创业板指涨超1% 资金抢筹态势不减！基金经理盯上了哪些板块？

原标题：创业板指涨超1% 资金抢筹态势不减！基金经理盯上了哪些板块？ 来源：天天基金网

　　2月20日，A股三大股指集体上涨，创业板指、深成指涨超1%，截止发稿，沪指涨0.47%，报2989.31点；深成指涨1.26%，报11376.99点；创业板指涨1.44%，报2170.30点。

　　A股2月19日两市交易量持续放大并突破万亿元，北向资金也维持净流入态势。同时，近期基金销售异常火爆，源源不断地增量资金将对A股市场后市走向带来积极的影响。

基金投研人士认为，当前市场主线没有变化，仍是以科技成长为主，预计后市将呈现出热点扩散特征，估值和累积收益相对较低、有技术更新和产业升级等利好支撑的细分科技板块，或存在更优相对收益空间。受益于市场成交活跃的券商、在政策面和基本面上可能存在“预期差”的龙头地产，以及得益于经济逆周期调节的基建等三大赛道，被不少一线私募集中看好。

资金抢筹态势不减 公募预期市场热点将进一步扩散

　　A股2月19日两市交易量持续放大并突破万亿元，北向资金也维持净流入态势。基金投研人士认为，当前市场主线没有变化，仍是以科技成长为主，预计后市将呈现出热点扩散特征，估值和累积收益相对较低、有技术更新和产业升级等利好支撑的细分科技板块，或存在更优相对收益空间。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，未来政策重点逐渐走向疫情防控与生产复工并重，决策层将出台政策措施支持恢复生产，加上再融资新规落地，预计市场短期风险偏好和情绪有望延续。摩根士丹利华鑫基金研究管理部观点指出，基于当前货币政策，市场流动性有望维持宽松。

　　就“风格是否开始切换”这一问题，创金合信科技成长基金经理周志敏对中国证券报记者直言，市场大方向还是科技成长板块，暂时还没看到主线向传统周期或者消费方向切换的迹象。

　　以半导体板块为例，周志敏指出，半导体能成为科技成长领域的领头羊，是由其巨大的市场空间、重要的产业地位、对经济安全的影响所决定的。“过去几年在大基金的推动、产业资本的助力和企业家科研人员的努力之下，中国的半导体产业相比以往有了快速的进步，这逐渐反映在半导体公司的财报上以及股价上。”周志敏表示，从海外经验来看，一些已经成功的半导体公司在自身业务发展到一定阶段后，往往会借力资本运作来做大做强。“前不久发布的定增新规是否能为A股半导体公司的资本运作带来一些催化剂效应，值得密切关注。”

　　歌斐资产红树林及公开市场研究部高级研究总监徐毅夫则表示，科技成长景气周期启动于2019年三季度，目前行情和估值也在迅速跟上，景气度还在快速上行。他说：“但科技股的估值和累计收益已在较高位置，其接下来是否会接近高峰，需要投资者密切跟踪板块基本面。”

　　同时，周志敏也表示，长期来看，科技股的高估值一定是需要大空间与高增速来消化的，这两大因素由基本面决定，并不会因为股价的上涨而改变。“因此，投资者在交易中需要注意，过高的估值会影响买入意愿，累积收益过高也可能会放大股价的波动。”

把握热点扩散机会

　　创金合信沪港深研究精选混合基金经理王妍表示，从近期公布的1月份PMI等数据来看，经济已经出现复苏迹象，未来快速修复的几率较高。“从全年角度看，坚定看好景气度确定的科技、医药、新能源汽车行业，以及竞争结构改善的周期核心资产。”

　　市场接下来如何走？对此，周志敏预测，热点扩散将成为新的特征。“与去年底相比，科技成长大方向内部，目前不少细分领域‘小荷才露尖尖角’，例如云办公、空天互联网、功率半导体、GaN、WIFI 6、无钴电池等，热点扩散的可能性很大。”在这一趋势下，周志敏称，一些估值还不太高，累积收益不太大，但由于技术更新、产业升级等因素推动基本面有所变化的公司，在板块中的相对收益可能更好。

　　招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青也认为，当前TMT板块有两大因素值得关注。一方面，近期线上需求的增加为TMT中的培育用户习惯和使用场景的相关领域，打开了新的成长空间，如计算机板块的线上办公、医疗信息化、云服务等，还有传媒板块的游戏、视频平台、通信领域的云计算、数据中心及运营商等领域。苏燕青认为，短期的需求增加，有利于龙头企业市占率的提升。

　　苏燕青指出，另一方面来看，再融资新规正式落地，在一定程度上缓解了困扰中小公司的现金流问题，对科技成长类的TMT行业构成中期利好。“整个TMT板块中，近40%股票属于创业板，这些公司有望受益于再融资新规带来的估值预期提升机会。”（中国证券报）

私募潜伏三大传统板块

　　在昨天中小创高位放量走弱的背景下，多家一线私募机构表示，短期内将进一步提升对白马蓝筹和传统行业的关注。其中，受益于市场成交活跃的券商、在政策面和基本面上可能存在“预期差”的龙头地产，以及得益于经济逆周期调节的基建等三大赛道，被不少一线私募集中看好。

　　兆信资产指出，2月以来大盘蓝筹股的走势远弱于中小创、科创板。市场风险偏好的上升，导致市场风口离开了那些估值更占优势的大市值白马蓝筹。但应当认识到，金融、消费等传统行业中的龙头股，经过节后的新一轮调整后，配置价值必将重新显现。

　　夏风光表示，即使是结构性牛市，券商板块作为牛市不可缺少的一环也会有所反应。从业绩预告和经营快报看，券商的业绩随着A股对外开放力度的加大和创新业务的不断增多进一步改善。预计随着上市公司年报和一季报的陆续披露，券商板块总体走势将会保持活跃。

　　夏风光认为，传统行业中的基建和房地产行业的补涨机会值得看好。一方面这两大行业绝对估值不高，处于历史低位；另一方面，政策面存在逆周期调节和财政政策放松的预期。不过需要指出的是，基建和房地产行业总体增速正在放缓，板块内更多的将是结构性机会，建议关注其中的龙头股。

　　唐弢表示，短期看好基建、券商以及周期股中的黄金板块。基建方面，疫情对基建投资的影响将有限，并且该板块很可能与这轮行情中的科技股形成跷跷板效应。券商板块在牛市中一直扮演着市场风向标的角色，并且在以往科技股的上涨过程中多次呈现轮动的节奏，资金活跃度较强。而黄金的保值特点将会吸引长期资金关注。（中国证券报）