商品日评：红枣减仓缩量 短期或继续调整

　　瑞达期货

　　红枣减仓缩量 短期或继续调整

　　盘面情况：昨日CJ1912最高报10460，最低报10285，收盘10415，较上一交易日+0.63%；成交量17.2万，-8.37万；持仓93174，-2976；基差-1265，-10；CJ12-1月价差-30，+5。

　　消息：1、据中枣网介绍，7月11日沧州、郑州市场红枣货源充足，行情持稳。刚需客商挑拣合适货源按需补货，小量成交为主。和田产区骏枣货源剩余不多，行情暂稳。农户卖货积极性一般，惜售挺价心理较强，多持观望态度，等待后市行情。阿克苏产区红枣行情平稳，外来拿货客商不多，普遍以挑拣便宜货源采购为主；卖家出货积极性一般，好货惜售挺价，实际成交量零星。

　　现货市场：河北沧州报价：一级灰枣9150，+0；河南郑州报价：一级灰枣9000，+0；新疆统货报价：一级灰枣14000，+0。（单位：元/吨）

　　主力持仓：CJ1912合约前20名多头持仓30002，-1049，前20名空头持仓29078，-359，前20名净多持仓924，+77。多空双方均有减仓，多头减仓幅度更大，红枣上行乏力（单位：手）

　　总结：供应方面，销区红枣货源充足，不过大部分已入冷库储存，储存商出货积极性一般。需求方面，淡季来临叠加时令鲜果集中上市，红枣下游市场交易零星。宏观方面，红枣是南疆地区的支柱产业，有着扶贫、支农、援疆的政治意义。在这种情况下，新疆地方政府拟出台一些托底政策，鼓励企业以更高的价格收购红枣，从而保证枣农的收益，对红枣价格形成一定的支撑作用。整体而言，红枣市场处于供需双弱局面，在没有利好因素出现的前提下，红枣行情难有突破，多以区间震荡运行为主。技术上，CJ1912合约继续走低，下方支撑关注10000整数关口，短期区间行情看待。操作上，CJ1912合约建议在10200-10600元/吨区间内高抛低吸，止损各200元/吨。

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　　棕榈震荡收平 短期或有调整需求

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收跌，因马来西亚棕搁油局（MPOB）发布的库存数据高于预期。指标BMD 9月棕榈油期货合约收盘下跌0.3%，至每吨1，937马币，为连续第三个交易日下跌。

　　盘面走势：昨日P1909合约最高报4218，最低报4188，收盘报4198，较上一交易日+0.00%；成交量294290手；持仓量623282手，+15712；基差+22，-16；P9-1月价差-216。

　　消息：1、船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为373330吨，较6月1-10日出口的378963吨下降1.5%。马来西亚船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油出口较上月同期的377235吨下滑2.9%，至366242吨。2、西马南方棕油协会（SPPOMA）发布的数据显示，7月1日-10日马来西亚棕榈油产量比6月同期增140.72%，单产增138.56%，出油率增0.41%。

　　市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4280元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4200元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4220元/吨。

　　仓单库存：仓单8800吨，+0吨。7月10日，棕榈油港口库存为66.6万吨，较上一期减少3.8万吨。

　　主力持仓：棕榈油1909合约前20名多头155137，+8525，空头211972，+3609，净空仓56835，-4916。多头增加超过空头，这是本周首次出现正增长，净空持仓小幅波动，处于滞升徘徊于高位格局中。（单位：手）

　　总结：6月份马棕库存下降幅度不及预期，且三季度通常是棕榈油生产高峰期，7月产量预期增加，而前10日出口环比下降，后期库存进一步下降空间有限，产量一般在8-10月份达到峰值，故而三季度马棕库存可能迎来拐点后回升，叠加印尼生产处于高位，推动库存上升，产地卖货压力犹存，打压棕榈油走势，将与其他油脂走势有所分化，不过期价持续下跌至历史低位，进一步下跌空间缩窄。棕榈油1909合约承压空头排列均线而缓慢走跌，技术上有超卖迹象，短期有调整需求，但基本面偏弱，期价反弹动能不足，制约上方空间，建议单边暂时观望，买豆抛棕1909合约套利谨慎持有，止损价差1200元/吨。

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　　AP910期价下探回升 短期高位运行为主

　　国内盘面：周四苹果期货主力1910合约减仓增量，期价下探回升；最高9660，最低报9440，收盘9603，较上一交易日-0.07%；成交量367174；持仓159938，-3562。

　　消息方面：5月份我国苹果出口3.57万吨，环比（4月份下同）减少41%，5月份我国苹果出口额5100万美元，环比下降37.9%。

　　现货方面：山东烟台栖霞当前冷库红富士80#以上一二级条红价格在7.00-7.5元/斤，果农货80#一二级7.00元/斤左右，客商75#以上三级价格在6.5-7.0元/斤。

　　仓单库存：郑商所苹果期货仓单0张，0。

　　持仓分析：当日苹果期货合约前20名多头持仓71956手，-63；空头持仓75326，+843；净空持仓略占据优势。

　　总结：近期应季果西瓜、水蜜桃大量上市，叠加新季嘎啦上市抢占苹果市场份额，需求持续打压的情况下，产区客户对苹果的采购积极性减弱，此外，市场以早熟苹果为主，纸袋秦阳将上市，大大抢占苹果市场份额。目前苹果价格维持居高水平的因素包含两点：一、早熟苹果开称价同比去年增加1.0-1.2元/斤，对后市晚熟苹果首次开称起到一定的参考意义。二则是今年各地苹果增产居多，但今年产区因干旱天气持续发酵，优果率受担忧。技术上，短期均线系统向上倾斜，MACD红色动能柱逐渐扩张，短期或偏强震荡。操作上建议苹果主力合约短线暂且在9400-9750区间运行。