沪镍震荡回升 预计陷入盘整

内外走势：上周五LME镍探底回升，截至北京时间15:00,3个月伦镍报15695美元/吨，日涨0.42%。沪镍主力1910合约震荡回升，日内最高123990元/吨，最低122170元/吨，收盘价123930元/吨，较上一交易日收盘价涨0.81%;成交量78.33万手，日减11.7万手;持仓43.09万手，日增6300手。基差缩小至-380元/吨;沪镍1910-1911月价差缩小至40元/吨。

市场焦点：1、北京时间周五22:30美联储主席鲍威尔将发表讲话，主题是货币政策面临的挑战。2、印尼镍矿商协会(APNI)周四表示，将继续要求政府遵守2022年镍矿出口禁令的时间表。与此同时，印尼总统维多多正在考虑提前实施这一措施的可能性。

仓单库存：周五沪镍仓单合计29404吨，日增205吨;8月22日，LME镍库存为149850吨，日减162吨。

主力持仓：沪镍主力1910合约前20名多头持仓147056手，日增2231手，空头持仓123031手，日减1470手，净多持仓24025手，日增3701手，多增空减，净多增加。

行情研判：8月23日沪镍主力1910震荡回升。美国8月制造业PMI降至收缩区间，以及美联储降息预期下降，令市场恐慌情绪升温，叠加目前镍矿、镍铁进口量充裕，下游300系不锈钢库存上升、价格回落，对镍价压力增大，而印尼禁矿未决的忧虑仍存，对镍价形成部分支撑。现货方面，上周五沪镍短暂冲高后回落，现货交投寡淡，不如上周四乐观，之后镍价跌势加剧，探底12.25万企稳回升，现货买兴略起，12.26万附近少量需求释放，成交较早上略有改善。技术上，沪镍主力1910合约日线MACD绿柱增长，关注下方120000位置支撑，预计短线震荡运行。操作上，建议沪镍1910合约可在122000-124000元/吨区间高抛低吸，止损位各1500元/吨。

沪铜探低回升 智利环保趋严

瑞达期货

内外走势：上周五LME铜低位回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5704.5美元/吨，日涨0.17%。沪铜主力1910合约探低回升，日内最高46470元/吨，最低46160元/吨，收盘价46400元/吨，较上一交易日收盘价涨0.19%;成交量11.83万手，日增14798手;持仓24.16万手，日减2682手。基差缩小至-100元/吨;沪铜1909-1910月价差维持在-40元/吨。

市场焦点：智利监管机构周四表示，由于违反了相关环保规定，Teck Resources旗下智利Quebrada Blanca铜矿被处以120万美元的罚款，该铜矿年产量30万金属吨。近些年来，智利国家的环保政策不断趋严。

行情研判：8月23日沪铜主力1910探低回升。美国8 PMI降至收缩区间，而美联储降息预期减弱，令市场恐慌情绪升温，叠加中游铜库存趋增，对铜价形成压力，不过智利环保政策趋严，铜矿供应忧虑增加。现货方面，周末来临，月度长单接近尾声，供应表现充裕，现货报价维稳，市场消费乏力，贸易市场活跃度也难以提升，令市场报价再陷僵持拉锯格局。技术上，沪铜主力1910合约运行于均线组下方，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铜1910合约可在46500元/吨附近逢高空，止损位47000元/吨。