金利丰证券黄德几:玖纸(02689-HK)短线走势料改善

金利丰证券黄德几:玖纸(02689-HK)短线走势料改善
2020年07月29日 07:45 金融界

原标题:金利丰证券黄德几:玖纸(02689-HK)短线走势料改善 来源:财华网

面对全球新冠肺炎疫情持续,影响对包装纸的需求,不过随着各国的经济活动逐步恢复正常,內地亦积极推动消费,将带动內地电商业务和包装需求,玖龙纸业(02689-HK)有望受惠。集团主要收入来自包装纸业务,包括卡纸、高强瓦楞芯纸和涂布灰底白板纸,在行业具优势,议价能力较高,今年以来多次提价,反映下游市场需求强劲。

截至去年12月底止中期,集团的收入288.4亿元(人民币,下同),按年减少5%,纯利升0.5%至22.78亿元。不过,毛利率按年增加1.4个百分点至约17.1%,主要由于期间的废纸原料成本的下跌,远较产品售价的下跌快所致。期內,集团的销量850万吨,按年增加13.3%,主要由中国销量增加100万吨所带动。去年12月底,手持现金67.55亿元,借贷总额减少44.88亿元至268.21亿元,贷款净额对总权益比率减少至50.6%。

于去年底,集团造纸总设计年产能为1,647万吨;造浆(再生浆及木浆)总设计年产为85万吨;下游包装厂总设计年产为10亿平方米。集团计划在今年首季度,于河北和东莞分別增加50万吨和60万吨包装纸年产能,并在明年底前在马来西亚增加55万吨包装纸年产能;待扩产项目完成后,集团的造纸总设计年产能进一步增至1,810万吨,有助提升规模效益。至于下游产业链方面,集团收购包装厂业务,扩大业务范围至生产瓦楞纸板和纸箱,向终端客户提供一站式优质服务。

走势上,昨日呈“大阳烛”重上20天线,STC%K线升穿%D线,MACD熊差距收窄,短线走势料改善,可考虑7.7元(港元,下同)以下吸纳,反弹阻力8.9元,不跌穿7.2元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几笔者为证监会持牌人士本人并无持有上述股份

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