迈普医学IPO踩线上市标准核心产品收入自相矛盾真实性存疑_新浪财经

原标题：迈普医学IPO踩线上市标准核心产品收入自相矛盾真实性存疑来源：中国产业经济信息网

11月19日，广州迈普再生医学科技股份有限公司（以下简称迈普医学）IPO申请，获得创业板上市委审核通过。

中国产业经济信息网财经频道注意到，迈普医学选择的上市标准中，公司营收规模刚过“及格线”。在该公司2019年收入大幅升至1.13亿元的背后，是核心产品人工硬脑（脊）膜补片价格的大幅上升，以及颅颌面修补产品销量的大幅上升。而在完成业绩冲刺后，2020年一季度，迈普医学不仅人工硬脑（脊）膜补片价格大幅下滑，而且颅颌面修补产品销量仅为2019年度的18.73%。

此外，迈普医学在《首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函的回复》（以下简称《问询函回复》）中，关于推广经销、配送经销模式下的人工硬脑（脊）膜补片销售收入数据自相矛盾，相互打架，数据真实性存疑。

营收踩线上市标准核心产品提价、冲量后回落

迈普医学选择的上市标准中，公司营收规模刚过“及格线”。该公司2019年收入大幅升至1.13亿元的背后，是核心产品人工硬脑（脊）膜补片价格的大幅上升，以及颅颌面修补产品销量的大幅上升。而在完成业绩冲刺后，2020年一季度，迈普医学不仅人工硬脑（脊）膜补片价格大幅下滑，而且颅颌面修补产品销量仅为2019年度的18.73%。

根据华兴会计师出具的《审计报告》，迈普医学2019年度营业收入为1.13亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1131.81万元，公司最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。结合迈普医学最近一次股权转让对应的估值情况及可比公司的市场估值情况，预计发行人发行后总市值不低于10亿元。

根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条，迈普医学选择的具体上市标准为“（二）预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

2017年至2020年第一季度，迈普医学营业收入分别为5392.78万元、8575.45万元、11324.00万元、1910.56万元。其中，公司2019年营业收入，仅比“最近一年营业收入不低于1亿元”的标准多出了1324万元。

值得注意的是，在2019年，迈普医学的3D打印设备、技术服务及其他收入同比都出现大幅下滑，而包括人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补产品在内的植入医疗器械收入，却从2018年的7399.68万元同比大幅增加到10963.92万元。

其中，迈普医学人工硬脑（脊）膜补片的收入从2018年的6738.47万元大幅增至2019年的9498.88万元。同期，该公司颅颌面修补产品的收入从520.25万元增至1361.80万元。

2018年至2019年，迈普医学人工硬脑（脊）膜补片销量分别为12.86万片、12.48万片，该产品销售价格分别为700.07元/片、761.13元/片。值得注意的是，2018年，迈普医学该产品销售价格同比下滑7.68%，2019年该产品价格同比增长8.72%。

按照迈普医学人工硬脑（脊）膜补片价格每片上升61.06元计算，则该产品2019年12.48万片的销量就贡献了约762.03万元的新增收入。

到了2020年一季度，迈普医学人工硬脑（脊）膜补片价格每片大幅下滑22.99%。

对此，迈普医学解释称，公司2018年人工硬脑（脊）膜补片的销售价格有所下降的原因为：公司2018年度来自“两票制”地区销售收入占比有所降低，由于公司在非“两票制”地区同规格产品的销售定价低于“两票制”地区，导致其公司产品平均销售单价有所降低；受陕西等地区实施高值医用耗材动态调整政策影响，公司为保持产品在当地的竞争力，调低了部分规格型号产品的销售单价。

“两票制”地区销售收入占比提升，及公司产品增值税的税率由16%降为13%，是迈普医学上述产品2019年价格上涨的原因所在。

2020年1-3月，迈普医学人工硬脑（脊）膜补片的销售价格有所下降，主要是受新冠疫情的影响，部分“两票制”相关终端医院手术安排量下降及部分配送经销商转为推广经销商影响，公司来自“两票制”地区的销售收入有所减少。

此外，迈普医学颅颌面修补产品销量从2018年的391件，大幅上涨至2019年的1036件，增加了645件，为公司2019年贡献了844.95万元的新增收入。

同样，在完成2019年营业收入达到1亿元上市标准冲刺后，2020年一季度，迈普医学颅颌面修补产品销量为194件，仅为2019年的18.73%。

核心产品收入自相矛盾数据造假？

值得注意的是，迈普医学采用以推广经销为主、配送经销为辅的经销模式，报告期内各期，公司推广经销模式营业收入占经销模式比例分别达71.38%、79.84%、77.98%及94.06%。

迈普医学在《问询函回复》中，关于推广经销、配送经销模式下的人工硬脑（脊）膜补片的销售收入数据自相矛盾，相互打架，数据真实性存疑。

《问询函回复》显示，2019年，迈普医学人工硬脑（脊）膜补片在推广经销模式、配送经销模式下，销售收入分别为6896.70万元、2227.26万元，合计为9123.96万元。

同年，迈普医学人工硬脑（脊）膜补片在推广经销模式、配送经销模式下，销量分别为11.65万片、0.65万片。

按照迈普医学2019年人工硬脑（脊）膜补片销售价格为761.13元/片计算，则推广经销模式下，该产品销售收入为8867.16万元，配送经销模式下，该产品收入为494.73万元，合计为9361.89万元，与公司《问询函回复》中的同期推广经销模式、配送经销模式下的合计收入9123.96万元，相差237.93万元。公司该数据真实性存在较大疑问。

针对上述问题，中国产业经济信息网财经频道向迈普医学发送邮件求证，截至发稿，尚未收到回复。

（责任编辑张丽娜）