原标题：美股或触顶：除FAAMG外 罗素2000指数收益降了7.5% 来源：图表家
高盛表示，标普500指数的每股收益将同比增加2%，但几乎所有的收益均来自于前五大公司：Facebook，亚马逊，苹果，微软以及谷歌（又被称之为FAAMG），这些公司的EPS总计上涨了16%（主要是由于创纪录的股票回购减少了流通股数量，从而降低了EPS计算的分母）。如果没有FAAMG的支撑，标普的收益将持平。然而以罗素2000指数为代表的小型公司的收益实际上却同比下降了7%。
SocGen的分析师Andrew表示，尽管去年市场强劲，但其净收入仅仅增长了0.3%，几乎并没有什么增长。如果没有五大公司的推动，市场净收入或将下降7.5%，这进一步凸显了市场大型股与小型股之间的分歧。
除少数几家大型科技公司外，几乎所有上市公司的业绩都令人失望，这背后的原因在于成本上升以及利息支出和税收的明显增加。
除此之外，从杠杆率来看，资产增长略快于净资产，其债务与资产比率下降，但当前的息税折旧摊销前利润几乎没有增长。
最引人注目的是股票回购。到目前为止，2019年股票回购比2018年下降了20%，不包括五大（FAAMG）的话（五大公司的回购增加了10.5%），这个数字下降了32%。
这意味着当前市场表现强劲，绝大程度上取决于前5大公司的表现，而这并不能长期支撑股市走高，因此未来股市或将触顶。
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