行业主题基金，选指数型还是主动型？基民进阶

原标题：行业主题基金，选指数型还是主动型？基民进阶 来源：摩根士丹利华鑫基金

　　相信不少基民朋友们，特别是刚接触基金投资不久的小伙伴，都会遇到这样一个问题：好不容易瞄准了想要投资的行业后，又在指数型基金与主动管理型基金之间犯了难，究竟投资哪一种会更好呢？

　　鉴于有些朋友可能还不太了解二者之间的差别，这里Miss摩先和大家来简单讲讲它们的区别。

　　首先说说指数型基金。相信大家都知道沪深300指数基金吧？其跟踪的就是沪深300指数的走势，指数涨得越好，沪深300指数基金自然也就涨得越多，反之同理。

　　行业指数型基金，也是同样的道理，涨跌全看对应的行业指数走势。比如投资于医药行业的指数型基金，跟踪的就是相关医药指数。

　　而针对某一行业的主动管理型基金，则是由基金经理挑选行业内的具体个股进行投资的基金。由于基金经理的择股标准不同，而且相对指数基金而言，股票仓位更灵活，因此基金的回报很可能就和指数涨跌幅不一样。

　　就拿最近很火的医药主题基金为例。

　　据Wind统计，目前名称中带有“医药”“医疗”“健康”的股混基金共有143只，剔除成立不足3个月的新基金后，指数型基金共有39只，主动管理型基金99只。

　　就今年以来业绩来看，截至1月19日，申万医药指数累计涨幅为6.27%。这期间，医药指数基金的平均收益率为6.76%，和医药指数的差距比较小。

　　相比之下，主动管理型医药主题基金比医药指数基金的平均收益率更高。但也能看出，主动管理型基金的业绩上限更高，下限也更低。

　　(数据来源：Wind，统计日期：2020/1/1-2020/1/20)

　　那么对大家来说，究竟哪种基金更值得投资呢？这里Miss摩想说的是，其实二者之间并没有哪种更值得投资一说，只有哪种更适合自己。

　　同一行业下，对于持有指数型基金的朋友们来说，由于基金与相应的行业指数走势牢牢挂钩，因此一般情况下获得的是该行业的平均收益水平，虽然相对主动管理型基金而言可能波动更小，但也很难获得更高的超额回报。

　　不过，当行业指数出现下行的时候，指数型基金同样会跟随下跌，基金经理并不会因为下跌而减少仓位，这点还是需要大家引起注意的。

　　而对于主动管理型基金来说，股票仓位范围相对更广，基金的回报情况主要取决于基金经理的管理水平。即便是同一行业下，基金经理管理水平不一，基金的收益率可能大幅跑赢指数，也可能跑输。

　　因此，大家如果看好某一行业想要进行投资，不妨先问问自己是想获得跟行业指数差不多的收益，还是希望能多跑赢指数？

　　当然，这也要考虑自己的风险承受能力。对于风险承受能力中低的朋友们，可以考虑持有指数型基金，而风险承受能力中高的，则可多关注主动管理型基金。

（文章来源：摩根士丹利华鑫基金）

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