徐工机械：控股股东混改将为公司发展注入新活力|徐工机械_新浪财经

原标题：徐工机械：控股股东混改将为公司发展注入新活力

中信建投发布徐工机械的研报指出，不考虑控股股东混改，仅基于现有业务考虑销量增速以及报表持续修复，预计公司 2019-2021 年营业收入分别是 529.05 亿元、595.72 亿元和 661.41 亿元；归母净利润分别为 40.66、48.84、56.00 亿元，7 月 26 日收盘价对应 P/E 分别为 9.76、8.13、7.09 倍。考虑到控股股东混改，将为公司发展注入新活力，有利于公司在国内和海外市占率全面提升，加之公司收益质量越来越高，我们认为公司估值中枢第一步将上行至 15 倍，目标市值 610 亿，目标价 7.79 元/股，估值水平对标卡特彼勒 1950-1970 年全球化进程中估值中枢变化趋势，首次覆盖给予买入评级。