蝗虫虚晃一招 “棉花糖”行情昙花一现

蝗虫虚晃一招 “棉花糖”行情昙花一现
2020年02月19日 15:59 第一财经

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  原标题:蝗虫虚晃一招,“棉花糖”行情昙花一现

  棉花还没开始种,甘蔗更是啃不动。

  蝗灾未至,威震期市。还没播种的棉花和蝗虫啃不动的甘蔗,本周一分别在期货市场和股票市场上双双“涨停”。

  但最新消息是蝗灾已在印度境内得到控制,蝗虫不来了。

  本周一开盘,“棉花糖”迎来一波上涨行情,其中棉花期货涨停,白糖期货涨超2%。但走势迅速逆转,周二双双大跌。2月19日,郑棉期货主力合约低开13210元/吨,收于13260元/吨,相较17日涨停的13510元/吨,下跌250元/吨。郑糖期货主力合约收于5751元/吨。梗稻期货主力合约跌停,收于3012元/吨。

  布瑞克·农产品集购网研究总监林国发对第一财经称,蝗虫会啃食大部分的农作物,如小麦、水稻、棉花、甘蔗苗等,对国家粮食安全有很大的影响。就目前情况徕来看,蝗虫席卷中国的可能性基本为零。

  这下,“棉花糖”该怎么炒?

  “棉花糖”过山车

  日前,联合国粮食及农业组织向全球进行了预警,称希望全球高度戒备现在正在肆虐的蝗灾,防止被入侵国家出现粮食危机。始于非洲的沙漠蝗虫,近期已蔓延至亚洲部分地区,印度一些地方受灾严重,导致大面积农 作物减产或绝收。

  2月17日,沙漠蝗灾蔓延至巴基斯坦和印度的消息一出,国内期货市场上郑棉、早稻、粳米、粳稻期货主力合约涨停、白糖期货价格大幅提振,多支白糖股涨停。

  当天收盘后,剧情反转——蝗虫不来了。印度消息称,当前印度蝗灾已基本结束,目前仅西部拉贾斯坦邦部分地区仍有少数蝗虫聚集。

  2月18日国内期市收盘郑棉、粳米跌超1%,粳稻跌超2%,白糖期货大幅回调,业内普遍认为当前疫情抑制消费依然是最大的影响因素。

  “蝗灾离中国还有5000公里左右,结合当前蝗灾地区及地形,蝗虫要进入国内有两条路径,一是通过中国新疆国境山口进入,但当前新疆地区植物还未出苗生长,缺乏食物,因此可能性极小;另一个是通过从印度西部向东北飞迁,然后进入缅甸、老挝再进入中国。而根据2月17日印度官方信息,印度蝗灾已基本消灭,因此飞蝗入侵国内的可能性基本降低为为零。”林国发分析。

  印度政府仍发布预警称,当前蝗灾基本结束,但仍需注意今年6月可能出现更为严重的蝗灾。当前印度蝗灾防控部门已着手防控准备,并计划使用直升机和无人机灭蝗。

  棉花还没开始种

  受蝗灾消息影响 2月17日,郑棉期货午后涨停至13510元/吨,涨幅达4%。

  南华期货棉花分析师万晓泉对第一财经记者称,这轮棉花涨停是多方面因素综合作用的结果,包括棉价整体仍处在偏低水平,资金相对关注;疫情缓和,纺企陆续开工,需求将逐步恢复;印巴地区蝗灾预期炒作,市场担忧供应。

  林国发对第一财经记者称,借蝗灾炒作棉花期货的原因是,印度和巴基斯坦棉花占全球棉花产量35%左右,如果蝗灾重创印度及巴基斯坦棉花生产,全球棉花将出现大缺口。

  美国农业部日前公布的2月份农产品月度供需报告显示,2019/2020年度巴基斯坦棉花产量约144万吨,环比调增约11万吨,占全球棉花总产量的比重约5.44%。2019/2020年度印度棉花产量约642万吨,环比持平,占全球棉花总产量的比重约24.31%。

  值得注意的是,本年度棉花已成熟收获,而新棉尚未种植。

  公开资料显示,本年度印度和巴基斯坦的棉花大部已经收获,下一年度印度棉花种植一般从6月初开始,到8月初基本完成种植。国内方面2019年度棉花也已采摘完毕,不会对产量有影响,2020年棉花种植时间为4月~5月。

  林国发认为,今年伊朗蝗灾也较为严重,东亚的乌兹别克等国家也是全球主要棉花生产国,虽然当前棉花尚未开始播种,市场先利用蝗灾消息,提前大幅推高棉花价格。

  回归棉花基本面来看,中国棉花信息网2月预期,2019/20年度国内棉花产量为563万吨,消费为800万吨,进口170万吨,期末库存为476万吨。万晓泉表示,整体来看仍旧处于去库存中,但由于短期棉花工商业库存高位、进口形成补充,棉花供应充足,需求方面受疫情影响还需逐步恢复,所以短期棉价上涨动力不足,但是长期可能存在向上动力。

  蝗虫吃不动甘蔗

  蝗灾给棉花市场带来短暂上涨行情的同时,也提振了国内的白糖市场。2月17日,白糖期货涨超2%,A股市场上中粮糖业(600737.SH)、ST南糖(000911.SZ)均报以涨停。

  华泰期货白糖事业部总经理陈维倬对第一财经记者称,印度食糖产量位居首位,如果因蝗灾出现减产,对全球市场供求平衡影响也大,但是问题就是蝗灾到不到得了甘蔗主产区,因为印度此次蝗灾主要集中在西部的拉贾斯坦邦和古吉拉特邦,并非甘蔗主产区。

  南华期货白糖分析师边舒扬也对第一财经记者称,蝗虫喜食软的作物,甘蔗比较硬,蝗虫并不是甘蔗的主要害虫,蝗虫以啃食甘蔗叶的可能性大一些,因此在春播时节出现蝗灾,可能会影响甘蔗种植,导致下一年度全球食糖减产。当前春播时节未到印度蝗灾已得到控制,白糖未来走势还是追随糖周期。当前处于减产周期中,前期的干旱减产对糖价影响较大。

  陈维倬分析,短期内国内白糖市场供给不足,因此在外盘原糖期货持续走强的情况下,出现对国内白糖市场的上涨预期,部分企业或存在惜售心理,多重因素加剧了供求关系的失衡。但当前这种失衡并不可能持久,因为这次疫情会削弱消费端的需求,目前体现不明显主要是当前开工率不足,影响暂时没有体现。

  中粮期货南宁部负责人颜晓明对第一财经记者称,市场普遍认为2019/20榨季全球食糖供应会出现缺口,因此任何导致缺口扩大的消息都可能会推高国际糖价,但上榨季全球期末库存偏高、纽糖价高可能会促使巴西中南部调高制糖比,制糖比提高会使得糖企更愿意生产糖,从而使得糖的供应增加,因此预估国际原糖价格上涨幅度有限。

  国内供需情况方面,广西是我国最大的食糖生产省份,受当前疫情影响糖厂复工进度减慢,预估本榨季广西食糖产量减至570万吨左右。不过当前收榨糖厂预期较高,截至2月17日广西已有7家糖厂收榨,而上榨季仅为2家,同比增加6家。预计本周还会有2~5家糖厂收榨,且3月之前收榨糖厂预期高达40家。

  需求方面,随着糖厂复工运输方面已经逐步恢复,近期现货方面糖企报价较稳定,尽管疫情导致春节期间需求受到抑制,不过预期疫情过后需求将有较大幅度回升。

  颜晓明预计国内白糖现货随着复工的逐渐恢复和物流的缓解,现货价格可能会保持相对坚挺。期货价格在现货价格坚挺的情况下,期货仓单压力较轻,叠加国内产区减产的预期,短期预计回调空间也有限。在国内减产的背景下,后期主要关注点是进口政策、进口量以及抛储情况对糖价的影响。

  此外,国联期货研发部化工研究员张君陶对第一财经记者称,还是要谨防非洲蝗虫入侵缅甸、泰国、越南等东南亚农业作物产区,因为目前来看主要影响白糖和棉花,因为印巴是棉、糖的生产大国,如果蝗灾继续扩散到东南亚,后市可能还会影响到粳米期货。

  林国发认为,目前正值北半球冬小麦返青期,印度及巴基斯坦多地的小麦因遭受严重蝗灾而绝收,如果后期蝗灾进一步扩散在印度河河口、恒河河口、湄公河河口等全球重要的水稻密集种植区,将严重影响全球的粮食安全,推高全球粮食价格。因此仍需注意,消灭蝗虫不代表蝗虫虫卵也完全消灭,若虫卵孵化成新的蝗虫,夏季时候可能再次出现大量蝗虫。且当前除了非洲飞蝗,伊朗蝗虫灾害也较为严重,伊朗蝗虫如果朝北或朝着西飞迁将影响中亚棉花及欧洲的小麦,目前虽然未出现相应迹象,但需要注意。

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责任编辑:陈志杰

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