基本面持续走弱本周铁矿价格或震荡偏弱运行|铁矿石_新浪财经

原标题：基本面持续走弱本周铁矿价格或震荡偏弱运行来源：我的钢铁网

上周铁矿石现货市场基本持稳，盘面持续上涨，期现价差明显修复；供应端来看全球发货季节性走低，主要是澳洲冲量结束后的影响，而巴西和非主流国家发货基本稳定，国内铁矿石到港受前期发货下降的影响大幅下降，但仍属于正常水平；而需求端全国钢厂高炉虽持续复产，但目前仍低于五六月份的均值，对进口矿的需求处于偏低水平，反应到库存上，港口库存持续增加，压港量大幅上升。本周来看国内铁矿石基本面持续走弱，预计矿价震荡偏弱运行。

Part 1. 价格回顾

1.1 铁矿石港口现货与远期现货价格

上周五Mysteel62%澳粉指数217.45美元/吨，环比增加2.75美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数1505元/吨，环比增加15元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为63.35美元/吨，环比涨3.1美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.56美元/吨度，跌0.0265美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+6.9美元/吨，环比下跌2.5美元/吨。

1.2 铁矿石期货价格与交割利润

衍生品市场方面：上周五午后DCE铁矿石主力合约1163.00，环比下降19.50；截止上周，SGX铁矿石主力合约215.39美元/吨，环比增加3.33美元/吨；交割利润开始增加，青岛港（港股06198）金布巴粉09合约卖方厂库交割利润-281.366元/吨，环比扩大2.05元/吨，同比去年下降270.73元/吨。

1.3 铁矿石价差

价差方面：上周高低品价差扩大，截至周五青岛港PB粉与超特粉价差442元/吨，环比扩大12元/吨；巴西矿溢价增加，青岛港PB粉与卡粉价差345元/吨，环比扩大16元/吨；粉块价差收窄，青岛港PB粉与PB块价差400元/吨，环比收窄5元/吨。期现基差方面：PB粉基差399.88，环比走弱61.43；超特粉基差-93.59，环比走弱74.7。

1.4 进口铁矿石利润及钢厂利润

利润方面：截至上周五，青岛港PB粉即期进口利润-19.09元/吨，环比下降21.24元/吨；青岛港卡粉即期进口利润60.13元/吨，环比下降46.76元/吨；青岛港PB块即期进口利润59.52元/吨，环比下降15.97元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润158.67元/吨，环比增加151.76元/吨，废钢与铁水价差52.76元/吨，环比扩大115.99元/吨。

Part2.市场回顾

2.1 进口铁矿石各港口价格及周度变化

2.2 各区域解读

华北铁矿石：钢企多观望　矿价上涨乏力

上周矿价环比上涨，但市场活跃度一般。截至上周五，曹妃甸港PB粉1490元/吨，环比上涨17元/吨、超特粉1059元/吨，环比上涨16元/吨、卡粉1803元/吨，环比上涨8元/吨、PB块1865元/吨，环比上涨35元/吨。

需求方面，上周唐山地区高炉开工率延续增加趋势，但是尚未恢复至党庆节日之前的水平。此外，上周唐山地区大雨影响钢厂提货也是抑制需求的原因之一。整体上钢企多观望，需求偏弱，虽然盘面上涨，但现货价格跟涨乏力。

贸易商报价多以稳为主，成交多以中低品为主，部分钢企调整配比，减少高品用量，麦克、杨迪、金步巴等成交转好。目前唐山两港主流粉矿资源供应增加，且需求渐渐往PB以外的品种转移，因此价格上涨乏力，而块矿资源相对偏紧，因此价格坚挺。

华东区域：港口现货震荡偏强市场成交依低迷

上周山东地区进口矿港口市场成交活跃度较差，现货价格震荡上行。截至上周五，青岛港PB粉1485元/吨，环比上涨15元/吨、超特粉1043元/吨，环比上涨3元/吨、卡粉1830元/吨，环比上涨31元/吨，PB块1885元/吨，环比上涨10元/吨。

钢厂方面，受限产消息影响，上周Mysteel 247家钢厂高炉开工率76.69%，环比前一周下降1.56%，同比去年下降14.06%。进口矿需求持续压缩，部分钢厂转售多余进口矿，以缓解资金压力。

贸易商方面，原材料成本居高不下，钢厂利润持续压缩，多数钢厂调整进口矿配比，增加中低品用量，金步巴粉、麦克粉、杨迪粉等需求略有起色。然而受减产消息影响，多数贸易商仍以出货为主，挺价意愿不强，现货价格涨幅有限。受力拓第二季度产量减产报告影响，进口矿现货市场有所企稳，但在减产大环境下，短期内需求难有明显增量。预计下周，进口矿市场或将震荡偏弱。

沿江区域：矿价震荡运行，市场成交情况一般

上周沿江地区进口矿港口现货价格周初较强上涨，贸易商挺价意愿强，钢厂按需采购，转至周中，现货价格横盘整理，震荡运行；截止周五，江阴港PB粉1516元/吨，环比上涨11元/吨，PB块1895元/吨，环比上涨12元/吨，杨迪粉1225元/吨，环比上涨44元/吨，62.5%BRBF1627元/吨，环比上涨9元/吨。

钢厂方面，铁矿石库存可用天数40天，较上期减少4天。据调研样本了解，钢厂进口矿库存明显下降，主要原因在于受到粗钢减产政策影响后江内地区疏港量出现明显下降，钢厂提货及采购意愿明显下降。上周成交品种以PB粉和杨迪粉居多，巴混及金布巴粉成交多以钢厂按需补库为主。上期表现最为突出的品种为杨迪粉，目前江内杨迪粉价格已达1225元/吨，较周一上涨29元/吨，为中低品粉矿中涨幅最大品种。据笔者了解，其原因在于受到沿江各地区粗钢限产政策落地影响，钢厂近期利润受到影响偏向选择以性价比较高的杨迪粉配比进行烧结，加之贸易商挺价出售，杨迪粉价格居高持稳。

贸易商方面，上周沿江区域贸易商出货情绪较强，但大多以较低价格甩货出售，看空后市。上周实际成交情况一般，钢厂受到粗钢减产政策影响开始专售长协资源，现货资源方面相对谨慎，按需补库，以消耗现有库存资源为主。预计下周沿江地区市场震荡趋弱运行。

Part 3. 基本面

3.1 铁矿石基本面情况回顾

供应：新口径澳洲巴西铁矿发运总量2451.6万吨，环比减少21.6万吨。中国45港口到港量2276.0万吨，环比减少236.7万吨。

需求：上期Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.69%，环比上周下降1.56%，同比去年下降14.06%；高炉炼铁产能利用率88.55%，环比增加2.55%，同比下降4.41%；

库存：上期Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12551.38万吨，周环比累库93.78万吨。日均疏港量277.09万吨，周环比降8.34万吨。目前在港船舶数155条增17条。

3.2 澳巴发运量持续回落

上期Mysteel澳洲巴西铁矿石发运总量2375.9万吨，环比减少114.7万吨。

澳洲发运量环比减少186.5万吨至1623.5万吨；巴西发运量环比增加71.8万吨至752.4万吨。具体到矿山，力拓发运量环比减少67.5万吨至549.3万吨，BHP和FMG财年末冲量结束，发运量环比分别减少56.1万吨和88.1万吨；VALE受泊位检修影响，发运量环比减少78.1万吨至511.0万吨，其他中小型矿山中CSN和MINAS RIO增量较大。

3.3 到港量大幅下降

上期Mysteel澳洲巴西铁矿石发运总量2276.0万吨，环比减少236.7万吨。

其中澳矿到港量1450.5万吨，环比减少141.3万吨；巴西矿到港量环比增加33.8万吨至487.4万吨；非主流矿到港量高位回落129.2万吨至338.1万吨，目前年均值为358.0万吨。

分区域来看，南方和华东区域减幅较明显，合计减326.1万吨。

3.4 矿山产能利用率因事故短期内下降

上期矿山产能利用率继续下降。分区域来看：上期东北和华东区域部分矿山7.1政策解除后收到炸药时间延后，导致产量下降；华北部分地区虽然7.1政策解除但由于近期连续暴雨天气，产量难有提升，另有部分地区采矿停产后，选厂原矿库存见底，精粉产量继续下降。

库存方面：上期矿山精粉库存转向累库，东北区域近期部分钢厂安排检修，遇矿山抬高报价，库存增加；华北部分地区连续暴雨天气给运输造成较大困难，矿山迅速累库，其他区域精粉继续供不应求，表现去库。

3.5 高炉开工率小幅增加铁水产量持续增加

上期Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.69%，环比上周下降1.56%，同比去年下降14.06%；高炉炼铁产能利用率88.55%，环比增加2.55%，同比下降4.41%；钢厂盈利率82.68%，环比增加8.66%，同比下降11.69%；日均铁水产量235.70万吨，环比增加6.78万吨，同比下降11.74万吨。

详细来看上周新增14座高炉检修，2座高炉复产，日均铁水产量环比增加6.78万吨。具体来看，华东、华北和内陆地区检修增加，主要是由于环保检查加严。下周来看，有3座高炉计划检修，3座高炉计划复产，预计产量将有所下降

3.6 港口库存持续累库

上期Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12551.38万吨，周环比累库93.78万吨。日均疏港量277.09万吨，周环比降8.34万吨。目前在港船舶数155条增17条。

部分港口疏港在外力因素影响下出现小幅回落，叠加到港水平仍在年均线以上，使得港口库存与在港船舶数量均有增加。具体来看，华北区域个别港口在大雨天气的影响下钢厂提货减少，港口疏港大幅回落，库存回升幅度较大。而华东地区部分港口迎来集中性到货，超过港口卸货水平，导致在港船舶数增量相对较多。

3.7 钢厂进口矿库存小幅回升

上期全国钢厂进口矿库存持续回升，仍低于上半年均值，远高于去年同期水平；分区域来看：沿江、南方地区增加最为明显，主要为海漂发货增加所致；河北地区建党庆典后钢厂仍消耗现有库存为主，现货采购较少，部分大型钢厂有外销进口矿行为，因此钢厂库存有所下降，其他区域基本持稳；日耗方面：上期进口矿日耗增加明显，低于上半年均值，且低于去年同期水平；进口矿日耗增加主要来自河北、山西等区域钢厂。

3.8 港口现货及远期现货成交缩量

上周港口现货每日成交103.3万吨，环比上涨24.2%；市场交投气氛有所改善，港口现货价格震荡运行，贸易商心态一般，出货意愿较强，钢厂刚需拿货，采购有所增加，中小贸易商投机性需求有所改善。

品种方面：各品种成交量均不同程度反弹，中品澳粉以及低品矿成交明显好转，主流块矿资源偏少，市场成交一般；整体来看上周成交强于上期，目前成交量仍处于年内相对低位。

远期现货平均每日成交65.6万吨，环比上涨40.5%；矿山公开平台成交明显改善，二级市场成交冷情，整体来看上周远期现货日均成交明显强于前一周。

Part4.下周市场预判

上周进口铁矿石现货价格震荡运行，期现价差大幅收缩。本周来看，虽然澳巴发货持续走低，但根据前期发货推算国内铁矿石到港量将大幅增加，而需求端受高炉检修的影响，日均铁水产量基本持稳，对进口铁矿石需求难有明显上升，反应到库存上，预计港口库存累库将持续进行，国内铁矿石基本面持续走弱，故预测本周进口铁矿石价格或将以震荡偏弱运行。