基金发行大年建仓期难大跌_新浪财经

原标题：基金发行大年建仓期难大跌

蔡英姿

Wind数据显示，截至7月30日，今年以来共计成立808只新基金，发行总规模合计1.56万亿元。

这是新基金单年发行量首次突破1.5万亿元，超越了2015年全年1.33万亿元、2019年全年1.43万亿元的发行规模。

其中，股票型基金发行规模2273.34亿元，混合型基金发行规模8091.64亿元。

根据规定，自基金成立之日起六个月内，基金管理人应当使基金的投资组合比例符合基金合同的相关约定。也就是说，基金的建仓期最长6个月，今年前7个月发行的这1万亿股票型和混合型基金，大部分现在都在建仓期。

记得春节前大家追捧科技基金的时候，最终在3月份出现一个深幅调整，上证指数低见2646点，导致3月份取得正收益的混合型基金占比不足一成，抱团科技股的基金大多排在3月份混合型基金跌幅榜前列。

但是，基民买基金的热情不改，股市调整，正好给建仓期的基金一个建仓良机。所以，二季度的指数虽然涨幅不大，但是看一下公募基金的“半年考”成绩单，上半年年内主动股票型基金平均收益率约25%，偏股型混合基金平均收益18.19%，截至6月30日，排名前100的基金中有超过70只基金是医疗基金，最赚钱的基金更是暴涨83%，上半年收益超过50%的基金也多达100多只。其中，医药生物板块以年内40%的收益稳居榜首，因为全球疫情越来越严重，导致医疗医药股股价持续上涨。截至6月30日，排名前100的基金中有超过70只基金是医疗基金，基金业绩前十强更被医疗基金全部包揽。

公募基金尤其是权益型基金热销，一般都发生在轰轰烈烈的大牛市背景之下。2006-2007年那2年牛市，和2015年牛市，都是基金热销的年代。而2019-2020年的基金热销，股指其实涨幅不大，是市场分化太厉害，不是机构抱团的股票，很难获得持续上涨，个人投资者炒股难度不断加大，而去年科技基金收益率是那么高，吸引了越来越多的人选择基金投资。

数据显示，二季度国内142家公募基金(较一季度增加一家)中，包括股票类、混合类与指数类基金4072只(QDII除外)，净资产规模总额为6.04万亿，较一季度增加1.16万亿，增幅23.8%。其中，公募持有A股市值合计为3.17万亿元，较一季度末时增加6282亿元。其中，信达澳银、创金合信、睿远等基金公司的权益类基金规模实现翻倍，泓德、长城基金同期规模增幅也在80%左右。显然，这是权益类基金“表现亮眼-基民追捧-加仓令股价上涨-基金净值上涨”已经成为良性循环的结果。

2020年7月，突如其来的万亿成交，大金融板块快速上涨，拉动上证指数终于跃过3000点大关，并且坚持一个月没掉下去，非常难得，也让大家看到了牛市的希望。

中央不断强调房住不炒，2季度银行理财还罕见地出现负收益，都增加了股市的吸引力。所以我们看到，不仅A股市场每天成交量持续地在万亿以上水平，新基金发行也创了历史新高。今年7月，新基金发行规模5389.4亿元，超越上一轮牛市2015年5月份的发行规模。这5389.4亿元，在未来半年内，都会择机建仓，所以，即使7月股指在冲高之后也陷入震荡，但是跟3月份的回调幅度相比，7月的调整相当温和。8月的跳空缺口，从周二到周四盘中砸了3天都没能回补缺口，只能猜测是基金逢低吸纳的结果。

当然，3季度建仓的基金，未必是追高1季度或者2季度的热门股。从本周的逆势股来看，军工主题基金，大有接棒医药主题之势。在7月之前，军工板块估值水平还处于历史底部区域，7月发力的时候，大家都以为只是喜迎建军节，没想到八一过后，北斗导航系统还能让军工大涨特涨，今年以来，板块中的爱乐达、中船防务、亚光科技、航天彩虹、中航沈飞和洪都航空的涨幅都超过了100%。

踏入7月，美元持续弱势，利好大宗商品价格，周期股也可能成为基金3季度的建仓对象。包括黄金、有色、石油、石化等。

美国经济、黎巴嫩首都大爆炸等因素，助推黄金迈过2000美元门槛。在金价创历史新高的同时，黄金股也翻倍了!特别是赤峰黄金，年初至今涨幅高达350%。

8月4日，中信证券发布研报，直指钴价有望冲击40万元/吨高位。钴概念中的华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业等本周逆势上扬。

最后是大金融板块，这是A股市场市盈率最低的板块，因为上半年热点在科技、医药和消费，基金在金融股的配置是偏低的。7月以来A股成交量这么大，券商应该是受益者。券商、保险和银行股在7月上旬价量齐升，正常来说，机构筹码还在的。周四下午多头拉券商，你可以说是护盘，也可以看“调整结束，再展升势”。

因为走上升趋势的股票越来越多，对于持有权益类资产的券商和保险股而言，三季度的业绩应该靓爆镜的。提前炒预期，也不是不可能的。

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