谁将扛鼎“红五月”? 机构调研“划重点”

谁将扛鼎“红五月”? 机构调研“划重点”
2020年05月11日 05:44 中国证券报

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  原标题 谁将扛鼎“红五月” 机构调研“划重点”

  □本报记者 徐金忠 李岚君

  机构调研紧锣密鼓

  Wind数据显示,截至5月10日,二季度以来,两市共有356家上市公司接受总数达513次的机构调研。4月1日-5月10日共计24个交易日,以此计算,平均每天有超过20次的机构调研上市公司。虽然与去年同期相比,机构调研频次并未出现增长,但鉴于今年新冠肺炎疫情影响,开展调研活动难度加大,这样的调研频次已属不易。

  分行业来看,工业机械、电子元件、电气部件与设备、西药、电子设备和仪器、应用软件、食品加工与肉类等是机构二季度调研较为集中的行业。而在各行业中,机构调研的节奏也有所不同。二季度初,医药特别是抗疫相关药品所涉及的上市公司是机构调研的重点。随着上市公司年报特别是一季报的披露,在疫情冲击下仍能保持较好盈利能力的相关行业受到机构重点关注,如电子、食品、半导体、信息技术、建筑等。

  分公司来观察,二季度以来,接受机构调研次数最多的上市公司分别为海鸥住工珠江啤酒金风科技开润股份思源电气以岭药业信维通信美迪西鸿泉物联丽珠集团。上述个股所涉及的行业分别为啤酒、建筑产品、重型电气设备、服装、中药、西药、通信设备等。其中,珠江啤酒进入二季度后已经接受9次机构调研,涉及的机构达104家,包括证券公司22家、基金公司34家、保险公司及保险资管公司8家、私募33家。

  从机构角度来看,进入二季度,中信证券广发证券中信建投证券、中金国际、天风证券等券商调研的频次较高。上述券商调研关注度较高的个股有迈瑞医疗维信诺东莞控股森马服饰云南铜业等。公募基金方面,嘉实基金、交银施罗德基金、南方基金、中银基金、华夏基金等在二季度出击调研的频次较高,重点关注的个股有洽洽食品伟星新材中航光电汤臣倍健、思源电气等。不过,睿远基金、中庚基金等明星基金公司调研频次相对较低,重点关注的个股有洽洽食品、迈瑞医疗、伟星新材、华东医药康达新材等。淡水泉(北京)投资管理有限公司、长沙源乘投资咨询有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、敦和资产管理有限公司、北京市星石投资管理有限公司等私募近期调研频次较高,重点关注的个股有森马服饰、洽洽食品、皖能电力上峰水泥(维权)天邦股份等。保险及保险资管方面,则有中国人寿养老保险、平安养老保险、前海人寿保险、太平养老保险等机构密集调研,重点关注了迈瑞医疗、妙可蓝多大北农普洛药业歌尔股份等。

  个股顺势而动

  机构调研会不会推动相关个股股价强势表现?目前来看,机构调研与个股上涨之间是正相关关系,即机构调研的“加持”推动个股阶段性表现。当然,热门股的表现也成为机构挖掘个股能力的体现。

  例如,天风证券研报指出,啤酒行业一季度受疫情影响较大,但进入二季度,随着餐饮动销的恢复,啤酒行业边际改善,夏暑旺季提升预期。天风证券认为,疫情并未破坏啤酒行业的长期逻辑,啤酒行业产品结构持续改善,长期价值有望持续增长。4月1日至5月8日,珠江啤酒股价已经从6.85元上涨至7.54元,涨幅8.02%。

  今年以来,中药一直受到机构关注。受益于连花清瘟的销售拔升,以岭药业2020年一季度盈利预计同比增长超过五成。4月1日至5月8日,以岭药业股价从22.20元上涨至32.45元,上涨44.54%。而以岭药业也是机构近期重点调研的对象。

  再看机构频繁调研的丽珠集团。受大规模开展核酸检测消息影响,丽珠集团试剂盒已经走出国门。3月中旬公司胶体金试剂盒先后获批CE及NMPA认证(欧盟认证及中国国家药品监督管理局认证),成为核酸检测的有力补充。当前欧、美、印度、非洲等地试剂盒纷纷告急,丽珠集团3月扩产至600万人份/月,4月进一步扩产至1000万人份/月,市场供不应求。

  而在CRO这辆东风快车上,美迪西成长飞速。作为一家药物研发外包服务公司(CRO),美迪西主要业务集中在药物发现、药学研究和临床前研究三大板块。近几年,得益于本土创新医药企业尤其是抗体药物研究的中小药企迅速繁荣,“小身材”的美迪西能够推出更具性价比的价格与更便捷灵活的服务,优势凸显,而机构调研自然不会放过这样的机会。

  此外,一直被看好的基建板块也是机构调研的对象。海鸥住工4月1日以来被机构调研达9次,信维通信和思源电气亦被调研达到5次。

  作为对冲疫情影响的重要措施,“新基建”迅速成为各界关注的热点,多家电力设备行业的上市公司建设亦热火朝天。特高压是新基建的一个重要板块,被市场认为是此次投资加码的重点。而思源电气作为国内电力设备的核心供应商,公司的电力设备产品布局进入收获期,特高压产品市场份额稳定。根据一季报,公司实现营业收入同比增长2.69%,实现归属于上市公司股东的净利润同比增长336.31%。4月1日至5月8日,思源电气股价从18.10元上涨至19.28元。

  新基建风头正劲,5G作为其中的排头兵也收获了不少关注。作为全球主要通信设备厂商5G天线振子的核心供应商,信维通信得到了多家券商的一致推荐。光大证券、国盛证券、中金公司、民生证券、平安证券均在近期发表了看好该股的研究报告。4月1日至5月8日,信维通信股价从34.32元上涨至43.35元。

  机构看多做多

  进入二季度,特别是进入5月以来,基金等机构明显看多做多。

  针对近期市场,拾贝投资5月8日发文表示,目前更有信心认为疫情对于经济的长期影响会在较小范围内,全球经济出现持续萧条的情况可以排除。当前市场对确定性公司已经给出了溢价,将从三个角度挖掘投资机会:受益线上化趋势的公司、困难时刻剩下的优势企业、敢于对未来做持续高投入的企业。拾贝投资表示,整体来看,最困难的时期已经过去。从稍长一点的视角看,市场投资机会不少,未来的赢家可能就是上述三类企业,拾贝投资将以积极的心态集中布局这些公司。

  5月9日,前海开源基金首席经济学家杨德龙发布观点指出,A股交投持续活跃,消费白马股持续走高,具备高成长的科技股经历调整后,也已具备配置价值。基于政策利好和国内疫情防控的良好预期,进入震荡反弹阶段的A股,将随着复产复工和经济回升,逐步夯实长期走强的基础。杨德龙认为,虽然外围市场还存在波动的可能,但A股本身估值很低,不具备大幅下跌空间。“中国经济回升应该是全球范围内最快的,而经济回升又是股市长期走强的基础。”

  致顺投资则表示,4月A股市场走势反映出投资者情绪偏乐观,投资者的风险偏好呈现逐步回升的状态。致顺投资称,新冠肺炎疫情的后续发展仍然是影响世界的核心因素,全球各地的社会、经济乃至资本市场的各方面活动都会围绕这个核心因素展开。我国各行业开始全面复工复产,社会经济节奏重启。但是,海外疫情并未被完全控制。未来3个月到半年,全球疫情可能仍然维持这种国内可控、国外反复的格局。国内生产消费将重现活力,经济发展会彰显韧性,而海外的生产生活重启,可能会因为疫情反复而显得磕磕绊绊。致顺投资认为,资本市场也将呈现结构性投资机会。在这样“内外有别”的格局下,致顺投资将聚焦于产业各个环节都处于中国国内,特别是终端市场全部置于国内的这一类产业链。

  上海一家基金公司权益投资负责人表示:“目前市场风险偏好正在逐步修复,疫情出现向好走势,特别是国内防控措施得力,防控态势趋好,各地陆续复工复产复商。宏观经济复苏的大环境为资本市场向好提供了坚实基础,再加上各类政策措施特别是资本市场改革创新的系列政策不断出台,让A股市场的相对优势十分突出。这一点从北向资金近期抢筹A股的动作可以得到印证。未来布局将在追逐确定性的同时,适当提升风险偏好,在贝塔收益相对确定的情况下,将加大对阿尔法的挖掘力度。公司产品在股票仓位上会更加积极,在持股结构上也在进行调整。”

  积极因素不断累积,A股市场渐入黄金配置区域,5月开门红亦如期而至。事实上,进入二季度以来,A股市场稳步修复态势明显。截至5月10日,上证综指进入二季度后收获5.27%的涨幅,同期深证成指、创业板指分别上涨10.43%和13.53%,市场全面回暖。

  与此同时,随着疫情影响的减弱,机构调研上市公司节奏加快,二级市场上,被密集调研的部分公司已掀起一波上涨走势。5月份以至于二季度谁能引领潮流?机构近期的密集调研已经“划出重点”。

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责任编辑:王涵

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