招股书因低级错误遭批 保荐人执业态度待改善

招股书因低级错误遭批 保荐人执业态度待改善
2019年10月18日 06:32 上海证券报

  原标题:招股书因低级错误遭批 保荐人执业态度待改善

  ⊙记者 徐蔚 ○编辑 浦泓毅

  日前,A公司在上会前夕被爆出其招股书被证监会公开批评,在IPO反馈函中,证监会指出其“招股说明书存在较多文字错误”,要求“发行人和保荐机构仔细校对,切实提高申报文件质量”。

  事实上,纵览历年来公开披露的招股书,写错数据、搞错名字、弄错单位……各种低级错误比比皆是。

  投行保荐人是证券行业中处于收入金字塔塔尖的群体,年收入以百万计。招股书作为其最重要的作品,却不时出现令人啼笑皆非的错误。这些错误太低端、太密集,不仅会让监管和投资者对招股书的真实性产生怀疑,同时也会让保荐机构的专业性遭受质疑。

  文字错误导致严重歧义

  据悉,这份被证监会公开批评的招股书由国信证券制作。记者随意翻阅了该公司较早版本的招股书草案,就发现了不少低级错误。

  例如,“本次发行的相关重要承诺”章节中的某处,该公司董事及高管赫然承诺:“不无偿或不以公平条件向其他单位或者个人输送利益”,极易被误解为“承诺不以公平条件输送利益”,与本意背道而驰。在最终版本中,此处被改为常见表述:“承诺不无偿或以不公平条件……输送利益”。

  此外,招股书中还出现了“公司出口地主要为美国、加拿大、欧洲等发达国家”的表述,将欧洲与美国、加拿大等并列为国家。

  在该公司较早版本的招股书草案中,类似的文字错误比比皆是,无怪乎遭到了证监会的公开批评。

  数字单位错误导致融资额大幅波动

  某大型证券公司在科创板保荐数量上一直稳居前列,不过其制作的招股书上也曾闹出了令市场贻笑大方的乌龙事件。

  其保荐的B公司,在上交所官网上披露的拟融资金额一栏写着“70000亿元”。在招股说明书中,募资额则显示为70000元。而实际上,募资金额为7亿元。

  也就是说,投行人员在数字单位上犯了两次错。在招股书中,表格的单位漏写“万”字。接着在申报系统中,默认融资规模的单位是亿元,保荐机构把直接填入70000,导致融资额直接被放大了一万倍。

  表格错行 上会最终被否

  上述例子中招股书虽然存在瑕疵,不过好在有惊无险,顺利过会。下面这家公司就没有那么幸运了。

  在C公司的IPO反馈函中,证监会直接发问:前5名供应商中,2015年对公司采购锌锭5783.67万元,而招股说明书P122原材料采购构成中2015年锌锭为0,其他年度也存在类似情况,请说明出现上述差异的原因。

  比对该公司2016年、2017年两版招股书申报稿,可以发现,之所以会出现证监会所关注的数据差异,是因为保荐机构在相关表格中排版错行所致。该公司2014年度、2015年度涂料、锌锭、热镀锌铝板、冷轧板的采购金额、占比被集体填错了位置。最终,证监会否决了C公司的首发申请,发审委提出的问询主要集中客户集中度等几大问题上。

  业内人士表示,上述招股书低级错误背后,是保荐机构主体责任尚未完全落实,从业人员尽职履责还有提高空间。

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责任编辑:王涵

保荐机构 证监会

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