隧道的尽头 是谁在坚守?

原标题：隧道的尽头 是谁在坚守?

——林尽水源，便得一山，山有小口，仿佛若有光。

(《桃花源记》东晋·陶渊明)

未收天子河湟地，不拟回头望故乡——那涨幅0%的红绿分界线仿佛成了沪指的“河湟地”。纵观昨日午后两点前三个小时的交易时间，盘面氛围异常胶着，沪指在红绿之间来回弱势震荡，仿佛稍有风吹草动便有“一泻千里”之势。但两点过后，市场情绪骤然而起，板块普涨，科技股强势拉升，沪指随即拉高收红，日K线继昨天后又收出“第二只脚”。面对尾盘这“意外之喜”，许多投资者后续仍感到困惑，但我们越声理财投研团队却要用“情理之中”四个大字为昨日的行情作上美妙的注解。且听我们慢慢道来。

首先，加快科技创新突破和制度改革。尽管宏观经济基本面依旧压力尚存，但市场已有预期，即便是9月份经济数据不及预期，大盘重心依旧坚定上移，这与国内良好的政策导向及资本市场改革密不可分。在传统行业“日薄西山”之时，高层高瞻远瞩，先是减税降费缓解企业压力，接着是国内重大经济工作会议高度定调科技行业“接棒者”的地位，并出台了一系列友好的产业政策鼓励新兴产业发展。最后还有“高新区”、“先示区”等诸多规划提振科技行业投资，科技创新企业可算站在这时代风口之上。不仅如此，监管部门完善资本市场建设，扩大股市开放，引进外资“活水”，完善制度建设，理顺企业上市和退市机制，使资本市场趋于成熟，也给到市场投资者充分的信心。在国内监管者明镜高悬，尽力为实体经济排忧解难之下，A股也是“心领神会”，先涨为敬!

其次，外资持续流入。“聪明的钱”已然洞悉先机，北向资金近一年以来净流入已达1437.84亿元，再次证明了A股“价值洼地”的美誉并非浪得虚名。就单从昨日资金流入来看，外资午后两点半出现明显流入，直接推动市场上行。外资买入的标的多为经营良好，基本面优秀，质地坚实的白马蓝筹和头部企业。这对于嗷嗷待哺，亟待价值投资理念“匡扶正义”的A股市场无疑是久旱逢甘。这也引导了A股投资者积极进行价值发现，关注优质企业。只有优秀的公司才有望得到资金的追捧，炒题材、炒概念的投机发家之路走到了尽头。

最后，外围环境持续改善。月初过后，中美关系升温，美商务部亦于昨日公告将对我3000亿美元征税清单产品启动排除程序，这也是双方相向而行的最好佐证。此外，欧洲政治风险有所缓解也给了环球市场投资者一颗“定心丸”，促进市场资金风险偏好回升。

展望后市，我们越声投研团队认为，投资者可以从四大方面把握机会：

①业绩确定性机会。对于5G、自主可控等行业确定性的发展趋势，投资者可以积极把握其中的优质标的，分享行业成长红利。

②低估值的核心资产。对于金融、消费等经营稳健，盈利能力强，估值较低，分红较高的“白马”标的，投资者亦不容错过。这类核心资产犹如“定海神针”般，是资本市场的中流砥柱。加之我们昨日说过的四季度可能存在的估值切换行情，是的这类低估值个股存在较好机会。

③与经济周期相关性较小的标的。这类标的如公用事业、医药等旨在防御经济的潜在下行风险，有望平抑投资收益的波动。

④过冬的季节性机会。如燃气、农产品等冬季需求量高增长的领域也是中短期投资的明智之选。

洋洋洒洒写了这么多，不知道是否对大家认识市场，了解投资策略有所帮助呢?如果想要了解更多，或者跟我们进行更深度的交流，欢迎大家关注我们越声理财“首席观察”栏目，我们每天准时恭候大家!