前7月96%债基上涨鹏华光大保德信旗下基金凭转债领涨_新浪财经

原标题：前7月96%债基上涨鹏华光大保德信旗下基金凭转债领涨

　　中国经济网北京8月7日讯（记者康博）尽管近期债券市场迎来了调整，但从前7月的整体情况看，仍然有96%的债券型基金净值上涨，在A股的带动下，持有转债的债基涨幅靠前。比如鹏华可转债债券基金在今年前7月就以31.03%位居榜首，也是唯一涨幅超过30%的债基。从其二季报公布的信息看，基金总资产的79.09%为债券，而可转债又占到了资产净值的90.52%，该基金二季度的前十大重仓股为宁德时代、隆基股份、贵州茅台、大族激光、恒生电子、紫金矿业、卫宁健康、漫步者、三七互娱、宁波高发，尽管股票资产占比不大，但前三大重仓股均为细分行业绝对龙头，今年的涨幅非常亮眼。

　　不过，无论是债券市场还是转债市场，在年内的走势都并非一帆风顺。基金经理在二季报中表示，2020年二季度债券市场收益率先下后上。在货币政策宽松明显加码，债券收益率在4月份大幅回落；进入5月份，随着全球疫情逐渐趋缓，国内经济数据好于预期，5月份利率债发行量较大的同时货币政策保持定力，债券收益率明显上行。预计后续随着经济基本面的逐步修复，货币政策进一步宽松的空间有限，下半年债券市场收益率仍可能面临上行压力。

　　二季度转债市场表现偏弱，中证转债指数二季度下跌1.86%。由于一季度转债市场表现明显强于正股，转债市场估值有较大幅度提升。在二季度债券市场调整的背景下，转债市场估值有一定幅度的压缩，导致转债整体表现较差。目前转债市场性价比已经有一定程度的恢复，向上弹性增加，后续将继续自下而上精选估值合理、正股优质的个券进行投资。

　　基金经理王石千在2014年7月加盟鹏华基金，曾任固定收益部高级债券研究员,从事债券投资研究工作，尽管担任基金经理仅有2年多的时间，但从其此前管理的债券型基金任期内收益率看，均要好于同类平均值。

　　除鹏华可转债外，前7月债基还有26只产品涨幅超过20%，超过10%的债基数量共达到138只，但占比不到5%，可见多数债基年内的业绩都较为平淡。

　　金信民旺债券A、金信民旺债券C、光大保德信信用添益债券A、光大保德信信用添益债券C虽然并非可转债主题基金，但前7月净值分别上涨26.69%、26.41%、26.12%、25.84%，这在很大程度上也要归功于可转债。根据其二季报披露，可转债占到上述债基资产净值比例的45.56%和76.77%。

　　天风证券固收团队统计发现，今年二季度末，公募基金持有转债市值由一季度末的1084.29亿元增至1233.61亿元，环比增长接近14%。此外，从上交所公布的转债持有者结构情况看，公募基金是持有转债最多的投资机构。

　　从整体来看，债基持仓分歧加大。申万宏源证券分析师朱岚表示，与一季度相比，从结构上看，一级债基、二级债基、偏债混合型基金仓位更加分化，灵活配置型基金仓位整体小幅上移，其他类型基金所持转债仓位总体略有下降。

　　长信可转债基金经理李家春表示，随着5月份利率市场调整，转债估值出现了较大压缩，恢复到2109年12月初水平，其中大盘转债性价比更为突出。多数基金经理表示，将重点关注低估值板块转债的投资机会。也有基金经理已提前进行了转债仓位和结构的调整。海富通可转债优选基金经理何谦透露，二季度整体仓位比较中性，考虑到低估值板块可能出现修复机会，组合结构从科技和先进制造类逐步切换到周期品，包括化工、基本金属、建筑。

　　从前7月净值下跌的债基来看，绝大多数跌幅都在5%以内，个别跌幅超过此水平的均属于不幸踩雷的品种。比如北信瑞丰稳定收益C、北信瑞丰稳定收益A净值跌幅达4.68%、4.38%。

　　该基金因持有“17众品MTN001”所以在6月22日单日净值增长率分别下跌5.9%、5.87%。同时，还遭遇巨额赎回。6月24日，北信瑞丰基金发布公告称，旗下北信瑞丰稳定收益2020年6月22日的基金份额净赎回申请超过前一开放日基金总份额的10%，已触发巨额赎回。

　　Wind数据显示，该基金A、C份额在2018年年末的管理规模均为8.3亿元，至今年一季度末，已分别缩水至0.82亿元、0.4亿元，到二季度末规模继续下降到0.35亿元和0.37亿元。

　　如果除去踩雷品种外，重仓金融债和国债的债券型基金无疑是落后的品种，如金鹰添享纯债债券、新华鼎利债券C、中科沃土沃盛纯债债券C等，前7月净值分别下跌3.60%、3.30%、3.17%。二季报显示，金鹰添享纯债持有政策性金融债和国债比例为50.44%、34.74；新华鼎利债券C则主要为政策性金融债（30.62%）和企业短期融资券（22.63%），其次为企业债，占到18.78%；而中科沃土沃盛纯债的74.78%都为国债。

　　有交易员指出，近期市场波动较大，主要还是由于货币政策的谨慎态度未改，流动性预期依旧不算乐观，加之8月MLF到期量较大，以及地方债可能重回发行高峰，资金面回暖空间有限。

　　申万宏源固收研究团队认为，预计8月债市预计整体震荡调整为主。维持2021年上半年10Y国债收益率高点到3.5%左右的判断不变；当前R007中枢在2.2%左右，短期预计维持相对平稳，上行和下行空间都不大。

　　前7月债券型基金涨跌幅前40名一览

序号	名称	累计单位净值增长率%	累计单位净值元	规模亿元	名称	累计单位净值增长率%	累计单位净值元	规模亿元
1	鹏华可转债债券	31.03	1.3700	2.9501	华商双债丰利C	-16.09	1.0960	0.4800
2	金信民旺债券A	26.69	1.2226	0.1800	华商双债丰利A	-15.79	1.1360	2.1144
3	金信民旺债券C	26.41	1.2044	0.1491	国泰金龙债券C	-6.31	1.7600	0.0931
4	光大保德信信用添益债券A	26.12	1.7840	3.3886	国泰金龙债券A	-6.16	1.7940	0.9237
5	光大保德信信用添益债券C	25.84	1.7480	1.6574	北信瑞丰稳定收益C	-4.68	1.3000	0.3670
6	宝盈融源可转债债券A	25.64	1.3579	0.7140	北信瑞丰稳定收益A	-4.38	1.3180	0.3509
7	宝盈融源可转债债券C	25.41	1.3541	0.4026	人保鑫盛纯债C	-4.24	0.9555	0.0097
8	富安达增强收益债券型A类	25.14	1.6047	0.4426	人保鑫盛纯债A	-4.13	0.9603	0.3504
9	富安达增强收益债券型C类	24.81	1.5528	0.5155	金鹰添享纯债债券	-3.60	0.9359	0.0067
10	中银转债增强债券A	24.07	2.7910	1.8328	新华鼎利债券C	-3.30	1.0460	0.0245
11	中银转债增强债券B	23.78	2.6970	1.3458	中科沃土沃盛纯债债券C	-3.17	0.9702	0.0030
12	华夏鼎沛债券A	22.53	1.5406	29.5288	新华鼎利债券A	-3.07	1.0514	0.6403
13	华夏鼎利债券A	22.31	1.5210	15.6141	北信瑞丰鼎利C	-2.71	1.0561	0.0057
14	华夏鼎沛债券C	22.25	1.5278	6.7607	北信瑞丰鼎利A	-2.61	1.0653	0.3879
15	华夏鼎利债券C	22.20	1.5150	3.5628	银河嘉裕债券	-2.45	1.5331	13.7920
16	广发可转债债券A	22.12	1.3896	0.2407	中科沃土沃盛纯债债券A	-2.45	0.9773	0.0003
17	博时转债增强债券A	21.93	1.8460	5.1994	渤海汇金汇增利3个月定开	-2.30	1.0013	29.4494
18	广发可转债债券C	21.83	1.4127	0.1643	财通兴利12月定开债券发起	-2.26	0.9779	8.0470
19	华夏可转债增强债券A	21.73	1.3920	1.4555	圆信永丰兴利A	-2.25	1.1180	0.4998
20	博时转债增强债券C	21.67	1.8000	4.1423	银河君欣债券C	-2.22	0.9710	0.0000
21	诺安优化收益债券	20.84	2.2241	6.6527	圆信永丰兴利C	-2.05	1.1260	0.0028
22	金鹰元丰债券	20.78	1.7611	1.3916	华安中债7-10年国开债C	-2.04	1.6571	9.0834
23	诺安增利债券A	20.73	1.9530	0.2593	华安中债7-10年国开债A	-1.90	0.9875	5.1065
24	大成可转债增强债券	20.44	1.4180	0.2777	红塔红土瑞祥纯债债券C	-1.76	0.9830	0.0001
25	诺安增利债券B	20.39	1.8450	0.0708	银河如意债券	-1.66	1.0501	0.3341
26	长盛可转债A	20.25	1.4747	4.6498	嘉实中证金边中期国债ETF联接C	-1.59	1.0382	0.0167
27	长盛可转债C	20.05	1.4922	4.0032	嘉实中证金边中期国债ETF联接A	-1.43	1.0432	0.0399
28	南方希元可转债债券	19.85	1.4679	5.3298	人保中高等级信用债C	-1.37	0.9801	0.1301
29	汇添富可转换债券A	19.62	2.0680	33.5770	永赢泰利债券C	-1.29	1.1724	0.0000
30	红塔红土长益债券A	19.51	1.3150	2.4989	新华增怡C	-1.25	1.4877	0.5886
31	汇添富可转换债券C	19.34	1.9960	11.3793	银华信用季季红债券H	-1.23	1.0470	--
32	红塔红土长益债券C	19.22	1.2952	0.0036	中欧聚瑞债券C	-1.22	0.9888	0.0693
33	西部利得稳健双利债券A	19.20	1.4980	0.6321	中邮稳健合赢债券	-1.14	1.0630	0.0102
34	西部利得稳健双利债券C	18.90	1.4540	0.4064	银河君欣债券A	-1.13	1.2045	0.0133
35	南方昌元转债A	18.56	1.2533	0.4641	人保中高等级信用债A	-1.12	0.9842	0.2998
36	申万菱信可转债债券	18.50	1.8780	1.0818	永赢泰利债券A	-1.12	0.9987	21.8854
37	长信利富	18.32	1.3217	4.9266	诺安聚利债券C	-1.04	1.2497	0.0832
38	南方昌元转债C	18.22	1.2433	0.0320	国泰惠鑫一年定期开放债券	-1.03	0.9897	5.0830
39	中海合嘉增强收益债券A	17.60	1.2029	0.1207	新华增怡A	-1.02	1.4573	1.3113
40	中海合嘉增强收益债券C	17.43	1.2005	0.0152	富荣富乾债券C	-1.02	1.0392	0.0000