军工板块全面爆发!航发动力等多股涨停 机构:拐点已至 全面看多

军工板块全面爆发!航发动力等多股涨停 机构:拐点已至 全面看多
2021年07月16日 15:33 同花顺财经

原标题:军工板块全面爆发!航发动力等多股涨停 机构:拐点已至 全面看多

  7月16日,军工板块全线走高,华力创通涨逾16%,航发科技、航发动力、中航西飞等国股涨停,此外,迈信林晨曦航空中兵红箭中航重机等个股涨幅居前。

  此前,军工板块一度表现低迷,核心原因是虽然上游材料、电子等企业一季度业绩同比高增长,但是主机厂等营收指标尚未大幅增长,原因是产品交付节奏所致。国盛证券认为,二季度开始军工的高景气度将持续兑现。

军工企业订单饱满

  国盛证券指出,上游材料、电子等订单大幅增长是在2020年三季度,体现为全面备战背景下首先从上游配套开始,结合发动机、军机等主机产品的制造/交付周期,从产业链产品转移角度看意味着二季度、三季度开始主机产品交付量、营收将环比大幅提升,上游企业的业绩也将维持同比高增长且呈现环比向上趋势,中报期将是军工高景气度持续兑现的重要窗口,军工产业链上下游业绩的释放会加强板块的共振效应。

  该机构认为,军工企业具备长期投资价值,估值空间将进一步打开。以美为鉴,过去60年美国军费支出复合增速达到4.7%,其军费占GDP比重长期在4%左右或以上,美国经济与国防同步发展使得美股军工板块过去40年年化收益率位居第4。当前我国未强先富,重点发展军工产业是对经济成果的重要保障。

  从业绩方面来看,军工行业的景气度亦得到了验证,此前,振华科技发布业绩预告,净利润同比增长超100%,扣非增长132.97%至157.42%。

  对于业绩变动,振华科技表示,新型电子元器件板块企业下游高可靠产品客户需求增长,高附加值产品销售同比增加。除此之外,海特高新航锦科技西部材料等公司此前发布的业绩预告均为同比大幅增长,进一步验证了军工行业的景气度。

机构:全面看多军工板块

  对于军工板块后续的行情判断,多家券商表明了观点。安信证券表示,目前军工产业链业绩增速已经由上游传导至中游,并有望持续。从2021年一季度开始,航空产业链中游的中航机电中航电子的单季度营收同比增速分别达到59.53%和72.45%,导弹产业链中游的新雷能营收同比增长181.87%,船舶产业链中游的中国海防营收同比增长181.18%,即使考虑到2020Q1疫情因素影响,同比增速也明显高于前期。

  国盛证券认为,会有相当一大批企业不仅会充分享受这波7年的军工红利期,发展规模上台阶后,再基于技术与产品的拓展性获得长足发展空间。具体的拓展方向包括:产品类别拓展、应用领域如向民用、军贸领域拓展,这就要求是产品驱动型、研发实力强且有核心竞争力的军工企业。具体如下:

  1)军工高增长细分赛道的核心卡位企业。在细分赛道上拥有极高市占率,其订单节奏决定整个产业链的交付,作为军工基石产品在新兴装备上渗透率会不断提升,如:抚顺特钢紫光国微中航高科

  2)军工主机厂或核心分系统厂商。以几乎垄断性的产业地位充分享受行业红利,一旦有新装备列装带来几十年的营收增长。重点推荐军工龙头,中航沈飞,也重点关注如航发动力、湘电股份洪都航空、中航西飞、航天彩虹航发控制等。

  3)拥有强拓展能力的军工企业。备战红利结束后依然可以通过技术、产品的扩张获得长期成长,如:振华科技、西部超导上海瀚讯北摩高科火炬电子

  4)军民融合式成长的军工企业。依托产品竞争力、市场化机制等,在军民用领域可以获得长足发展,如:中航光电应流股份睿创微纳宝钛股份

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