安踏体育去年净利53亿增三成   营收首破300亿为行业第一

原标题：安踏体育去年净利53亿增三成   营收首破300亿为行业第一

长江商报记者  吴婷

中国领先体育用品企业安踏体育(02020.HK)再次用实力证明了自己。

近日，安踏体育发布年报，其2019年全年营收339.28亿元，同比增长40.8%，成为国内首个营收破300亿元的体育用品企业。同期，公司净利润同比增32.8%至56.24亿元，归母净利同比增30.3%至53.44亿元。

其中，服装类营收继续增加，实现营收213.98亿元同比增长45.5%，占公司总营收的63.1%。

从现金流看，2019年安踏体育资金面充裕，各类融资渠道通畅。截至2019年末，公司现金及现金等价物达126.03亿元，融资活动产生的现金流量净额46.70亿元，8年来首次为正。

零售业分析师王源认为，今年第一季度行业增速会减速，但从全年看下半年增速有望会恢复。他建议，企业要注意控制成本，在柔性供应链、电商创新等方面作出努力。

服装类营收214亿占比增至63%  

从品牌收益上看，安踏品牌收入超预期，FILA品牌增幅明显，Descente（迪桑特）品牌实现盈利。具体看，安踏品牌收益占整体收益的51.43%，收益同比增长21.8%至174.5亿元；FILA品牌收益同比增长73.9%至147.7亿元，大幅超出市场预期，其中Kids/Fusion零售流水分别超过20亿元/10亿元；Descente品牌预计2019年流水约10亿元，实现盈利。

从毛利来看，FILA品牌毛利104.03亿元，同比增长75.4%；安踏品牌毛利72亿元，增长19.6%；集团总毛利为186.59亿元。

从品类来看，鞋服类仍是安踏体育的核心产品。其中，鞋类2019年实现营收114.1亿元，同比增长32.2%，在总营收中占比由2018年的35.8%降至33.6%；服装类实现营收213.98亿元，同比增长45.5%，在总营收中占比由61.0%提升至63.1%；配饰产品仍占比较小，实现营收11.2亿元，占总营收的3.3%。

从规模上看，2019年安踏体育线下渠道净增459家至10516家；FILA品牌门店净增299家至1951家；Descente品牌2019年门店数净增加19家至136家；Kolon、Sprandi、Kingkow2019年门店数分别为185家、114家和41家。

融资现金流量净额8年来首次为正

安踏体育表示，报告期内，公司成功将“单聚焦、多品牌、全渠道”战略升级，并实施“协同孵化、价值零售、国际化”的运用模式，在执行多品牌战略之外，还完成了对芬兰运动品牌Amer Sports集团的收购，开始向国际化进军。

零售业分析师王源认为，受益于国内体育产业的蓬勃，2019年多个国内体育用品企业业绩增速都较为明显。受疫情影响，第一季度行业增速会减速，但从全年看，下半年增速会恢复。不过，作为企业要注意控制成本，在柔性供应链、电商创新等方面作出努力。

财报显示，2019年安踏体育资金面充裕，各类融资渠道通畅。截至2019年12月31日，安踏体育账面的现金及现金等价物达126.03亿元。在融资方面，其新增借款77.33亿元，吸收投资所得5448万元，发型股份融资1735.9万元，融资活动产生的现金流量净额46.70亿元，8年来首次为正。

针对疫情影响，公司表示，预计2020年第一季度安踏品牌流水下降20%-30%，FILA下降10%-20%，但其中电商有望增长50%。上半年流水预计安踏下滑15-20%，FILA持平，所有品牌流水合计下降10%-15%。考虑到退换货安排以及零售折扣率的下降，上半年毛利率将面临一定压力。公司的目标是下半年各个品牌恢复到正常增速，其中安踏回到双位数增长，FILA回到30%+增长，由此全年所有品牌流水合计回到正增长。

国盛证券分析认为，安踏体育2020年主业稳健，收购的Amer短期影响可控，长期规划清晰。主业方面，公司在2020年1月底推行全员零售迎战疫情，预计电商实现50%以上增长，第一季度流水下滑幅度在20%左右，下半年有望恢复正常增长。Amer旗下品牌以冰雪运动产品为主，冬季收入占比65%左右，受疫情影响季节并非销售旺季，短期影响可控；从长期看，未来5年Amer集团“大品牌、大渠道、大国家”战略，将培育3个10亿欧元品牌，直营渠道数量拓展至1000+家，同时加快中、美等国家的市场开发。

责编：ZB