多重积极因素集聚军工股掀涨停潮 这些股机会来了？

　　原标题：军工股掀涨停潮！多重积极因素集聚，这些股机会来了？

　　财联社9月2日讯，今日A股军工板块大爆发，延续上周的大涨之势。截至收盘，军工板块指数上涨3.91%，涨停个股超过20只。

　　上周大盘平稳震荡，国防军工指数一周上涨5.02%，领涨申万一级行业。大阅兵临近，军工板块近期涨势喜人，周线三连阳，累计涨幅12.46%，位居行业板块第二，仅次于食品饮料13.61%的涨幅。

　　除了受国庆阅兵消息刺激之外，军工股业绩也为上涨提供支撑。

　　招商证券数据统计显示，军工行业基本面继续加速好转，2019H1净利润增速全行业第3。2019H1国防军工行业营业收入同比增长5.74%，归母净利润同比增长38.08%，净利润增速在中信指数29个行业分类中排名第3，也远超沪深300整体利润增速10.83%的水平。从2019Q2单季度情况来看，军工行业净利润增速31.09%，全行业排名第4，也远超沪深300整体10.82%的水平。

　　阅兵年军工板块受益相对提升

　　据人民网报道，庆祝中华人民共和国成立70周年大会将于10月1日举行，庆祝大会以后，将举行盛大的阅兵式。据阅兵领导小组办公室副主任蔡志军介绍，这次阅兵将安排部分先进武器装备首次亮相，总体上比庆祝新中国成立50周年、60周年阅兵和纪念抗战胜利70周年阅兵的规模要大一些。

　　银河证券研报显示，从2009年和2015年两个阅兵年情况来看，受阅兵影响，中证军工指数相对上证指数全年涨幅分别为28.5%和29.7%，均达到局部高位，说明阅兵对军工板块提振作用明显。

　　从具体时间来看，在阅兵前一个月左右，随着阅兵的媒体曝光度不断提高，军工指数涨幅明显高于上证指数涨幅，阅兵即将开始时军工指数涨幅迅速回落，阅兵结束后军工指数涨幅亦高于年度平均涨幅。

　　军工相对收益率、估值均处于历史低位

　　2016 年至2018 年，中证军工指数与上证指数的年平均相对收益率均为负值，2017 年相对收益率为-11.9%，是自2005 年以来的最低值，虽然今年上半年有所回升，但军工板块相对收益率仍处于历史低位。

　　银河证券认为，受本次阅兵影响，九月份军工板块关注度将明显提高，行业景气度将显著提升，军工板块有望迎来超额收益。

　　广发证券指出，中证军工指数估值处于历史底部区间。以中证军工指数（去除船舶以及壳类公司）目前整体PE估值处于2011年以来的底部区间，约为40倍；其中军品配套类龙头企业PE在30-35倍，总装类公司PS在1.5倍左右，均处于历史底部区间。

　　申万宏源指出，军工当前估值和机构配置比例均处于历史低位，行业整体配置性价比较高。19H1军工重仓股市值的权益类净值占比为0.40%，较2019Q1的0.57%明显下降。且军工白马股估值同样处于阶段性底部，部分超跌个股有望估值回归，迎来反弹行情。

　　军工龙头有望跑赢大盘 机构看好这些股

　　广发证券认为，中证军工龙头指数在2019-2020 年有望跑赢大盘，具备较大投资机会，建议配置富国中证军工龙头ETF；个股方面，关注中证军工龙头指数成分股，看好主战装备板块：中航沈飞、中直股份、内蒙一机等；看好国产化替代空间大的关键设备、关键元器件和原材料领域：航发动力、中国动力、中航光电、光威复材等。

　　银河证券建议，关注业绩稳定增长的航空、航天产业链相关公司，如中直股份、中航光电、中航电子、中国卫星、航天电器等，以及具有自主研发实力、成长性较强相关电子类公司，如景嘉微、亚光科技、宏达电子等。

　　申万军工建议，“业绩+改革+自主可控”三条主线布局，遴选优质标的。强烈推荐业绩主线中直股份、中航沈飞；资产注入主线四创电子、杰赛科技；自主可控主线海格通信、宝钛股份。

　　招商证券建议关注：1、业绩增长情况较好、成长性较为确定、估值合理的军工白马，如：中航沈飞、中直股份、中航科工、中航机电、航发动力、中航光电（电子&军工联合）、中航高科等。2、中国电科和航空工业下属定位明确的平台公司，如：四创电子、杰赛科技（通信&军工联合）、国睿科技（通信&军工联合）、中航电子、中航机电等。

责任编辑：王帅