原标题：风靡A股的“利好茅台”段子来了！茅台到底为啥能屡创新高？ 来源：中国证券报
图片来源：每经记者 陈祺欣 摄
8月23日，贵州茅台股价再创历史新高，A股最大的梗——“利好茅台”又来了。
据说，在A股，万事万物皆利好茅台：台风利好茅台，火箭上天利好茅台，新能源汽车利好茅台……甚至能否从一则看似毫不相关的消息中得出“利好茅台”的推论，已经成为判断一个券商研究员是否称职的“试金石”。
这么多年来，到底是什么一直在“利好茅台”，导致茅台股价连创历史新高呢？
万事万物皆"利好茅台"
前段时间，台风来了，有人说，利好茅台，因为不用上班，待在家里，只好喝茅台解闷儿啊；台风走了，还是利好茅台，因为普天同庆，当然要喝茅台庆祝啊。
我国民营商业运载火箭成功实施首次入轨发射利好茅台，因为“飞天茅台”。
这两天，人们又发现，发展新能源汽车原来也利好茅台。
有媒体报道，小鹏汽车董事长何小鹏为了缓解压力，购置了上千瓶白酒放在仓库，时不时会喝一点。那么，喝什么酒呢？利好茅台！
连5G都实锤了。
在一片利好声中，茅台股价一路上涨，8月23日收盘创下1130.10元/股的历史新高，市值也突破了1.4万亿元。茅台股价上涨十倍，只用了5年多一点的时间，是真真正正的十倍牛股。
在近期茅台股价一路上涨的过程中，券商也不断调高目标价。特别是8月以来，券商再度开启“利好茅台”模式，纷纷将贵州茅台目标价定在1200元上方，东兴证券更将贵州茅台目标价定在了1424元。
有人不禁好奇，“利好茅台”的梗到底是怎么来的呢？大概是当研究员发现茅台股价一路上涨，实在找不到新的推荐理由了，那就啥也别说了，一切都在酒里了。
不得不承认，“利好茅台”就跟“价值投资”一样，已经成为A股的一门玄学。
问题来了：茅台股价后市还会一路上涨吗？
小编也不知道，但小编知道无论涨跌都利好茅台。因为涨了，开瓶庆祝喝茅台；跌了，借酒浇愁喝茅台。
到底是什么在“利好茅台”？
言归正传，到底是什么在“利好茅台”，以至于茅台股价连创历史新高呢？
从短期来看，确实有一些利好茅台的积极因素。比如，针对令市场担心的茅台集团成立销售公司一事，贵州茅台8月9日晚间回复了上交所问询函，不确定性消除。中信建投称，“营销公司配额落地，远好于此前市场预期。”
回复问询后的第一个交易日（8月12日），市场便给出了积极回应，贵州茅台股价当日大涨5.88%，重回千元以上，收1018.63元/股。作为龙头股，茅台的大涨还带动了整个白酒板块的大涨。
中期来看，在白马股频频爆雷的当下，白酒仍是确定性最高的板块之一。
中信建投指出，年初以来，茅台供应偏紧，批价从年初1700元左右提升至2000元以上，五粮液、泸州老窖等批价也持续走高，高端白酒景气周期得以延续，量价齐升。近期，白酒指数也一路上涨。
具体到茅台，中信建投认为，根据茅台基酒产量公告远期目标5.6万吨简单推算，茅台2024年对应可售成品酒产量或达4.6万吨，较2018年增长40%，加上吨价提升，预计到2024年，茅台及更多高附加值非标产品的收入或达1400亿规模，年复合增速达15%。
从更长的周期来解释茅台股价一路上涨并连创新高的原因，仅仅停留在行业和公司层面已经不够，“价值投资”的老调恐怕也很难有说服力。
8月22日，国盛证券策略分析师张启尧发表了《写在上千之际，一个策略分析师眼中的茅台》一文，他从资金层面，特别是外资入场的角度，解释了茅台最近几年持续上涨的原因，“外资将带来万亿增量，以茅台为代表的核心资产必然是其最重要的配置方向。”
张启尧举例说，2018年茅台三季报大幅低于预期，随之被抛售并惨遭跌停。然而，在茅台遭遇跌停的当周，外资单周流入创下历史新高。在短期基本面不达预期的情况下，外资选择了抄底，茅台股价也在短暂接近500元后被迅速拉回。
实际上，早在2014年，茅台十大股东中，外资就已经占据了半数以上。从目前已经披露半年报的上市公司来看，贵州茅台获外资持股市值远超其它公司，共计1220.47亿元，其中QFII持股市值76.23亿元，陆股通持股市值达1144.25亿元。
张启尧还从外资推高茅台引申认为，投资者结构的系统性转变将带来A股前所未有的大变革，“我们将迎来的是一个从散户到机构、从交易到配置、从Beta到Sharpe Ratio的大时代开启。这将是机构化的大时代、价值化的大时代、更将是核心资产的大时代。”
中国证券报 任明杰
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