政策利好不断，券商股再迎上涨，机构看好综合实力领先的龙头券商

周一，券商板块持续走强，截至发稿，华创阳安涨超6%，此前一度触及涨停，中国银河、华林证券涨超3%，东方财富、西部证券等跟涨。

近日，利好券商的消息不断。8月9日，证监会发布修订的《证券公司风险控制指标计算标准》（下称《计算标准（修订）》） ，并向社会公开征求意见。此次修订的内容主要包括适当放宽投资成份股、权益类指数基金、政策性金融债等产品的风控指标计算标准；针对股票质押、私募资产管理等业务特点和各类金融产品风险特征，完善相应指标计算标准等；拟对连续三年分类评价为A类AA级及以上的证券公司，风险资本准备调整系数设为0.5。

国泰君安非银首席分析师刘欣琦等认为，《计算标准（修订）》整体影响偏中性，头部公司受益明显。新风控标准鼓励券商持有优质资产，明确新业务和新风险计提标准，整体影响偏中性；高评级券商风险覆盖率得到大幅优化，受益明显，长期看杠杆上限有望提升。

大型券商在未来市场拥有更多优势

山西证券表示，国内经济下行压力叠加外围因素扰动，风险偏好回落，二级市场震荡运行，券商业绩环比下滑。长周期下，金融供给侧结构性改革的逐步深入，将会重塑资本市场格局，大型券商在未来的市场环境中拥有更多优势。短期内，当前券商板块估值PB1.5倍，重回底部区域；证金公司下调转融资费率80BP，降低证券公司融资成本，释放积极政策信号，建议投资者关注中信证券、华泰证券等大型券商。

华金证券指出，截至2019年8月7日上市券商平均P/B1.51X，处于历史底部。上市券商7月单月净利润环比回落，但累计净利润仍保持约46%左右的同比增速，我们认为8月以来市场跌幅过快，短期或现阶段性反弹。券商股有业绩支撑且受益于科创板等资本市场改革，是短期反弹的优质标的。自由流通市值较小的次新券商股或表现突出。

万联证券认为，近期券商板块上行动能有所衰弱，主要是，全球避险情绪再度升温，导致市场交投活跃度下降，投资者对于A股整体以及高β券商股的悲观情绪有所扩散。但我们认为资本市场改革推进和流动性边际放松两个支撑板块中长期走强的核心逻辑依旧成立，且考虑当前板块PB已调整至1.6倍，维持“强于大市”评级。首推综合实力领先的龙头券商中信证券和海通证券。