原标题：都是造车的，差别这么大：特斯拉股价超1000美元，海马卖房子保壳，上汽、广汽、长安利润大滑坡
《中国经济周刊》记者 孙庭阳 |北京报道
美国当地时间6月10日，特斯拉(TSLA.O)股价突破1000美元，超越丰田成为全球市值最高的车企。此时，仅为特斯拉创办的第17年。据报道，特斯拉CEO马斯克称，现在是时候启动电动卡车Semi量产了，电池和动力系统的生产将在内华达州工厂，其他部分的生产可能在其他州进行。随后，特斯拉股价再度暴涨。
图片来源：Wind资讯终端北京时间6月10日，海马汽车(000572 .SZ)公告，申请撤销退市风险警示公告。公司称，因公司2019年度经审计的净利润、期末净资产均为正值，公司决定向深交所提交撤销退市风险警示的申请。
事实上，海马汽车2019年卖车数量同比下降56%，依靠甩卖房产，推动净利润扭亏，实现了“摘星脱帽”。
都是制造汽车，特斯拉股价如日中天。海马汽车多亏了手中有房产，卖房获利勉强保壳。
海马汽车卖房比造汽车更赚钱？
因2017年和2018年连续两年亏损，2019年4月24日海马汽车的股票简称改为“*ST海马”。在股票戴帽的前一天，即当年4月23日，公司就发布了“拟出售部分闲置房产”的公告。公司称，为了优化和盘活存量资产，补充流动资金，将甩卖所持房产。
海马汽车公告截图根据2019年5月16日的公告，海马汽车拟出售房产合计401套，3处位于海南，1处位于上海。
今年1月7日，海马汽车公布了房产销售进度和销售均价。对比原值的成本，卖房的收益远远超过造车，其中卖商铺收益率最高。
海马汽车的商铺分布于两个位置。一处在海口市金盘工业开发区金盘大道，面积在40平方米至46平方米之间。另一处位于创业新村二区 ，面积在500平方米至1000平方米之间。这些商铺在海马汽车账上平均成本是2105元/平方米，2019年实际对外销售均价达到了3.65万元/平方米，赚了16.34倍。
小户型一居最好卖。除了商铺，在海口市金盘工业开发区的创业新村一区和二区，海马汽车还有269套闲置住宅。这些住宅面积多数是在30平方米以下，也即通常所说的一居超小户型。不到8个月的时间内，已经销售了259套。对比成本价，盈利5.48倍。
海马汽车位于上海市浦东新区南汇区宣桥镇的房产，只销售了两套，按照每平方米价格对比，盈利3.58倍。剩余房产全部转让给公司实控人控制的另一家公司，没有公布转让价格。
综合算下来，大量销售的三处房产，海马汽车每平米分别盈利16.34倍、6.7倍、5.48倍。
相比之下，海马汽车造车的收益率可没这么高。近10年间，海马汽车毛利率只有3年超过10%，2019年最低只有0.46%。将制造汽车毛利率按照复利方式计算，累计收益率只有1.24倍。与卖房子相比，不值一提。
处于利润头部的上汽集团(600104.SH)也输给了卖房。上汽集团2019年净资产收益率10.53%，10年的复合收益率只有1.72倍。与海马汽车卖房的收益率相比，简直是“小儿科”。
上文所述销售的房产，到今年1月7日，售房款97%都已经回到海马汽车账上。
反观海马汽车年报中公布2019年计提坏账最大的5个客户，欠款基本都“打水漂”了。第一个客户欠海马汽车7838万元，海马汽车称“部分预计无法收回”；第二个客户欠6408万元，此客户已经资不抵债；第三至第四个客户都已经进入诉讼程序，能否收回或收回多少都是未知数；第五个“已经达成协议，部分无法收回”。
尝到了甜头，海马汽车近期又公布要甩卖145套房产。
不光卖旧房，还卖新房。海马汽车一直经营着房地产开发业务，频繁发布为贷款买房客户提供阶段性担保的公告。今年3月底，海马汽车开发的“海马金盘花园二期(A区)”项目开始预售，将为购买此项目的合格按揭贷款客户提供阶段性的连带责任担保，预计担保总额不超过人民币3.4亿元。
海马汽车经营艰难并非个例。夏利汽车（000927.SZ）2019年产销基本停滞。上汽集团(600104.SH)、长安汽车(000625.SH)和广汽集团（601238 SH)，2019年扣非后净利润下降都超过30%。
编辑：周琦
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