光大证券--基础化工行业周报：石化化工三季度业绩增长概况|光大证券_新浪财经

原标题：光大证券--基础化工行业周报：石化化工三季度业绩增长概况来源：金融界

　　本周观点：我们梳理了重点跟踪公司三季报预计的情况。我们预计：1)民营大炼化中2020年炼化产能释放较大的公司业绩较好，包括荣盛石化、恒力石化和恒逸石化；2)维生素和蛋氨酸相关标的业绩增速较快，包括新和成、浙江医药和安迪苏；3)优质的农药和颜料企业，包括利尔化学和七彩化学，预计三季度也取得了较好业绩增长；4)而传统化工周期龙头，包括万华化学、华鲁恒升、鲁西化工等，仍受周期景气度的影响，业绩同比继续下滑。我们整理了截止2020.10.16，SW化工行业中披露三季报业绩预告，并且正增长的公司。虽然经历了疫情的考验，但依然有诸多公司取得了业绩的高增长，大致有几个方向。

　　其中主要包括：1)防疫物资的受益股，例如道恩股份、天赐材料、普利特、国恩股份、沈阳化工、沃特股份、再升科技；2)维生素和农化的优质标的，例如兄弟科技、雅本化学、。

　　ST辉丰、利尔化学、中欣氟材、国光股份；3)快速增长的膜材料和胶黏剂公司，例如东材科技、大东南、康达新材、集泰股份、硅宝科技、斯迪克、高盟新材、回天新材、裕兴股份；4)有大炼化产能释放的民营炼化企业；如荣盛石化、恒逸石化；5)受益于原料成本下降，下游需求偏稳定的公司，如轮胎产业链里面的贵州轮胎、森麒麟、黑猫股份，如山东赫达、赞宇科技、科隆股份、奥克股份、苏博特等；6)锂电材料里面的天赐材料、雅化集团、新宙邦和中材科技；7)军工里面的中简科技和光威复材。本周涨幅靠前品种：纯MDI(华东地区)(+33.3%)、EDC(CFR东南亚)(+24.6%)、液氯(华东)(+20.4%)、液化气(长岭炼化)(+17.7%)、聚合MDI(华东地区)(+13.7%)、苯乙烯(华东地区)(+12.6%)、硫酸(苏州精细化98%)(+11.5%)、ABS(华东)(+11%)、丙烷(地中海(FOBEX-REF/STOR))(+10.7%)、粘胶短纤(华东地区)(+10.2%)；本周跌幅靠前的品种：顺酐(江苏市场)(-23.9%)、R22(华东地区)(-6.5%)、硝酸铵(华北)(-5.7%)、三氯乙烯(华东地区)(-3.9%)、汽油(新加坡)(-3.9%)、尿素(波罗的海小粒散装)(-3%)、萤石(福建南平松溪)(-2.9%)、维生素A:国产(市场报价)(-2.6%)、石脑油(新加坡)(-1.9%)、TDI(华东地区)(-1.8%)。投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。

　　维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。