91岁巴菲特和97岁芒格因华尔街“网红”吵了起来:一个假捧,一个真批

91岁巴菲特和97岁芒格因华尔街“网红”吵了起来:一个假捧,一个真批
2021年05月03日 20:18 华夏时报

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  原标题:91岁巴菲特和97岁芒格因华尔街“网红”吵了起来:一个假捧,一个真批

  华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 麻晓超 陈锋 北京报道

  5月2日的巴菲特股东大会上,有一个短暂的小插曲:两位耄耋老人因为一个话题争论了起来。

  97岁的查理•芒格,长沃伦•巴菲特6岁,说起话来不怕得罪人。

  会上,被问到对比特币的看法时,巴菲特躲了过去没有回答,芒格则直言“讨厌比特币的成功”、“它令人作呕(disgusting),与当代文明的利益背离”。

  在谈到SPAC话题时,芒格又用了“可耻”(shameful)一词。

  SPAC是华尔街有别于传统IPO的另外一种上市模式,今年风头更胜去年。《华夏时报》去年曾在系列报道中指出,过去11年,SPAC上市模式一直不受华尔街主流势力追捧,2020年却突然爆发,一度占据了美股首发市场超四成的份额。

  简单讲,SPAC是上市与收购的结合体。亚洲金融风险智库首席经济学家、香港中文大学教授秦逸飞向《华夏时报》记者表示:“通常SPAC发起人在纳斯达克或纽交所先募集资金上市,上市实体只处理现金业务,没有任何其他业务。它一般以投资组合的形式发行,一个投资组合通常包含1股普通股与1-2股认股期权。上市的主要目的是收购一家非上市公司或者卖壳。如果24个月内没有完成并购,那么这家SPAC就将面临清盘,将所有托管账户内的资金附带利息100%归还给投资者。”

  今年的伯克希尔•哈撒韦股东大会上,有股东向巴菲特和芒格提问,SPAC的崛起,对公司寻找并购标的、完成并购的能力有什么影响?

  巴菲特的回答颇很委婉,说了很多,先扬后抑:“它是杀手级(killer)的模式……它需要在两年内完成并购。如果你用枪指着我的头,逼着我在两年内买一家公司,我会买,但(买到手的东西)未必能达到预期。”

  SPAC的主要发起人,通常是私募机构。巴菲特称,“私募机构们总是会有(必须在两年内完成并购的)压力的”,“如果你是为别人管理现金并且收取佣金,(在这个模式中)你优势多劣势少,你最终肯定会去买点什么东西的”。

  不过,在结尾时,巴菲特又捧了捧:“他们有很多钱,在SPAC热潮下,我们在并购上不会有太多好运。”

  芒格没有一点委婉,接着他说道,SPAC是佣金驱动的购买行为,它买一家公司,不是因为对方是好的投资,“通过SPAC等赚快钱的模式,当你把这种模式做的太多,它会给文明带去可怕的问题”,“我认为,对当前的这种(SPAC热潮)状况,我们应感到可耻”。

  听到可耻一词,巴菲特插了一句:“但现在钱都流向那里。”

  “是的,它还是令人感到可耻。”芒格回应道。

  巴菲特不同意:“它并不(可耻)。我不认为很多人在(SPAC上)赌博这件事很可耻。”《华夏时报》此前曾报道,在美股SPAC市场,不单单是一级市场热,二级市场也热,大量资金冲了进去赌博。

  “我的意思是,赌博是一件很人性的事,当他们包里有很多钱,然后看到很多他们认为不比自己聪明的人赚了钱,然后……”巴菲特还没说完。

  芒格打断了他,说道:“不,不,我不介意非专业人士去赌博,我只是不喜欢看到专业人士参与其中。”

  说到此处,主持人插了进来,岔开了话题。

  芒格可能忘了,几分钟前,巴菲特刚透露了他一个有名的机构人士朋友发起了SPAC:这个朋友曾打电话给巴菲特,问其对一个潜在并购标的的看法,巴菲特说这个标的不好,这位机构人士虽然表示同意,但很纠结,说还剩6个月了,如果不买,SPAC就清盘了。

  股东大会上的这个小插曲,是SPAC持续风靡华尔街的一个缩影。

  该市场今年到目前为止的规模,已超过去年全年。spacinsider数据显示,2020年,美股SPAC上市家数248家,毛融资833.47亿美元;2021年截至当前,两个数据分别为311家、1009亿美元。

  热潮的另一个体现是,SPAC模式已向世界其他市场输出。今年早些时候,新加坡、中国香港等一些市场已开始研究引入这种模式的可能性。

  此外,中国内地,多家私募机构出海参与美股SPAC,比如春华资本、弘毅投资、时代资本等纷纷成立SPAC。私募基金中汇润生研究员吴昊向《华夏时报》记者表示,这种模式突然爆发,主要还是与美联储流动性泛滥有关。

  秦逸飞向《华夏时报》记者表示:“疫情以来,美国股市表现出明显的投机情绪,所以具有明显投机特质的借壳SPAC更受欢迎在情理之中。甚至连个人投资者也开始对这一少见的投资工具越来越感兴趣。散户投资人的加入,加剧了SPAC市场的火爆程度。”

  编辑:严晖     主编:夏申茶

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责任编辑:赵子牛

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