创投圈来了新玩家保利资本和碧桂园创投联手发起50亿基金|碧桂园_新浪财经

原标题：创投圈来了新玩家保利资本和碧桂园创投联手发起50亿基金

经济观察网记者黄一帆随着中国股权投资市场的不断发展，行业逐渐显现出兼容并蓄的特色，企业创业投资（CVC）逐渐在我国股权投资市场占据一席之地。

5月25日，保利资本和碧桂园创投也宣布将发起设立一支规模50亿元人民币、首期10亿元人民币的“房地产产业链赋能基金”。该基金将由保利和碧桂园作为基石投资人出资。截止发稿前，多家市场头部专业投资机构已确认作为基石投资者加入。

从规模上看，目前一线房企对于CVC的重视程度正在迅速提高，出手速度加快。

两大玩家已入局多年

所谓企业创业投资（CVC），是指有明确主营业务的非金融企业所进行的风险投资活动，其目的是配合企业长期发展战略，以投资方式驱动企业创新和模式扩张，所投企业一般会与集团企业产生协同效应。

“从投资阶段和轮次来看，CVC投资往往更具灵活性，以实现集团或母公司战略为目的，进行全阶段、全产业链投资。”一位华东PE投资机构负责人告诉记者，其主要的战略方向就是横向的产业扩张和纵向的产业延伸。

保利资本和碧桂园创投方面告诉记者，前述成立的50亿元人民币规模基金将主要聚焦地产产业链上下游，涵盖生产制造、服务、运营及相关产业，包括地产供应链的建筑装饰、建筑材料、建筑新工艺；家居消费；人工智能物联网（AIoT）及建筑信息一体化系统等多个赛道。

从规模和所投企业来看，双方合作前的实力不容小觑，保利资本和碧桂园创投已入局创投圈多年。

据了解，保利资本相关人士告诉记者，截止去年底，保利资本的累计备案基金管理规模逾200亿元。其投资行业已经覆盖全国各重点赛道，包括物联网科技领域的商汤科技、第四范式、滴滴出行等新科技公司。而在房地产产业链方面，保利资本已投资项目包括家居建材领域的麦驰物联、UIOT超级智慧家、固克节能、新明珠陶瓷集团和泰森日盛等，以及提供线上服务的每日优鲜、大势智慧及青团社等。

而碧桂园创投方面，记者了解到，碧桂园创投属碧桂园集团下属的一级股权投资部门，负责集团除地产投资外的股权投资业务。截止目前，该团队已累计投资116亿元人民币，已投出贝壳找房、企鹅杏仁、蓝箭航天、塞飞亚农业科技、固克节能、快兔物流等企业，赛道包括建材家居、智能建筑、先进制造、大消费、大健康等多个地产上下游领域。

桂园创投管理合伙人代永波曾经在公开场合谈论过碧桂园创投的投资想法。他表示，目前碧桂园创投主要有两个投资方向：战略型投资和财务型投资，其中财务型投资有助于把集团的优势资源，赋能给投资的合作伙伴。本次产业链基金即是“产业赋能”策略的重要体现。碧桂园集团除地产开发以外，主业还包括机器人、现代农业；碧桂园生态也有已上市的物业集团、教育集团等，为投资提供了强大的赋能实力和想象空间。

为什么要做创投

“从长期来讲，公司直投或战投，会和市场化机构有一些融合，但是也会体现出比较多的差异。CVC核心的立足点还是在产业，不可避免要服务于整个产业和集团战略需求，这是目的。CVC独有的优势体现在集团的产业集聚和集团在产业的影响力，在做投资的时候，这是一个非常核心的因素。”中国创投协会副会长陈宝胜告诉记者。

“碧桂园集团的主业之一是房地产，关注的角度有一些差异，做投资有自己的逻辑，主要基于场景驱动的投资理念。”代永波表示，既然是场景驱动，我们会立足于两个很重要的场景，即地产开发的场景，第二是社区的场景。

除了地产开发所涉及的产业链上游投资，代永波认为，“碧桂园有全国最大的社区之一，碧桂园服务也在港股上市。通常来说，物业是比较传统的行业，一般难出现高市值的上市企业，但是我们实际去看发现并不是这样。碧桂园的物业上市企业服务了很多业主、服务了很多资产。这些业主和资产有很多衍生需求，比如健康、教育、出行等，资产也有很多流转需求，过去很少有机构去满足这些需求。” 记者关注到，截至发稿日，碧桂园服务市值已经从上市之初的约300亿港币到现在突破1000亿港币。

“在CVC玩家中，房地产行业本身具有供应链比较长的特性，并且对于优质物业和医疗、教育、商业等配套产业有着越来越高的需求。这使得投资既可以不断获得场景的驱动，又能获得场景的业务赋能，这对于被投企业的成长尤为重要。”陈宝胜表示。

据了解，本次双方合作基金将采取更加市场化的治理机制，双方共同决策。采用三种投资逻辑，即地产上游集采赋能逻辑、地产下游物业平台物业赋能逻辑、参与产业链已上市公司再融资逻辑。基金总的投资方向是：助推房地产全产业链新技术创新。

具体来看，主要有以下几个方面：新材料的应用，包括新型建筑材料和新型装修材料；设计施工环节，包括新型建筑机械、建筑产业化、数字化转型技术；房地产交易环节，包括革新看房环节、革新交易环节；家居智能化，包括智能家居的通信技术和平台的搭建，智能家居单品的引入与普及；物业管理环节，包括智慧社区、人工替代。

“国有和民营两家非常有特色的CVC展开全方位的投资合作，本身就是一件很有意思的事，双方能够牵手，除了彼此的业务协同度高，更重要的是，双方都在坚持做一家“研究型”的投资机构，尊重常识尊重专业，并且双方都在市场化中投入了大量精力，目前两方团队已经形成默契且治理结构高效制衡的管理机制。”保利资本方面人士表示，“这些都是未来中国房地产产业实现创新发展最活跃的领域，将会诞生一批细分行业的独角兽企业。

上述基金负责人告诉经济观察网，“目前，国家对于房地产总的定位是房住不炒，房地产公司已经告别了过去追求规模扩张、赚快钱的时代，通过整合产业链来提高房地产公司的业务竞争力是必要要走的路。这次双方联手可以发挥它们在泛地产产业链的产业聚焦和影响力，去甄别出有潜力的地产上下游公司，同时通过业务部门去实现赋能，帮助他们成长。”