联华超市的隐忧：已连续5年亏损，市值行业倒数第二

原标题：联华超市的隐忧：已连续5年亏损，市值行业倒数第二 来源：华牛商业评论

近日，联华超市披露了2019年业绩，集团全年实现营收258.59亿元，同比增1.9%；实现归属于公司股东的亏损约3.78亿元，剔除首次应用香港财务报告准则第16号“租赁”的影响，归属于公司股东亏损约1.52亿元，上年为亏损2.19亿，亏损幅度同比收窄。

据公开资料显示，联华超市的前身为联华商业，创建于1991年5月，是上海首家以发展连锁经营为特色的超市公司，于2003年6月27日以H股形式在香港联合交易所有限公司上市，是首家于联交所上市的中国零售连锁超市公司。

已连续5年亏损

尽管公司是中国连锁十强之一，旗下门店数量达到3352家，但股价长期在低位徘徊。随着关店止损、成本优化与新零售改造多措并举，联华超市业绩大幅改善，2019年亏损额缩减至1.52亿元。

据联华超市2019年年度报告显示，联华超市2019年全年营业额为258.59亿元，同比增长1.85%，归属股东净利润亏损3.78亿元，剔除首次应用香港财务报告准则第16号“租赁”的影响，归属股东净利润亏损1.52亿元。

从业务构成来看，联华超市旗下包含大型综合超市、超级市场、便利店及其他业务，其中大型综合超市处于盈利状态，利润达到3.73亿元。便利店业态亏损金额为2.82亿元，相较于去年亏损1.05亿元，亏损面持续扩大，公司称，其2019年在便利店方面的主要目标是门店梳理转型、控制亏损。

从门店数量方面统计，报告期内，集团新开门店316家，其中大型综合超市新开7家；超级市场业态新开门店250家，其中直营店88家，加盟店162家；便利店新开门店59家，其中直营门店11家，加盟门店48家。同时，为提高整体实体网点的质量，集团关闭门店335家，其中直营门店139家，加盟店196家。

对此，联华超市解释称是为了顺应市场变化，谨慎梳理门店，提高实体网店质量。据了解，2003年，联华超市在香港主板上市，上市后集团业绩稳步增长，年营收由上市初不足百亿发展到2013年的303.83亿元。之后集团营收开始步入下行通道，至2017年才再次开始回升，而股东应占溢利自2015年来已连续5年录得亏损状态。

市值行业倒数第二

据了解，2003年港股上市后，公司在2013年达到业绩巅峰，当年营业额303.83亿元，归属股东净利润5.30亿元，此后便走上了下坡路。

随着近年的经营状况不尽如人意，联华超市痛定思痛，调整连锁超市业务经营：大刀阔斧关停亏损门店，推动既存网点升级、转型，控制人员、租金、水电等各方面的成本，线上线下业务融合、推进“到家”项目实施等等。

从2018年开始，公司的各项运营指标开始触底反弹。2018年，公司新开门店314家，为2013年以来数量最多的年份。2019年，公司再接再厉，新开门店316家，其中大型综合超市7家，超级市场250家，便利店59家。

令人匪夷所思的是，即便联华超市业务优化、业绩向好，但公司市值却一直在低位徘徊。4月1日收盘，公司股价1.14港元/股，下跌0.87%，市值12.76亿港元，折算成人民币为11.68亿元，与同为连锁超市十强的高鑫零售（大润发母公司）和永辉超市相差80倍，在中国12家连锁超市上市公司中排名倒数第二。

结语

线下实体行业曾随电商时代的到来而衰退。由于年初爆发的新冠疫情，让消费者重新认识到了线下商业的价值，如今又迎来新的变革时刻，联华能否重拾昔日的荣光，取决于其能否抓住机会，拥抱新零售。

也有业内人士表示，结合自身与市场资源，勇敢接收挑战，同时减少老旧业态的拖累并优化改进，因地制宜增设新生业态，是联华超市刻不容缓的任务。

华牛原创 作者 赵玲 图片来源 摄图网