【SMM月度展望】多头情绪积攒已久节后将推动镍价上行|美元指数_新浪财经

原标题：【SMM月度展望】多头情绪积攒已久节后将推动镍价上行来源：SMM

SMM9月29日讯：从今年来看，除了一季度，九月也对沪镍来说不太友好，截止9月29日日间收盘，沪镍主连报113850元/吨，较之9月1日收盘价123080元/吨，下跌9230元/吨，跌幅达7.4%。本月沪镍曾跌破12万关口，期间一度逼近11万，跌至110420元/吨。

九月一始，美股便全面沦陷大幅下跌，美元指数持续反弹致使有色金属市场集体承压，虽然在九月中旬美元指数有所回落，但是进入下旬之后，强势美元再度袭来，近期美元指数稳至94上方。有分析人士指出，在11月3日美国大选前，市场波动将加剧，美元的需求将因此增加。随着新冠疫情重燃引发投资者对全球经济增长的担忧，新兴市场货币波动率劲升。部分美联储官员对经济复苏步伐表示怀疑，帮助提振了美元，尽管数十年来最分裂的美国总统大选使得前景变得更加模糊。

目前现货成交来看，今日期镍仍维持113000元/吨附近弱势震荡，现货市场有较多贸易商已停止报价，提前休假，需求方面，采购者寥寥，仅有部分贸易商为金川镍下游询价。俄镍对沪镍11合约报贴300至贴150元/吨，个别持货商延续低位在报价，但流转量有限，终端方面也几无需求释放。金川镍对沪镍11合约报升2200-2500元/吨，上海地区现货稀缺，大多贸易商出清库存后，象征性对外报搬货价，因此市场升水继续走高。由于假期期间厂家将连续生产，届时金川镍供应有望缓解，因此近期贸易商接货意愿较低，成交有限。镍豆对11合约报贴600元/吨左右，同样供需两弱。

近期由于美联储并未进一步“放水”，叠加海外疫情的发酵，令美元走势大涨，从而导致各大金属承压下行，镍价在整个9月底也呈现出震荡下跌的结构。由于国内期货市场即将进入假期休市，而此期间伦镍走势将直接影响节后沪镍市场的方向。SMM认为从基本面来看，镍市向多因素较强：目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；而镍生铁则受原料支撑，与下游议价继续僵持；纯镍作为原料在经济性好转后，叠加节前备货因素，电解镍现货交投活跃，逐渐降库。基本面唯一偏空因素，则是下游不锈钢在高排产的情况下消费表现不及预期，出现了一定垒库情况。

由于在9月底这个节点，宏观因素不确定性较多，且国内临近假期后，资金避险情绪较强，因此镍市呈现出弱势筑底的走势。在进入10月内初，欧美市场即将迎来多项经济数据，黄金白银等避险资产超跌后仍有修复需求，美联储仍需进一步扩表为市场注入流动性，因此判断美元指数较难持续走强。SMM预计月底前镍市仍将维持弱势，但国庆期间，伦镍有望率先发起反弹，而沪镍多头积攒已久的盘涨情绪，也将在节后推动镍市上行。预测区间：伦镍14300-15000美元/吨，沪镍112000-118000元/吨。