港灯派息空间有望提升

港灯派息空间有望提升
2020年08月07日 07:41 财富动力网

原标题:港灯派息空间有望提升

钟玉忠

汇丰研究称,港灯今年上半年业绩符合汇丰对于该公司的业绩预期,而目前低利率的宏观环境有利于港灯进行现有债务的再融资。目前汇丰认为该公司股息会因资产的增加而线性增长,预计公司的派息将有望于2023年回到2018年水平,故维持其“买入”投资评级及目标价8.8港元。汇丰表示,港灯上半年净利润达8.11亿元,同比增长14%,预计可派维持息比率100%的水平,目前汇丰相信低利率的环境将会有利于港灯进行再融资,同时利润管制协议期内低利息成本同样有助于公司提升未来的派息空间。

瑞穗对中芯国际14纳米及10纳米以下节点业务持保守看法,但同时看好公司8吋及12吋晶圆成熟技术节点(28纳米及以上)的业务增长前景,因此将评级由“跑输大市”升至“买入”。瑞穗指出,如果不考虑来自华为的业务增量,那么中芯2020至2021年的客户渗透率仍有限,但目前基于公司正在致力于开发成熟技术节点并且用有广泛的客户群及更多种类的产品,这将有利的支撑公司未来3年的发展规划,因此将公司2021年每股盈行预测上调7%。瑞穗预期,面对未来5G智能手机和AIoT设备的强劲需求,中芯计划扩大产能,瑞穗认为公司的增长潜力尚未完全体现,同时加上公司在A股上市的推动,因此公司目前的溢价水平处于合理的区间。预期公司即将公布的第二季度业绩的销售及利润率等指标,都将达到瑞穗预测该公司增长目标的上限水平;因此将目标价由15港元大幅上调至38港元。

中信里昂将理文造纸(02314)目标价由5.3港元上调至5.4港元,同时维持“跑赢大市”投资评级。中信里昂发表研究报告称,理文造纸上半年净利润13.36亿元,下跌19.3%,基本符合中信里昂对于该公司的业绩预期,同时受公共卫生事件的影响,公司的纸张平均售价及销量均低于预期,但该不利因素被较低的生产成本部分对冲。中信里昂表示,市场的纸价于5月份开始反弹,并且这一趋势可能延续至下半年,由于需求在旺季得到进一步提升,这将为公司短期股价提供支持。但是理文造纸仍然需要面对成本上涨及增加新产能的不明朗的不利因素;另外公司将继续寻找拓展上游市场占有率的机会。

大摩表示,根据日清食品最新发布的报告显示,公司上半年净利润同比上涨约30%,这意味着公司第二季度净利润增长达79%,大摩认为这主要是受惠于内地市场及香港市场销量的提升,而公共卫生事件则带动了市场对高端方便面的需求。大摩原先估计上半年公司盈利将增长18%,而第二季度表现则将会同比上涨41%,但是目前公司的市场表现超出大摩对于该公司原先的业绩预期,大摩认为公司将是内地方便面市场高端化趋势的受益企业,大摩因此看好该公司的长期利润扩张潜力,目前予该公司目标价8.6港元,评级为“增持”。

富瑞表示,永利澳门目前强调相关出行限制政策有放宽的趋势,公司预计将在第四季度将达到收支平衡,但关键是内地重新放开签发澳门旅游签证的时间仍然未定。因此富瑞予永利澳门目标价12.8港元,评级为“持有”。

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