原标题：立讯精密：高增长持续验证成长逻辑 目标价34.65元
广证恒生发布立讯精密的研报认为，公司将会受益通信设备国产化的利好，公司连接器及连接线业务有望迎来突破增长，基站天线滤波器业务也有望受益5G基站的建设。5G时代下，超密集组网、MassiveMIMO以及毫米波通等三大关键技术均使得手机及基站侧天线架构及材质发展变化，认为公司目前有充足的技术储备来把握这次行业性机会。基于公司现有业务状况，上调公司 2019/2020/2021 年 EPS 为 0.78、0.99、 1.33 元，当前股价对应 PE 为 37.33/29.37/21.73 倍。鉴于公司未来处在盈利释放期，我们采用 PEG 给予公司估值。公司当前 PEG 较行业平均仍处在低估状态，鉴于公司多元化布局及龙头地位，我们给予公司 PEG 为 1.1，结合未来 2 年公司平均增速 31%，给予公司 35 倍 PE，基于 2020 年预期 EPS 0.99，给予目标价 34.65，对应合理估值上涨空间为 15.96%，维持公司“强烈推荐”评级。
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