50ETF期权持仓屡创新高 或有新增资金入市

50ETF期权持仓屡创新高 或有新增资金入市
2019年07月20日 06:31 上海证券报

  原标题:50ETF期权持仓屡创新高或有新增资金入市 来源:上海证券报

  ⊙丁晋灵 ○编辑 浦泓毅

  近两个月来,上证指数一直处于2900点一线上下震荡。本周二和本周三,沪市涨跌幅更是仅为-0.16%和-0.20%,成交量也相对低迷。与之形成鲜明反差的是,7月以来,50ETF期权以日增10万张规模迅速攀升,近日总持仓更是突破400万张。

  对于持仓量缘何屡创纪录,多数业内人士认为,多空分歧加大是导致持仓量增加的主要原因。有部分期权投资者认为,近期多空对峙日趋明显,加上科创板开市在即,可能会有大行情来临。南华期货研究所期权研究员宋哲君解释称,受7月合约临近到期的影响,一部分投资者期待出现大的行情波动,另一部分投资者注意到期权合约的时间价值不断损耗,使得双方合力推高了期权持仓量。

  持仓量创新高或有新资金入场

  进入7月以来,50ETF期权持仓量从不到300万张一路猛增,目前已突破400万张。截至昨日收盘,持仓量约403万张。

  “从每月50ETF期权总持仓量变化来看,今年以来,几乎呈逐月增长态势。从3月开始持仓量上了一个台阶,达到300万张左右,之后一直处于缓步攀升状态,直到7月成交量出现明显突破,达到400万张。” 宋哲君表示,通过每日持仓量比较发现,换月第一天的持仓量较前会有明显上升,从100万多张升至200万多张,增量提示明显,可能有新增资金入场。

  国泰君安期货金融研究所高级分析师赵晓慧认为,近期,8月份认购期权的增仓主要是虚值期权增加较多,同时8月份认沽期权2.70也在不断增仓。该持仓增多的原因主要是由于展期操作行为,也可能是新增资金入场。

  大行情是否来临或言之尚早

  近期,50ETF认沽期权持仓并没有突破新高,主导持仓量创下新高,表明市场多空分歧较为明显。自2019年4月末5月初开始,认购的期权持仓量明显处于认沽期权的上方,唯有6月底和7月初出现过短暂的认沽持仓高于认购持仓的情况。对应50ETF行情来看,2019年的第一个高点出现在4月末和5月初,第二个新高出现在6月底和7月初。在2019年4月末和5月初之前,认购持仓低于认沽持仓,表明市场对后市走势较为谨慎。相反,认购持仓高于认沽持仓,表明市场对后市走势较为乐观。

  另外,上证报梳理近期期权合约持仓变化发现,7月份期权持仓量减少,但随着到期日临近,50ETF购7月2.95的期权头寸却增仓较多。

  对此,赵晓慧认为,当前50ETF合约在2.90至2.95之间窄幅震荡。50ETF购7月2.95的期权持仓头寸的增多意味着或有精明的投资者在逢低买入期权,通过博取波段性行情反弹,以低成本获得较高的相对收益率。但值得注意的是,购8月合约增仓主要是虚值期权为主导,另外8月份认沽期权2.70也在增仓。基于以上数据,50ETF期权的标的资产50ETF短线区间偏强震荡,但是上方反弹空间受限。中期来看,50ETF仍将维持在一定区间震荡,大行情来临还言之尚早。

责任编辑:常福强

期权 持仓 50ETF

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