逆向布局or谨慎加仓？百亿私募中报调仓忙

原标题：逆向布局or谨慎加仓？百亿私募中报调仓忙 来源：国际金融报

对于嗅觉更强的私募基金来说，认为现阶段的市场具有一定的投资价值，逐渐布局调仓也是为接下来的市场行情做好准备。

随着上市公司中报的披露，百亿私募的持仓情况愈发清晰。

中报信息显示，百亿私募的加仓意愿分化。有的机构积极调仓，出现在十余家上市公司的前十大流通股股东名单上，如高毅资产、淡水泉投资等；有的机构坚守已持有的股票，仅作小幅度调整，如拾贝投资、明达资产等。

从所属行业上看，科技医药股较受青睐。淡水泉与高毅二季度同时新进持有医药股“健康元”。而淡水泉还新进持有网络安全龙头股启明星辰，千合资本新进持有博创科技等。

对此，业内人士表示，私募持有股票，尤其是进驻上市公司前十大流通股股东之列，一方面是看好上市公司的发展前景，另一方面是看好未来市场行情。但值得注意的是，根据中报所得的百亿私募持仓情况，有一定滞后性，因此借鉴意义有限。

积极派：一口气加仓十只股

高毅资产的明星基金经理冯柳偏爱医药股。根据东方财富Choice数据，高毅资产有4只产品出现在上市公司的流通股东名单上。其中，冯柳所管理的产品二季度共持有18只个股，进行加仓或新进持有的个股有10只。

分类型来看，其中医药股有8只。除了健康元、健民集团为新进持有外，冯柳二季度还增持了金域医学和辰欣药业，减持了康缘药业，而对羚锐制药、马应龙、奇正藏药，持股保持不变。

相比之下，高毅资产的首席投资官邓晓峰稍显谨慎。数据显示，其管理的产品二季度出现在6只个股的流通股东名单内。“高毅-晓峰1号睿远”在增持光威复材的同时，减持了福斯特。而“高毅晓峰2号”同样增持了光威复材，同时新进持有海正药业、合盛硅业两只个股，减持了中环股份、福斯特、宏发股份。值得注意的是，该产品对中环股份减持近半，减持1349万股后，二季度持有1673万股，持有市值约为1.63亿元。

以“逆向投资”著称的淡水泉投资，二季度也积极入场。淡水泉旗下的两只产品共持有15只个股，仅“淡水泉精选1期”，便现身13家上市公司的流通股东之列。值得注意的是，该产品与高毅二季度同时新进持有医药股“健康元”，还新进持有网络安全龙头股启明星辰，以及医药、化工股丽珠集团和濮阳惠成。

除新进持有外，淡水泉投资的加仓意愿不高，多数保持不变。数据显示，淡水泉旗下的两只产品仅增持了梦百合、东软集团和新大陆，减持了环旭电子和招商轮船，而对歌尔股份、生益科技、水晶光电等10只个股的持股数量均保持不变。

淡定派：小幅变动 谨慎加仓

景林资产二季度持仓变动较小。根据数据，二季度景林资产继续持有富安娜和大华股份，同时进行小幅调整。与一季度相比，景林资产二季度增持了大华股份约681万股，持仓市值为3.9亿元。此外，对富安娜则进行了减持操作，减持约97万股，持仓市值约为0.59亿元。

重阳投资二季度也表现为谨慎加仓。中报显示，重阳投资二季度继续现身上海家化、新和成、国投电力的前十大流通股东名列。其中，对上海家化、新和成的持股数量保持不变，而对国投电力小幅加仓，增持4245万股，持仓市值约为3.3亿元。

相比之下，拾贝投资更为“佛系”。Choice数据显示，其仅出现在开山股份一只个股的前十大流通股股东名单内，位列第九大流通股东。此外，自一季度新进持有该股后，拾贝投资二季度对该股的持有数量保持不变，仍持有488.5万股，持仓市值约为5413万元，比上期减少约1480万元。

千合资本已连续三个季度减持三聚环保。东方财富网数据显示，自去年四季度开始，千合资本旗下产品便对三聚环保进行减持操作，近三个季度分别减持90万股、20万股和540万股。此外，千合资本还新进持有理工光科、江苏索普、凤凰光学和博创科技4家上市公司，对易联众(港股06899)持股不变，并退出了科远智慧和淮北矿业的前十大流通股东名列。

明达资产仍坚守医药、科技股。数据显示，明达资产二季度继续持有东阳光和银之杰，并进行小幅加仓。官网资料显示，东阳光是一家高科技大型股份制企业，主要从事生物医药、电子材料和健康养生三大产业。而银之杰的核心业务是金融科技服务，包括为金融行业提供软件产品、软件开发、数字金融解决方案、金融专用设备和技术服务等。

对未来市场看好

从股票角度来看，截至8月30日披露的中报信息，私募共持有741家上市公司（包括未进入前十大流通股东的被持股票）。其中，最受私募青睐的前五只个股分别为贵州茅台、中国平安(港股02318)、兴业银行、希努尔和泛海控股。如贵州茅台，被世诚投资、凤翔投资等9家私募所管理的产品持有，中国平安被朱雀投资、东方港湾等8家私募持有。

那么，对于投资者来说，百亿私募的持仓情况有何借鉴意义？

“我觉得没有太大的借鉴意义，尤其是对个人投资人来说。”卿云投资总经理杨振宁在接受《国际金融报》记者采访时表示，“因为百亿规模的私募基金，其投资方法、投资策略跟公募非常相似，在二级市场的进出也比较频繁。如果根据半年报或者季报去观察百亿私募的持仓变动情况的话，得到的信息往往非常滞后。比如我们8月份才可能会看到某个股票截至6月30日被某只私募基金持有的情况，这个时间差就有将近两个月。那么在这段时间内，他们持仓情况有变动的话，是没办法跟踪的。”

但从股票质地来说，或可关注。“只能说这些股票，如果能吸引到百亿级的私募，进入到该股比较靠前的流通股东名单的话，就说明这只股票的基本面应该相对会好一些，比较容易吸引规模比较大的机构投资人的青睐，从这一点上来说有一定意义。”杨振宁指出。

此外，还表明私募对未来市场看好。独立财经评论员郭施亮对《国际金融报》记者表示：“私募进驻上市公司前十大流通股股东之列，有看好上市公司发展前景的因素，同时更多表现出其看好未来市场发展前景的一面。在2800点、2900点附近，私募基金频繁调仓，也是为接下来的市场行情做好准备。或许，对于嗅觉更强的私募基金来说，认为现阶段的市场具有一定的投资价值，逐渐布局调仓也是为接下来的市场行情做好准备。”

来源：国际金融报

（编辑：吴桂兴）