宣亚国际开盘涨停 20倍PE收购致维科技上演蛇吞象

原标题：宣亚国际开盘涨停 20倍PE收购致维科技上演蛇吞象 来源：证券时报·e公司

宣亚国际今日开盘即一字涨停，收盘价20.05元，全天成交944万元，换手率1.09%。从消息面看，该公司涨停主要受昨日披露的重组预案影响。

公司于昨日晚间披露重组预案，拟发行股份、可转换公司债券及支付现金，作价6.84亿元购买互联网营销公司致维科技93.96%股权。本次交易，致维科技100%股权预估值为7.28亿元，据其2017年业绩计算，PE接近20倍。

宣亚国际今年3月已公告称，以自有资金3000万元取得致维科技4.12%的股权。

公司13日披露中报显示，2019年上半年营业收入1.28亿元，同比减少27.33%，净利润-866.24万元。

公告称，2018年受到国际贸易环境不确定性增强、国内经济下行压力加大、全球竞争态势加剧等因素影响，公司前三大行业客户“汽车”、“互联网及信息技术”和“制造业”类公司为应对自身竞争压力，不同程度的缩减了营销预算，间接导致上市公司营业总收入减少和项目毛利率降低。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》，本次交易成交总金额（7.1亿元）对比宣亚国际2018年末资产总额、资产净额比例分别为143%和174%，交易标的2018年营收占宣亚国际533.5%，三项指标均远超50%。因此，本次交易预计构成重大资产重组。

同时，本次交易涉及向特定对象发行股份、可转换公司债券购买资产，需通过中国证监会上市公司并购重组审核委员会的审核，并取得中国证监会核准后方可实施。

公开资料显示，致维科技成立于2015年12月，其创始人兼CEO刘伟是曾是百度营销咨询部创始人，历任百度搜索引擎营销部、大客户销售部、营销咨询部，糯米产品与用户运营总经理。

致维科技目前拥有阿里巴巴、快手等多家头部互联网媒体的代理商资质，是百度SEM（搜索引擎营销）和原生双五星核心代理商。

宣亚国际表示，标的公司的主营业务为互联网营销服务业务，通过本次交易，上市公司将获得盈利能力较强、发展潜力较大的互联网营销资产，并拓宽上市公司现有整合营销传播服务的产品线，与现有的主营业务形成显著的协同效应。

值得关注的是，致维科技2017年、2018年未经审计的合并报表显示净利润分别为3653万元、6181万元。对比宣亚国际的财务数据，致维科技2018年营收为宣亚国际的533.5%，净利润为宣亚国际的293.5%。

同时，根据交易各方签订《框架协议》，交易补偿义务人承诺致维科技2019年、2020年和2021年实现的净利润分别不低于5800万元、7250万元和8700万元。

2017年5月，宣亚国际曾推出“蛇吞象”计划，宣布拟以28.9亿元收购蜜莱坞（映客）约48%股权，彼时映客的估值为60亿元。2017年12月，宣亚国际宣布终止该项收购。此后，映客于2018年7月登陆港交所，上市当日最高市值突破100亿，但目前市值仅为23亿元。