私募满仓应对疫情：当疫情进入拐点 A股将如何布局？

　　来源：懂私慕

　　2月16日，央视新闻专访中，武汉大学中南医院院长、雷神山医院院长王行环表示：“真正的疫情拐点已经来到！”

　　疫情将给资本市场带来哪些影响？随着疫情进入拐点，A股将如何布局？

　　大部分私募对后市乐观积极，伴随着疫情逐步得到控制，A股市场的向好的基本面并不会改变，经济短期有扰动，中期趋势延续，流动性宽松预期强化，后续可能有进一步对冲疫情影响的产业政策，政府重视资本市场的作用，A股的投资机会突出。

　　疫情将给资本市场带来哪些影响？

　　赛亚资本董事长罗伟冬对懂私慕表示，疫情将对财政造成一定负面影响，我们预计年内可能会有一个放水的动作，所以对于市场的影响是先抑后扬，当前位置就是A股底部区域，没有必要再悲观。

　　金广资产董事长金广表示，对大部分上市公司是一次性、阶段性的影响，在结构性方面，对一部分行业会发生永久性的变化，有一些是向上的，有一些是往下的，向上有云计算、疫苗研发、线上消费、在线教育、医疗等，向下主要是对一些线下实体店可能会发生永久性的变化，很多中小型的实体店可能将退出市场，而对有一些行业的影响是短期的，比如航空、旅游、餐饮、白酒等。

　　龙腾资产吴险峰认为，对资本市场的影响第一点已经走出来了，就是形成黄金坑，第二，从中线的角度来说会助推市场，资本市场的影响因素，除了经济基本面之外，很主要的是流动性。在疫情以后，为了恢复生产，央行放水，但在资金短期很难进入实体企业的情况下，有益于资金流入资本市场，所以从中线的角度来说会助推市场，疫情倒逼之下，流动性比预期要好得多，所市场上的乐观派认为我们可能处于一个流动性牛市的起点。

　　私募满仓持股应对疫情

　　节前场内机构仓位已经较高，但节后A股市场反弹过程中持续放量，这表明大量场外资金加速入市。北上资金在节后首周大幅净买入300亿元，是本轮“抄底”的最显性力量。疫情之下，私募的投资策略有哪些影响？

　　金广资产董事长金广表示，我们的投资策略是：长期好资产、中期好趋势、短期好赔率。我们的投资逻辑都是事件驱动，在我们的优化下，是非常有效的策略。疫情是否对我们投资策略产生影响，疫情作为重大事件，肯定会影响一些行业的方向，对于发生永久变化的行业，我们会根据发展方向去做出应对。

　　赛亚资本董事长罗伟冬表示，赛亚的投资策略很简单，就是持有伟大的企业，春节前我们忧虑对我们冲击大不大，但伟大的企业还是能抗住市场系统性风险，我们的投资组合很稳健，完全扛过了新冠肺炎疫情，净值相对年前还有所上涨，对我们来说影响不大，对我们的投资策略没什么影响。

　　龙腾资产董事长吴险峰表示，春节前主要布局了硬核科技，以半导体为主，尽管疫情突如其来，对我们的投资策略影响不大，我们目前满仓持股不变。

　　随着疫情进入拐点，A股将如何布局？

　　2月16日，央视新闻专访武汉大学中南医院院长、雷神山医院院长王行环，访谈里院长介绍了目前医院的基本情况，并说道：“真正的疫情拐点已经来到，现在里面消耗的很多都是存量。从新发的情况来看，我观察到的，5天以来我们自己的几个点，发热的数量在下降。它是有一个坡度，逐渐在降，稳稳地在降，没有反弹过，我是很有信心的。”

　　在赛亚资本董事长罗伟冬看来，当疫情迎来拐点，有两方面的机会：第一，短期业务滑坡企业，如果股价出现比较大的回撤，是一个非常好的低吸机会，就像巴菲特那样，1987年股灾他还买入可口可乐，在恐慌性抛售下，优秀的企业被砸出黄金坑，对大资金来说是一个很好的进场机会。第二，如果后面政策出现放水，大家可能关注受惠行业和龙头企业。

　　对于具体投资来说，有结构性的分化，龙腾资产董事长吴险峰认为第一步市场更多聚焦于疫情受益行业，这已经反应得比较充分。第二步的焦点可能在疫情影响不大的行业，比如硬核科技，2020年是科技大年，而且科技行业本身自动化程度比较高，车间也大多属于洁净车间，受感染的概率会小一些，所以受疫情影响较小。等疫情过后，疫情受损行业会迎来一波炒作，比如餐饮、旅游、公共设施、交通等行业可能将迎来比较好的机会。

　　金广资产董事长金广认为，在当前3000点左右的位置，对于银行理财资金、外资等，A股是一个很好的配置方向，所以总体来说资金肯定是流入A股的，另外，国家肯定是想通过股市来促进科技发展、拉动经济，所以说资本市场机会很多。

　　2019年对于公募来说是大年，大年的收益主要来自两方面，一方面是传统大篮筹，比如茅台、平安等，另一方面是消费电子、半导体等，公募基金仓位很重，这么大的大年之后，在2020年，这些方向可能是一个小年，当年这个判断不一定准确，有些细分行业可能会走出新的行情。去年下半年，A股风格已有所转换，2020年出现大年的行业很可能是新能源汽车行业。新能源汽车可能是未来十年最大的一个成长性的行业，随着中国的工业基础越来越扎实，在这个新能源汽车行业里，相信中国公司会比以前在传统汽车行业里面扮演更重要的角色。

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责任编辑：陶然