可持续发展金融成为新风口，博时“E+ESG”升级社会价值投资

原标题：可持续发展金融成为新风口，博时“E+ESG”升级社会价值投资

近年来，随着能源衰竭、生态恶化、贫富差距加剧、疾病流行等世界性危机愈趋严重，可持续发展问题受到了全球范围的重视。在此背景下，可持续发展金融成为新的投资风口。

“实现可持续发展目标，仅新兴国家每年就需要3.9万亿美元的资金支持，但现在还存在2.5万亿美元的缺口，亟待主流投资机构推出高质量、大规模的金融产品。”在12月2日博时基金与社会价值投资联盟联合举办的“聚焦可持续 投资优未来——2019中国可持续发展金融论坛”上，社会价值投资联盟主席马蔚华提到。

可持续发展金融，是指为推进可持续发展且创造出可计量的经济、社会和环境价值的金融服务，现阶段涵盖了可持续投资、ESG投资、普惠金融、绿色金融、责任投资、正向筛选、负向筛选以及影响力投资等众多投资方式。

2019年11月，由博时基金定制、中证指数有限公司编制的中证可持续发展100指数正式发布，该指数采用了“E+ESG”投资策略，即在原有E(环境)、S(社会)、G(治理)基础上增加了新的经济效益(E)评估维度，且将ESG指标结合中国企业和市场情况进行了专业化设计，以沪深300指数为样本池评选出了100只在经济、社会、环境、治理方面综合价值高的上市公司。

博时基金董事长张光华介绍，该指数具有四大投资特色：首先，该指数是A股市场第一只按照联合国17个可持续发展目标、结合中国五大发展理念，综合考量了公司的经济、社会和环境综合价值，评估上市公司可持续发展的指数;其次，从2014年6月30日到2019年7月1日的回测数据显示，该指数相对沪深300全收益指数的年化超额收益率超过了4%，且超额收益较为稳定;再次，可持续发展模型构建在对标国际同行评价体系的同时，也进行了许多本土化的落地改造;最后，可持续发展100指数的成份股具有估值低、股息率高、盈利能力强的特点，均为在各自领域中兼具经济、社会和环境综合价值的优秀公司，指数具有非常好的价值投资属性。

做好可持续发展投资有哪些关键要素?博时基金总经理江向阳提出四点：首先是标准和体系的搭建，这需要保证模型的可靠性和可验证性;二是要有模型的本土化落地，例如在评估企业环境贡献时，我们不能用发达国家的环境标准来要求中国企业;三是ESG评估还做不到完全数据客观化，要提高ESG评估机制和团队的专业性;四是尽可能获得更多的ESG的评估数据，弥补数据的不完整或不可获得性。

可持续发展价值的量化评估模型由社会价值投资联盟(简称“社投盟”)开发。社投盟主席团常务主席马蔚华在会议上解释道，可持续发展价值的量化评估模型“3A3力模型”，即Aim(企业为何存续)、Approach(企业如何持续发展)、Action(企业做出了怎样的贡献)，穿透评估可持续发展内在价值规律，通过资本向善推动企业向善、社会向善。