首发网下配售限售股周三解禁解禁潮来“袭”，首批25家科创板公司迎“大考”

春节前最后一个交易周，A股市场迎来解禁潮，尤其是本周三将解禁的首批25只科创板次新股引人注目。从周一市场表现看，影响初现，上市以来涨幅最大的中微公司下跌9.39%，但解禁规模最大的中国通号上涨1.06%，年内涨幅超50%的虹软科技股价继续上涨2.47%。不少机构认为，年前这一波解禁放量无需过度担忧。

网下配售股解禁冲击有限

2019年7月22日，首批25只科创板新股一起登陆上交所，到本周三上市满半年，其首次公开发行网下限售股将解禁。总体看这批解禁股及占各公司股本比例并不高。除了“巨无霸”中国通号解禁数量高达7562.94万股外，其余公司解禁数量多在100万股到500万股之间，占解禁前流通股本的比例在5%-7%之间，对市场冲击有限。不过部分个股涨幅巨大，网下机构获利丰厚，可能卖出。

东方财富Choice数据统计，按19日收盘价计算，25家科创板相对发行价平均涨幅154%，15只超过100%。其中涨幅最高的是中微公司，较发行价涨幅高达512%。安集科技、心脉医疗、南微医学、澜起科技、乐鑫科技股价相对发行价涨幅均在200%以上。涨幅最小的新光光电、中国通号、天准科技，分别为29.67%、29.91%和35.68%。

25家公司解禁股票合计1.24亿股，以1月17日收盘价计算，解禁市值41.13亿元；解禁市值1亿元以上的共14家，占比过半。从解禁股数来看，前三名分别是中国通号、澜起科技和光峰科技，分别为7562.94万股、470.4万股、353.84万股。从解禁市值来看，中微公司、中国通号、澜起科技位居前三名，分别为5.86亿元、5.69亿元和4.08亿元。

非科创股面临解禁有涨跌

实际上，在春节前最后一周的短短四个交易日内解禁的除了首批科创股，其它板块解禁规模也不小，A股市场面临高达3000亿元的解禁市值。其中，顺丰控股单家解禁市值即超过千亿，处于榜首；解禁股份为定向增发机构配售股份，系由其控股股东深圳明德控股持有，解禁股份占总股本61.2%。周一其股价大涨4.52%。此外，中国银河、五矿资本和视源股份的解禁规模均在百亿之上。

中国银河解禁52.18亿股，其中51.61亿股为控股股东银河金控持有，还有5713万股为社保基金持股；中国银河公告银河金控承诺解禁后6个月内不进行减持。

1月20日解禁38.82亿股（占总股本86.30%）的五矿资本，解禁比例高，解禁股类型是定向增发机构配售股份。其解禁股除了中国五矿持股，近一半为兴全基金、前海开源基金、招商财富等机构持有，周一股价仍大涨4.35%。

盘面看，面临解禁的非科创板公司也是涨跌互现。20日，年内涨幅超50%的诚迈科技（300598）继续上涨1.31%；该公司当天有首次公开发行前已发行的3163.356万股（占公司总股本39.54%）解禁；而21日有3058.69万股（占公司总股本6.74%）的2016年非公开发行股票限售股上市的爱迪尔（002740）大跌5.18%。

海通证券策略分析师荀玉根认为，无需担忧1月解禁放量。因为解禁不等于减持，还要考虑限售股解禁后减持的约束比例，以及及市场行情对产业资本增减持的影响。且减持意愿与行情及估值高低有关。