编者按:近期,A股出现连续快速上涨,这既是资本市场制度改革累积效应的体现,也是疫情防控有效、中国经济复苏有力的表现。但“价值”与“价格”的博弈是股市永恒的主线,市场需要戒除浮躁,更好服务于中国经济。从今日起,本报推出“理性繁荣 行稳致远”栏目,共商“股”事,敬请垂注。
证券时报记者 贺辉红 谭楚丹
昨日,A股继续上攻,上证指数收涨0.37%,创业板指大涨2.44%。成交再度放量,两市合计成交额逾1.7万亿元。至此,7月日均成交金额比6月增长78%。
从资金面来看,市场新增资金充裕,融资余额突破1.2万亿元,多只新发基金被秒杀成为爆款,北上资金也疯狂“扫货”。需注意的是,灰色资金亦暗潮涌动。比如银行消费贷利率普遍较低,有投资者通过上述贷款筹措资金入市。也有一些个人投资者通过打“擦边球”以场外个股期权的方式入市,还有一些则以“两融绕标”的方式入市。不过,资金蜂拥之时,产业资本也在悄然撤离,在一定程度上平抑了市场炽热的气氛。
个人投资者蜂拥而至
7月7日,A股再度放量,成交逾1.7万亿元。7月日均成交金额超1.29万亿元,而6月日均成交金额仅为7228亿元。火爆的交投,导致多家券商APP出现宕机。那么,这些资金究竟来自哪里?据证券时报记者调查,个人投资者和外资再度充当了行情的主力。
据证券时报记者了解,多家券商承认保证金规模明显增加。7月以来华泰证券(17.840, 0.32, 1.83%)日均开户数环比增加近30%。国泰君安(17.870, 0.32, 1.82%)7月6日线上开户较日常提升约80%。新时代证券经纪业务负责人表示,保证金规模比6月日均规模增加20%。中泰证券(6.510, 0.11, 1.72%)也表示,截至7月3日,公司托管资产较2019年末提升17%。
与此同时,融资余额连续上涨。7月6日,融资余额大增368亿元,这一增量在近五年的行情中都极为少见。两融余额代表个人投资者的杠杆水平。从这一数据可以看出,投资者的热情已被行情彻底点燃。目前两融规模约为2015年高峰(金麒麟分析师)时的一半,还有上升空间。
北上资金也赴A股“大扫货”。7月以来北向资金净流入已经超过6月全月净流入量。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受证券时报记者采访时表示,场外资金进场速度很快,包括前期基金加仓、新基金建仓、散户入市、外资流入等。此外,投资者借道基金入市的趋势也非常明显,这是A股市场走强的一个重要支撑。
灰色资金暗流涌动
除了正规渠道之外,灰色资金也在悄然入市。
据证券时报记者了解,虽然屡遭打击,但近期场外配资又死灰复燃。深圳一家场外配资公司经理表示,生意火爆,7月6日仅一个上午,就配出去几十个账号。直接配账号还是沿用传统的模式,一些公司通过两融绕标之后,可以将杠杆进一步放大。目前市场能够用来做T+0绕标的主要是H股ETF和黄金ETF。有业内人士向证券时报记者透露,目前利用这一手法,可以将杠杆扩大至两倍。
而另外一种杠杆水平更高的工具则是场外个股期权。按照目前的规则,场外个股期权并不允许个人投资者参与,机构投资者中也只有上了规模的才能做。但仍有一些个人投资者通过“打擦边球”的方式参与。部分拥有场外交易权限的机构投资者会允许个人投资者,通过他们的平台参与期权交易。比如,个人投资者向该机构打入50万元,并要求他们协助买入相应期权。在杠杆率比较高的个股上,这部分期权对应的市值可高达500万元。
第三类则是银行资金入市。近期的确存在一些银行资金通过贷款形式悄然流入股市的情况。据记者了解,由于行情来得太快,有一些股民通过银行的小额快速贷款,筹措到近百万的资金入市。而且这类资金获批、到账都非常快捷。
产业资本——
平衡市场的力量
在大牛市的资金框架中,杠杆资金涌入、外资加持和产业资本增持,三者缺一不可。从目前的情况来看,资金面呈现出三缺一的状态,产业资本集体增持的现象并未出现,反而出现大面积净流出的情况。
据Wind统计,7月7日,沪深两市共有17家上市公司披露股东减持计划,涉及重要股东28名。以最新收盘价计算,合计拟减持金额约30亿元。从本轮行情发动之前的情况来看,产业资本也呈持续卖出状态。今年2月3日至6月30日,产业资本总减持规模高达2319亿元,净减持规模高达1987亿元。上述情况在2019年年初的上涨行情中也出现过。这背后可能有两个逻辑:一是微观主体的资产负债表并未得到有效改善,二是他们对于未来的前景并不看好。
分析人士认为,任何市场的持续上涨都是建立在牢固的估值基础之上。从目前的情况来看,虽然经济指标持续向好的预期较为强烈,但外部环境仍存在一些不确定性,而部分个股的估值也来到了高估区间。在这种情况下,对投资者而言,理性投资或是最优策略。A股市场只有戒除浮躁,才能行稳致远,更好服务于中国经济。
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趋势领涨今天 04:06:31
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趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
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趋势领涨今天 00:54:15
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趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-21 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】