银城国际的“烦恼”：上半年营收剧增净利却大降

原标题：银城国际的“烦恼”：上半年营收剧增净利却大降 来源：财联社

文 | 财联社 王海春

今年3月登陆港股的江苏房企银城国际（01902.HK），日前交出了一份喜忧参半的成绩单。

该公司披露的2019年中期业绩报告显示，上半年实现营收37.4亿元，同比大增33.4倍。不过与营收增幅形成较大反差的是，上半年其净利润仅约4849万元，同比大幅下降80.1%

此外，今年上半年银城国际毛利约4.5亿元，同比增长6.74倍，但毛利率则从去年同期的53.5%降至12.03%，减少了41.5个百分点。

对于毛利率下降，银城国际方面对财联社记者回应称，“这其中既有项目结转、供货结构、公司规模等方面的原因，也与项目受到限价影响有关。”

银城国际方面表示，部分项目今年进入交付期，这些项目进入相应的节点后须缴纳土地增值税等诸多税费，这些税费需要在这一时期计入成本；再者，一些联营项目虽然已经销售，但没有完成结转，因此在财务报表上暂时无法转化为利润，这些因素对整体利润都产生了一些影响。此外，去年银城国际有一些投资收益，对利润形成了支持，但今年的投资收益没有出现大的增长。

在项目交付方面，记者在采访中了解到，2018年银城国际收购了联营公司所持有的东岳府项目及Kinma Q+社区，获得项目额外的股权。“今年上半年这两个楼盘交付，收购溢价结转至销售成本，影响其毛利率处于较低水平。”银城方面在公告中如是说。

上海一家房产机构分析师则认为，银城国际所开发的项目多数位于长三角，而这一区域的城市有相当一部分实行了限价政策，会限制银城国际的利润空间。

银城国际2019年半年报显示，位于南京的云台天境本期结转收入的楼盘，于去年开始预售，但恰逢政府调控楼市限价，对毛利率产生了一定影响。

另据该公司公布的上半年合营、联营公司销售对比数据，去年上半年银城国际在南京地区的销售合约平均售价约2.35万元/平方米，但今年同期南京的平均售价约1.65万元/平方米；无锡的合约平均售价去年上半年约1.9万元/平方米，但今年同期约1.37万元/平方米。

对此，银城国际表示，这其中的确有个别项目受限价影响，也有项目所在地段及产品结构不同的原因。“南京和无锡，去年所售项目位于市中心地区，但今年销售的项目则位于较远的区域，因此今年上半年销售均价同比去年有所下降。”

业内人士认为，由于银城国际目前整体规模较小，一些时点项目销售量减少或增加，对公司整体业绩影响较大。

规模方面，今年上半年，银城国际连同合营、联营公司的合约销售额为78.99亿元，尚未过百亿元；土储方面，至今年6月底，银城国际的总土地储备约399万平方米，权益土储面积约346万平方米。

对于今年的销售目标，银城方面对财联社记者表示，“由于未获授权，销售目标不方便透露。”