165只医药股涨幅百倍 还有投资机会吗

　　来源：“养基司令”专栏

　　原标题：165只医药股涨幅百倍，还有投资机会吗？

　　科技和医药，无疑是近期市场两大热门主题，司令之前和大家聊了蛮多科技主题的投资机会，那么今天就一起来聊聊医药主题是否还有投资机会？

　　先来看两组数据。

　　Wind数据显示，截止10月11日，年初至今申万一级行业医药生物板块涨幅33.69%，在28个行业中排名第7，同期沪深300上涨29.93%，医药板块明显具有超额收益；另外一组数据显示，全市场上市以来，涨幅超过100倍的牛股共有165只，其中医药生物行业共有31只，占比高达19%，是申万一级行业中占比最高的。

　　通过以上两组数据可发现，医药板块是当之无愧的牛股诞生地，且擅长挖掘医药牛股的主动选股型基金，业绩无疑比指数型更有大幅超额收益的空间。

　　下图是司令整理的某只混合型医药主题基金的历史投资数据，大家看看是否能发现一些事实真相？

　　1、尽管是偏股混合型，但该基金成立以来股票占净比基本上都保持在90%以上，可见基金经理对医药行业“自上而下”投资策略的信心及能力。而唯一股票占净比低于90%的是2018Q4（78%），同期上证指数大跌-11.63%，可以看出基金经理精准的市场择时能力。

　　2、根据已披露的2019Q2数据显示，该基金前十大重仓股不乏爱尔眼科、通策医疗、长春高新、恒瑞医药、片仔癀、泰格医药这些十年以来股价上涨十倍以上的医药牛股，同时司令还发现该基金自成立以来，历史上的医药牛股屡次出现在季报前十大重仓股名单中，可见基金经理不仅擅长挖掘医药牛股并且能“拿得住”。

　　3、选到医药牛股是本事，但是敢于重仓更是能力的体现。2019Q2前十重仓股数据显示，6只十年十倍以上牛股持仓占比高达48.93%，如果算上十年股价接近十倍的我武生物、普利制药，权重占比更是达到三分之二，可见基金经理对医药行业“自下而上”挖掘牛股的自信。

　　这种对医药行业“游刃有余”的择股、择时能力，可想而知体现在基金业绩上有多么的优秀。说到这里，或许有些小伙伴已经猜测到它就是中欧医疗健康混合基金。　　

　　截止2019年10月11日，中欧医疗健康混合A自2016年9月29日成立以来业绩收益81.50%，同期中欧医疗健康混合C业绩收益81.31%，两类份额均远远高于同类平均（16.70%）和沪深300（20.57%）。该基金成立满3年，累计总收益同类排名第一，今年来、近1年、近2年、近3年各个阶段四分位排名均优秀。

　　作为一只主动选股型医药主题基金，中欧医疗健康成立以来长期大幅跑赢中证医药卫生指数和沪深300指数。

　　管理此产品的基金经理名字叫做葛兰，作为一名女性基金经理且拥有美国西北大学生物医学工程专业博士背景，在公募界可以说是凤毛麟角，这无疑使她对医药医疗领域的前沿动态有着惊人的敏锐度。

　　对医药行业投资标的的独立判断和独到见解，把选股逻辑贯彻到具体研究中不断寻找到行业拐点与公司变化的共振，以此来挖掘具备十年十倍潜力的牛股，或许就是中欧医疗健康混合成立以来投资业绩如此卓越的最好佐证！

　　说到这里，想必大家对中欧医疗健康的“钱途”已经充满信心。但是问题又来了，有小伙伴会问医药行业大牛股已经这么多了，未来还能不能继续上涨呢？

　　从中证医药卫生指数近三年来的涨幅来看，其实医药行业整体上涨幅度并不大。从估值角度来看，短期尽管高景气医药细分领域龙头的估值处在历史百分位高位，但是业绩优秀、增长确定，依然是中线价值投资的核心保障。从最新已披露的三季度业绩预告来看，超过七成的医药公司预计前三季度业绩同比增长，这意味着医药板块整体仍有保持稳定增长，核心公司维持高速增长的基础。从行业政策来看，集中采购对医药行业的影响正逐渐衰退，产品线丰富、研发梯度深的医药企业依然被市场看好，同时研发费用的扣除和减税等优惠政策也能为医药公司持续提供业绩增长的动力。

　　至于现在还能不能入手？司令觉得有几点意见供大家参考哈：1、长期看好医药行业；2现在基金净值确实蛮高了，而且整个医药行业的估值也不算低；3、医药行业具备较高的贝塔属性，也就是说板块波动比较大。鉴于以上几点原因，司令建议大家可以采用定投的方式入场，同时配合适当的目标止盈点策略，以保证盈利能够及时落袋为安。

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责任编辑：常福强