机构论市：两大利好预期有望提振A股|流动性_新浪财经

原标题：机构论市：两大利好预期有望提振A股来源：东方财富研究中心

巨丰投顾：两大利好预期有望提振A股

　　观点：经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下，市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变，近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看，多板块回升以及资金面回笼之际，市场调整接近尾声，但双节临近，市场成交萎缩，节前或难有较大的变盘，建议持仓观望的同时，逢低适当进行低吸和加仓。

　　今日，接着短期机制缩量惜售以及外围市场的大涨，A股节前冷清的交易中高开高走，也算火热了一把。盘面上，权重股未有表现，但军工、科技等全线启动，市场情绪有所回升。

　　此前，我们从市场表现以及资金面上多次跟大家交流，并提出市场调整接近尾声，建议逢低积极低吸和加仓。而除了这些积极因素之外，在节后，市场还有更多的利好预期，或将对市场进一步提振：

　　一方面，流动性合理充裕坐实，降准预期仍然存在；

　　日前召开的人民银行货币政策委员会2020年第三季度例会指出，稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。

　　央行再次表态提出，保持流动性的合理充裕，实际上打消了近期对流动性缩紧的担忧。而在全球流动性泛滥的当前，国内流动性的充裕对于市场向好的预期也是有提振的。

民生银行首席研究员温彬则表示，四季度银行压降结构性存款的压力仍然较大，实体经济恢复发展中还需要较大力度的信贷支持，为缓解银行体系的中长期流动性压力，在通过MLF调节的基础上，在适当时点结构性降准的可能性仍然存在并且必要。

　　显然，降准的预期也是存在的，但即便没有实施，至少流动性上目前保持合理，对市场有效支撑。

　　另一方面，三季度经济加速回暖，四季度经济持续复苏在望；

　　此前8月份经济运行情况发布会上，国新办提到：“三季度当季情况来看，应该说无论是工业生产还是服务业生产，当季来看都是比二季度改善的。我们看到，7月份规模以上工业增长4.8%，8月份加快到5.6%。服务业生产指数也是在回升和提高的。如果9月份这种态势能够延续的话，总的看三季度当季增速会比二季度有明显的加快。”

　　而早些时候，中国银行研究院发布的《2020年四季度经济金融展望报告》称，中国经济将在二季度V型反弹的基础上继续上升，预计三季度GDP增速可能在5.1%左右，较二季度提高1.9个百分点，四季度GDP增速可能升至5.6%。

　　国庆节后，市场即将公布三季度经济情况，经济增速加快以及四季度传统的经济增速加快预期下，对市场的提振是不言而喻的；

　　所以，无论是市场板块的企稳回升，还是机构资金于下跌阶段持续“抄底”，亦或是流动性的支撑以及经济景气度加速回升的趋势，都给当前整理的市场带来较大的向好预期。随着近期极致缩量的呈现，市场的调整基本接近尾声。

　　因此，在向好逻辑未变下，市场整体调整空间较为有限，连续整理后，市场回升的意愿在逐步升级，一旦外围影响以及内部抑制因素削弱，市场随时有向好大变盘的可能。国庆前夕，建议投资者保持适当仓位进行观望，逢低可积极关注低估值顺周期板块的金融、煤炭、化工等。而如果指数仍有下探，可逢低关注政策倾斜的科技类以及消费升级下的可选消费类等。

(责任编辑：DF064)

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　　和信投顾：短线情绪脱离冰点资金观望色彩浓厚

【盘面观点】

　　三大指数全天震荡走高，创业板指一度涨逾2%，两市个股普涨，逾40股涨超10%，近30股跌超9%，市场个股分化较为严重，虽然短线情绪脱离冰点有所回暖，但成交量依旧萎靡，资金观望氛围仍然浓厚。

　　盘面上看，国防军工板块全天强势，中船应急、晨曦航空双双涨停，江龙船艇、捷强装备涨超10%，继续领涨两市，近期多次活跃；晶瑞股份拟进口ASML设备以开展光刻胶研究项目，股票应声涨停，并带动光刻胶等半导体相关的科技股反弹，但午后回落明显，锂电池、赛马等板块受消息刺激盘中一度活跃，有板块效应，但持续性存疑，疫苗股午后有所企稳，个股上，疫苗反弹龙头正川股份午后翻红，军工人气龙头新余国科尾盘拉板，提振市场人气，整体看，市场仍以反弹为主，三季报业绩预增个股有望成为节后新的突破口。技术层面上看，上证形成了60分钟级别的底部背离形态，指数也迎来了发弹，但受限于节前效应，交投清淡，指数的反弹高度受限，但底部形态基本构筑形成，回调即是机会，等待节后放量迎来做多动能的释放，因此继续关注生物疫苗、券商、三季报预增等方向个股的操作机会。

【消息面】

　　1、建议在海南放开菲佣等家政养老护理等劳务市场打造中国与RCEP经济合作示范区

　　今天，在中国绿公司2020年会“共享自贸港新机遇”论坛上，中国(海南)改革发展研究院院长建议，在条件具备情况下，放开菲佣等家政养老护理等劳务市场；同时他建议中国尽快提出将海南自由贸易港作为中国与RCEP其他成员国经济合作示范区的倡议，在海南打造中国与东盟数字产业发展联盟，共建泛南海旅游合作圈，尽快落地国际农产品现货期货交易场所。

　　2、跨境电商成稳定全球贸易主力军数据显示我国今年新增8.7万家跨境电商相关企业

　　天眼查专业版数据显示，目前我国共有56.4万家企业名称或经营范围含“电子商务”，且含“跨境、外贸、进出口、外销”，且企业状态为在业、存续、迁入、迁出的跨境电商相关企业。其中，有限责任公司占比高达96.77%。截至2020年9月28日，数据显示，以工商登记为准，我国今年新增约8.7万家跨境电商相关企业。

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　　源达：节前配置性价值已凸显提前布局关注这一主线

　　隔夜欧美股市集体大涨，早盘A股三大股指高开高走，由于量能不足上攻动能较弱，创业板指数一路震荡上行临近尾盘涨幅超2%，上证指数整体维持窄幅震荡态势。板块方面在潜在政策利好预期的作用下，今日盘中国防军工板块全线走强，板块指数放量高开高走，大涨近3%，半日成交接近昨日全天成交。细分行业航空、船舶、卫星导航、无人机等板块纷纷放量走强。整体来看，个股涨多跌少，活跃度明显提高，且北上资金开始净流入，阶段调整进入底部区域，节后指数‘反转’概率较大。

大力推进5G应用创新，并保持战略定力

　　昨日，中共中央政治局会议决定，第十九届五中全会于10月26—29日在北京召开。据悉，会议上将研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划。机构普遍预计届时对我国内需、科技、金融等内循环作出系统性优化部署，尤其对自主可控科技供应链的瓶颈突破的支持政策可期。十四五规划机构关注度最高的是科技与核心技术、自主创新、国内大循环等关键词，从行业来看，军工、科技、新能源、医药、新基建等关注度最高。

　　技术走势上，本周以来市场逐步呈现维稳态势，五中全会时间已定，资金开始陆续进场发力，创业板率先发力，再创日内新高，沪指午后探底回升，MACD绿柱缩短，无量难上涨，后期依然要重点观察市场量能的变化，短期支撑3200整数关口。

节前配置性价值已凸显，提前布局关注这一主线

　　节前由于情绪层面的低迷，市场很难有大的表现，加之长假外围不确定性的预期，所以指数也面临较强的抛压力量，这使得行情整体呈现出的特征就是萎靡。指数目前已经进入底部区域，对于投资者而言，目前阶段机遇正在逐步大于风险，配置性价值已经凸显。国庆回来即将进入三季报窗口，在信用周期斜率放缓，估值扩张空间受限的情况下，三季报业绩兑现情况或成为市场相对收益的分水岭。今年新的财报披露规则取消了创业板10月15日之前的强制业绩预告，因此短期一方面关注已披露个股的情况，另一方面重视中报业绩趋势较好的板块，比如军工、新能源车、光伏、消费电子等！

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　　天信投顾：沪指假阴十字线暗藏玄机上行的动力不足

　　今日市场点评：

　　周二市场各股指继续受到外围良好表现的刺激下纷纷小幅高开，且开盘后各股指继续形成上冲走势；不过各股指的表现均未能更近一步，其中沪指保持震荡下行走势，涨幅收窄，形成假阴十字线，而创业板股指也是冲高横盘，上行的动力不足。整体来看，周二市场各股指虽然最终都是以上涨收市，但是各股指的成交量继续萎缩，市场的做多氛围不足，仅仅是维持少量板块和个股推动指数。军工、猪肉、无人机等领涨；银行、煤炭、保险等领跌。

　　明日市场观察：

　　周二市场的表现继续不温不火，虽然盘中上涨的个股家数多于下跌的个股家数，但是依旧是缺少领涨的品种，市场没有主线的热点；领涨的板块也仅仅是少量的个股拉升板块指数，持续性相对较差一些。周三是国庆节前的最后一个交易日，以目前沪指四连阴的情况来看，预计周四市场沪指还是平稳过度，而创业板会有一些希望让大家高高兴兴的过节。

　　短期行情分析：

　　节前市场的表现确实非常糟糕，不仅沪指走出一波四连阴，而创业板股指也是保持横盘走势。虽然最近指数没有怎么跌，但是个股的表现却跌幅比较大，市场股指呈现的是普跌的效应；同时最近这一段时间市场的热点更多的是轮动为主，一日游的居多，因此这种局部非常小的赚钱机会并不好抓，稍有不慎，便会满盘皆输，形成临时性被套的命运。节前仅剩最后一个交易日，估计市场不会有太大的表现，但是却可以为节后市场的走势打下一定的埋伏，因此现在就是要憧憬节后市场的表现，提前布局节后的机会。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为：指数全天一度震荡走高，沪指午后开始小幅回落，收出假阴线；创业板指一度涨逾2%，两市个股普涨，但不是强涨，资金稍微有一些聚焦；盘面上市场个股分化较为严重，短线情绪脱离冰点有所回暖。市场仍以反弹为主，三季报业绩预增个股有望成为节后新的突破口。操作上，控制仓位，建议最多半仓为宜，还是以中线思路，关注质量较好的品种逢低通过仓位的控住逐步参与，耐心持有。

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　　容维证券：军工板块强势股指冲高震荡

　　今日早盘沪深两市小幅高开，沪指开盘涨0.45%，深成指涨0.64%，创业板指涨0.68%。之后，三大指数走强，创业板、深成指双双涨超1%，沪指涨近0.5%，题材多数上涨，国防军工表现抢眼，科创板指数全天大涨3.81%。截至收盘，沪指涨0.21%，深成指涨1.10%，创业板指涨1.67%。两市近3000只个股上涨，成交量依旧萎靡，市场氛围较近期略有好转。板块方面，军工、光刻胶等板块走强，高送转、注册制次新股、啤酒概念等板块走低。

　　技术上看，股指已经连续两日未创新低，3200点附近支撑力度较强，时间上看，调整周期也较完整，尽管上周的周线较为难看，但如果能在3200点附近筑底成功，还是有反弹可能。节前交投清淡也是惯例，若节日期间国际国内形势未有大的变化，节后有望走势反弹走势。

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