A股首只定向可转债在深交所成功发行

原标题：A股首只定向可转债在深交所成功发行 来源：深交所网站

　　2019年12月3日，创业板上市公司广东新劲刚新材料科技股份有限公司(以下简称“新劲刚”)完成发行定向可转债购买资产的登记工作，定向可转债代码为124001。这是A股市场首只完成发行登记的定向可转债，标志着定向可转债产品正式落地实施。

　　定向可转债是重组支付工具的重大创新，丰富了交易对价的支付手段，更好满足交易双方多样化需求，为交易方案设计提供更多选择，有利于缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险。自2018年11月1日证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展以来，全市场共有35家公司披露使用定向可转债作为支付工具的并购重组方案，涉及并购规模超过400亿元，其中深市上市公司26单，涉及并购规模近200亿元。值得一提的是，上述方案中半数以上公司同时发行定向可转债募集配套资金，进一步拓宽了上市公司直接融资渠道。

　　深交所认真贯彻落实证监会相关工作要求，充分发挥定向可转债对并购重组交易的积极作用，从办理指导、代码分配、系统改造等方面推动定向可转债的落地实施。一是明确发行登记业务的办理流程，并对拟办理相关业务的上市公司进行专门指导，“一司一策”研究发行方案；二是启用124XXX专属代码区间，将定向可转债作为独立证券品种，并规范其后续管理；三是加强与中国结算深圳分公司沟通协调，对相关业务系统进行改造升级，为业务办理提供技术支持。

　　深交所相关负责人表示，深交所将在首只产品落地实施的基础上，进一步优化定向可转债发行登记、转股、转让等业务的办理流程，为上市公司提供更加便捷高效的服务，平稳有序推进定向可转债试点工作，不断提升并购重组市场化水平，充分激发市场内在活力，持续推动提高上市公司质量。

【延伸阅读】

上市公司再融资“新风向”？ 多家企业撤可转债走定增

　　由于可转债在减缓股份稀释速度、没有锁定期等方面有独特优势，目前通过可转债募资仍占相对主流的方式。

　　近日，《每日经济新闻》记者研究发现，在已披露的可转债再融资方案中，近一年合计21家上市公司取消了可转债的发行。另外，在11月8日证监会就修改《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则公开征求意见后，上市公司再融资方式出现了一些新的变化，近期部分上市公司终止了筹划中的可转债发行，改为通过定增方式实施。

近一年来可转债募资2330亿

　　2017年2月，再融资和减持相关规则的收紧，导致定增规模快速萎缩，而由于可转债在减缓股份稀释速度、没有锁定期等方面有独特优势，可转债从2017年以来迅速扩张，通过可转债募资仍然是目前的主流的方式。东方财富数据显示，近一年来，通过可转债募资的上市公司合计213家，合计募集资金2330亿元。

　　今年11月8日，证监会就修改《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则公开征求意见，拟对再融资“松绑”。

　　值得注意的是，公开征求意见后，上市公司在再融资方式上出现了一些新的变化，近期一些上市公司取消可转债的再融资项目，开始转道定增市场。

　　11月21日，红太阳发布公告称，公司审议并通过了《关于终止公司可转换公司债券事项并撤回申请文件的议案》和《关于公司2019年度非公开发行股票预案的议案》等相关议案。红太阳原计划通过发行可转债募资不超18亿元投向全资孙公司重庆世界村生化年产2万吨草铵膦项目和年产1万吨咪鲜胺项目。但公司现在调整募资方案，计划定增募资不超15.8亿元投向前述两个项目。

司太立在11月30日发布公告称，公司拟非公开发行股票数量不超过3357.97万股，募集资金总额不超过6.72亿元，将用于年产1500吨碘化物及研发质检中心等项目以及补充流动资金。当日，司太立还公告称，根据有关规定及公司最近一期末经审计净资产数，公司本次公开发行可转换公司债券须寻求第三方提供担保，截至目前，该项工作暂无实质性进展。结合近期市场环境变化及公司实际经营发展情况，经与中介机构充分讨论后，公司决定终止本次公开发行可转换公司债券事宜，并筹划新的再融资方案。

中嘉博创11月19日晚间发布公告称，鉴于市场环境和融资政策发生变化，对比多种融资方案后，公司决定终止公开发行可转换公司债券并撤回申请文件。据中嘉博创之前披露的预案，公司原拟发行可转债募资不超过6.97亿元，投资于智能通信服务平台项目等。

江化微11月21日晚间发布公告称，公司原本拟公开发行不超2.95亿元可转债，但鉴于资本市场环境等发生变化，公司决定终止此次可转债发行，并拟向证监会提交撤回此次可转债申请文件。

可转债发行速度有一定趋缓

　　《每日经济新闻》记者注意到，近期取消可转债融资的公司逐渐增多。东方财富数据显示，截至11月30日，近一年合计21家上市公司取消了可转债的发行，涉及深圳华强、红太阳、北京文化、中嘉博创、旺能环境、宝鹰股份、太阳纸业、诺普信、精华制药、东诚药业、萃华珠宝、沃特股份、庄园牧场、银信科技、依米康、华自科技、黑牡丹、鹿港文化、德创环保、恒通股份、司太立。

　　值得注意的是，从目前的审核情况和市场热度来看，可转债发行速度有一定趋缓。东方财富数据显示，截至11月30日，近一年合计11家上市公司修改了此前的可转债融资方案，比如银信科技5月9日披露公开发行可转换公司债券预案，拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过5亿元，不过银信科技7月23日晚发布公告称，公司拟对募集资金使用方向进行调整，考虑另行启动新的融资方案，募集资金总额不超过4.25亿元。

　　2018年4月3日，山西证券公布可转债预案，计划募资不超过30亿元。2018年10月17日，山西证券调整了可转债发行规模，将募资金额调减至不超过28亿元。但调减规模并未促使可转债顺利发行，2019年3月27日，山西证券发布终止发行可转债的公告。

国元证券2018年5月18日公布发行可转债的预案，计划募资不超过60亿元，但是审核情况并不乐观，2019年4月16日，国元证券公布可转债发行计划终止。

　　对此，有私募人士指出，虽然近期定增再融资市场发生了新的变化，部分公司开始转道定增市场，但是由于可转债在减缓股份稀释速度、没有锁定期等方面有独特优势，这也是可转债受到一些公司青睐的原因。对于投资者而言，可转债既能持有到期，同时提供了享受公司高速增长的增值可能性，是较为理想的投资选择。

长江证券研报显示，本次征求意见稿在定增发行定价和减持方面均有一定调整，若相关举措落地，可能一定程度挤压可转债融资。(来源：每日经济新闻)

（文章来源：深交所网站）