机械设备行业：多维因素推动 冷链设备前景火热

原标题：机械设备行业：多维因素推动 冷链设备前景火热

随着人们收入水平和生活质量的不断提高，人们对冷链生鲜的需求越来越高，食品药品的安全问题也倍受关注。作为保障食品药品安全的关键一环，我国冷链物流的建设仍有巨大空间。2019年7月30日，中共中央政治局会议召开，城乡冷链物流设施建设作为补短板工程，首次写入中央政治局会议，国家推动冷链物流设施建设的意图明显。在政策的引领和市场需求的多维作用下，预计未来的冷链物流市场规模将持续增长。冷链设备作为冷链物流的上游，行业的长牛之路有望逐渐开启。

一、我国冷链基础设施尚有待完善

对比美国、日本等发达国家，我国冷链物流发展相对较晚，冷链流通率相对较低。2015年我国冷链流通率平均为19%，远低于欧美日等发达国家90%以上的流通率水平;而中国的果蔬、肉类、水产品腐损率分别为15%、8%、10%，远高于发达国家整体5%左右的水平。此外，我国冷链基础设施建设也不完善，2018年中国的冷库容量达到1.05亿立方米，在纳入数据库的国家中排名第三。然而我国人均冷库面积较低，2018年我国人均冷库面积是0.132立方米/人，远低于英美日等发达国家以及人口大国印度，反映出国内冷链基础设施建设的不完善。我国冷藏车保有量同样较低。据中物联冷链委统计，截至2018年底，全国冷藏车保有量为18万台，同比增长28.6%，连续5年增速超20%。虽然我国冷藏车保有量增长迅速，但根据前瞻产业研究院整理的信息，当前我国人均冷藏车保有量仅有日本的1/11，我国冷藏保温汽车占货运汽车的比例仅为0.3%左右，美国为1%，德国等发达国家均为2%-3%。

二、生鲜电商发展迅速，冷链物流建设受到资本关注

近年来，随着人们收入逐年增长，生活水平显著提升，我国城镇居民食品消费结构发生变化，生鲜超市、速冻食品和冷链宅配的接受度提升明显，同时对食品的多样化、新鲜度和营养性等方面提出了更高的要求，因此产生的冷链物流市场空间逐步释放。根据统计，我国每年消费的易腐食品已超过10亿吨，其中需要冷链运输的食品占一半以上。以速冻食品为例，中国速冻食品市场规模不断增长，预计2019年中国速冻食品市场规模将达到1467亿元，同比增长9.3%。随着生鲜电商模式、技术、供应链的成熟以及用户覆盖率的提升，未来生鲜电商行业仍将保持较高速的增长，预计2022年生鲜电商市场交易规模将达到7054亿元。据统计，2018年生鲜电商市场融资火爆，实现了22家生鲜电商企业近120亿元的融资额，而冷链物流作为生鲜电商的核心竞争力之一也成为了资金投入的重点方向。资本不断加码冷链物流及供应链投资，带领了生鲜电商冷链物流的快速发展。未来生鲜电商行业持续的发展和竞争也将带来巨大的冷链物流增量空间。

三、“调猪”向“调肉”转变，冷链物流增长明显

此前我国的猪肉生产主要是通过生猪调运的方式，从生猪生产区调运至消费区进行屠宰。2018年11月21日,农业农村部发布《关于加强生猪屠宰企业非洲猪瘟防保障猪肉质量安全和有效供给的通知》中指出,要促进产销衔接, 鼓励生猪养殖、屠宰加工企业推行“规模养殖、集中屠宰、品牌经营、冷链运输、冰鲜上市”模式,大力推动猪肉供应由“调猪”向“调肉”转变,由热鲜肉向冰鲜肉转变。目前我国的猪肉消费总量在5500万吨左右，其中跨区域流通量大约在3000-3100万吨。对比而言，2018年我国冷库总量为5238万吨，若猪肉跨区域流通量全部由冷链运输承担，将为冷链物流产业带来巨大的增量空间。据中物联冷链委报道，目前华东、华北等地区的很多城市的猪肉需求难以被满足，要从河南、山东等主产区调拨猪肉来缓解，这给长途跨省冷链干线业务带来了约30%的提升空间。

四、政策不断加码，推动冷链物流建设

2019年7月30日，中共中央政治局会议召开，城乡冷链物流设施建设作为补短板工程，首次写入中央政治局会议，国家推动冷链物流设施建设的意图明显。2014年以来，国家出台了一系列支持冷链物流建设的相关政策，从政策、法规角度推动物流行业及冷链物流升级建设，对冷链物流及冷链设备行业的持续快速发展提供了有力的政策支持。

五、重点公司点评：

海容冷链(603187)

专注于商用展示柜产品

海容冷链是冷链物流设备行业的高新技术企业，专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服务。公司立足国内市场，不断开拓国外市场。公司在商业冷冻展示柜领域地位取得了较为领先的市场地位，就商用展示柜领域而言，2017 年度，公司国内市场占有率约为 9.49%，市场占有率较高。国外市场方面，2014-2017 年期间，公司占国外商用展示柜市场规模比例分别为 0.72%、0.91%、1.16%及 1.26%，2016 年及 2017 年出口市场占有率均排名前三。

大冷股份(000530)

冷库设备双龙头之一，工业制冷领军者

公司专注制冷空调领域，打造了中国完备的冷热产业链;致力于发展工业制冷制热、商用冷冻冷藏、空调与环境、核心零部件、工程与服务、新事业等冷热事业领域，覆盖了制冷产业链的关键领域，代表了中国制冷技术的发展水平。2018年，公司实现营业收入196,606 万元，同比下降 5.46%;实现利润总额11,888万元，同比下降 45.59%，主要是由于公司实施转型升级战略，前期项目投入较大，拖累了公司的业绩。公司的转型成果静待观察。

汉钟精机(002158)

专注于压缩机产业

汉钟精机专门从事螺杆式压缩机相应技术的研制开发、生产销售及售后服务。汉钟压缩机在国内整个螺杆压缩机市场占有较大份额，与复盛、比泽尔和来富康被称为中国螺杆式压缩机的“四大家”，基本占据了制冷螺杆式压缩机的全部市场。公司未来也将专注于压缩机下游应用的拓展，重点发展压缩机在新能源产业、半导体设备产业的应用。新能源产业方面，公司将主要发展电动车零部件、氢燃料电池汽车零部件、煤改电热泵等产品;半导体设备方面，公司将主要发展应用于光伏、锂电行业的真空产品。