A股飙升30000亿！炒房资金、杠杆资金正"伺机而动"

原标题：A股飙升30000亿！炒房资金、杠杆资金正"伺机而动" 来源：全景财经

　　炒房资金、杠杆资金，正在流入股市。

　　2019年9月的前6个交易日，堪称梦幻开局：沪指强势6连阳，外资连续6日扫货超300亿，A股总市值飙升33106亿元，今日成功突破3000点，创业板指数更是一举夺回全球指数涨幅榜首位。

　　面对赚钱效应持续爆棚的A股，杠杆资金正在不断加仓。据Wind数据显示，截止到9月6日，A股融资余额达9317.77亿元，创4个月以来新高。

　　相比8月末，场内的融资客于9月前5个交易日内，累计净买入金额183亿元。

　　值得一提的是，8月19日，A股两融新规、两融大幅扩容等一揽子政策出台，自此A股的两融余额持续增长。Wind数据显示，自8月19日两融扩容至今，沪深两市两融余额从9054.77亿元增至9447.04亿元，规模增加392.27亿元。

　　除了杠杆资金外，炒房资金也“蠢蠢欲动”。据证券时报报道：

　　一些券商营业部表示，最近的证券保证金余额在持续增加。不少营业部出现了连续每天增加几千万的情况。这些钱中，有一些是原来的炒房资金。

　　杠杆资金，买买买

　　2019年9月以来，随着A股市场迅速升温，杠杆资金试探性地涌入市场，加仓个股。

　　其中，场外配资正死灰复燃，而真正流入A股的数据不可得知。但场内的杠杆资金：融资融券数据则显示，9月份的前5个交易日，A股融资资金净买入金额达183亿元。

　　截止到9月5日，融资买入金额（保证金交易）占比A股总成交金额比例，迅速攀升至2019年2-3月份的高位，正在逼近11%。

　　回顾2015年以来的A股行情，发现每次行情启动，两融交易金额占比都会迅速升高。

　　2015年疯牛期间，场内两融交易金额占总成交金额的比例高达19%；

　　2017-2018年初的“漂亮50”牛市中，场内两融交易占比高点为12%；

　　而2019年2-3月的小牛市，该比例急速上升至11%，最高点为11.2%。

　　可见，每轮行情之下，杠杆资金都是嗅觉非常敏锐，且是行情加速的助涨动力之一。

　　值得一提的是，8月19日，监管层对A股的两融业务释放了一揽子利好政策，多达650只个股被纳入两融标的。自两融新规出台以来，650只新增个股吸引了511亿的融资净买入。

　　据中信证券预测，A股的两融扩容将增加两融余额2000亿-3000亿，可对证券行业的净利润提升4.7%。可见，未来A股的场内杠杆资金仍有不少的提升空间。

　　杠杆资金，盯上了谁？

　　刚刚被纳入两融标的的650只个股，无疑是这一波场内杠杆加仓的主要个股。据Wind数据显示，自8月19日两融扩容至今，两融余额增加392.27亿元，而650只新增个股却吸引了511亿的融资净买入。

　　其中，多达179只个股的融资净买入额超1亿元，有8只个股的融资净买入额超5亿元。

　　正邦科技（002157）、中国长城（000066）2只个股的融资净买入金额超10亿元。

　　就股价涨跌幅来看，融资净买入额超5亿的8只个股中，6只个股股价出现上涨。其中，闻泰科技（600745）更是暴涨超89%，兆易创新（603986）、和而泰（002402）、中信建投（601066）的股价涨幅均超40%。

　　值得一提的是，闻泰科技、兆易创新、和而泰均是5G产业链的上市公司，正是近期A股最火的概率板块，非常符合杠杆资金的炒作属性。

　　杠杆资金的推动下，个股行情急涨、赚钱效应持续放大，市场中更有人直言，感觉恍如2019年年初的小牛市。

　　炒房资金“蠢蠢欲动”

　　除了杠杆资金，被A股赚钱效应吸引的还有炒房资金。

　　据一些券商营业部表示，最近的证券保证金余额在持续增加。不少营业部出现了连续每天增加几千万的情况。这些钱中，有一些是原来的炒房资金。

　　而令炒房资金开始将眼光转向A股的真相是，2019年以来，炒房的每天都在亏钱。中泰证券宏观首席分析师梁中华在其最新研报中指出：

　　从炒房资金的投资角度来看，如果房价不上涨、甚至说房价涨幅小的话，持有房产每天都在亏钱。

　　以上海为例，上海市持有房产的总成本有将近9%，而收益只有1.2%都不到，净亏损7.8%。而当前国内至少有一半以上的城市，炒房资金持有的房产已经开始亏钱。

　　百城房价统计中，有一半以上的城市过去一年的房价涨幅不到6%，即使按照3%的租金回报率、5%的资金成本、4%的房屋折旧率来算，在这些城市拿着房子都是亏钱的。而绝大部分小城市租房市场很小，房屋空置率高，租金收益几乎可以忽略不计。

　　而在“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的定调之下，房地产的最严调控周期短期内不会退出，房价持续横盘仍是大概率的。在这样的大背景下，炒房资金对囤房待涨也愈发谨慎。

　　因此，平安证券首席投顾李信军直言，从中期来看，在房地产受压制的情况下，股市无疑是一种比较好的选择。

　　诸葛找房网的数据显示，今年7月份全国百城二手房挂牌均价同比仅上涨1.7%。远远跑输黄金、偏股基金。

　　据中信建投证券最新测算：

　　当前上证指数的估值仅11-12倍左右，对应的股权资产的隐含收益率就是7%到9%之间，如果利率下降1%，股权资产隐含收益率应该是6%到8%之间，估值将能够提升10%左右。

　　从增厚利润角度，利率下降1%，可带来的利润提升15%-20%。全面降准，开启逆周期调整，利率仍在下行通道，A股的利润、估值将双双受益。

　　在利率并轨之后，央行实施年内第三轮降准，信用宽松和利率下降将逐步实现，盈利触底可期。

　　结 语

　　楼市、股市是国家经济的两个最大的“蓄水池”。而，嗅觉敏锐的资金，永远会选择收益率最高的资产。

　　回顾历史，当A股收益率高的时候，资金也会像水一样流入股市；楼市好的时候，资金又会流到楼市去。

　　例如，2014-2015年，A股开启一轮牛市时，居民存款通过基金、理财、信托等各种方式拼命流入股市。而期间，尽管央行一直降准、降息，但房价却没有受到资金的眷顾，持续低迷。

　　到了2015年6月份，股市发生股灾之后，2015年下半年，资金再度涌向楼市，再度造就了一波楼市牛市。

　　而另一个残酷的真相是，A股历来是牛短熊长，牛市来得快，去得也快，而中国楼市却连续牛了10年。

　　过去十年，如果投资大宗商品，债券，股票，房产的回报率分别是30%、51%、57%、265%。

　　漫长的牛市之下，市场资金便形成了一种“信仰”：房价会一直涨。而，实际上中国房价自2017年以来，已高位横盘近3年时间。

　　（本文来源微信公众号：全景财经）