昔日鞋王百丽欲分拆运动业务重返港股

　　近日，百丽旗下运动品牌代理业务滔搏国际正式向港交所提交招股申请，拟在香港主板上市。上市十年后业绩不断走下坡路的百丽在2017年选择退市，但仅时隔不到两年，百丽便推动子公司滔搏国际再次上市。滔搏国际在内地共有8300多家直营门店，运营品牌包括耐克和阿迪达斯等。相关报告显示，滔搏国际占据15.9%的市场份额，是内地最大的运动鞋服零售商。

　　凭借近年中国市场健康风潮的红利，在百丽集团内部，该运动业务营收已经超过传统鞋履，不过受制于代理业务的品牌控制权较弱、对品牌依赖较大以及竞争对手等问题，滔搏国际并非没有挑战和风险。

　　招股书显示，百丽国际是滔搏国际的控股股东，且滔搏国际自2006年起一直作为百丽国际的一项独立业务在运营，代理品牌包括耐克、阿迪达斯、彪马、匡威、范斯等。截至2019年2月28日，滔搏国际有8343家直营门店，其中98.8%为单一品牌门店，目前主要通过“Topsports”和“Foss”经营多品牌门店。2018年，百丽鞋类事业部总裁兼新业务事业部总裁盛放表示，集团运动业务在过去一年利润和销售预计超过了20%以上的增长。

　　近年来选择拆分业务的方式，以寻求新发展的鞋服企业并不止百丽。Gap今年初称，将分拆为两家独立的上市公司，一家是Old Navy，另一家是尚未命名的公司。此外，杉杉股份也是在退市后拆分服装业务，服装经营业务将完全由H股上市公司经营。

　　在资深零售行业分析师唐小唐看来，拆分运动业务IPO为意料之中。“两块业务的发展趋势本来就是不同的，百丽传统的女鞋业务在变差，但运动业务的发展还是有想象空间的。”

　　从财报便能看出这项业务的贡献，从2011财年到2014财年，百丽的运动服饰业务的销售增幅从13.5%发展至17.2%。2015财年，百丽净利润虽然同比下滑，但在运动服饰业务的帮助下，百丽总体收入同比微增了2%。在2012年，百丽的鞋类业务和运动服饰类业务的销售规模比例是64∶36，来到2016财年，运动服饰类业务的收入反倒成为鞋类业务的1.2倍，占据整体营收的半壁江山。

　　“国外品牌上世纪七八十年代进入内地，主要是发展代理，后继进入的快时尚品牌以自营居多，运动品牌还是主要发展代理。国际品牌商采取的是同一市场授权多个渠道，让渠道之间相互竞争，从而提高进货量。在运动品牌的代理上，百丽和宝胜两家最大，且百丽和宝胜都在整合其他代理商，谋求更大市场份额。”服装行业人士马岗说。

　　百丽在运动方面布局由来已久。2001年百丽体育事业部成立，最初百丽以“滔搏体育”来经营代理运动品牌，在其上市前就已经开设了1000多家体育专卖店和近50家专业运动城。2006年，它成为耐克和阿迪达斯在中国最大的经销商之一。

　　随后，百丽通过并购的方式扩张。2011年百丽将深圳领跑体育用品有限公司收入麾下。2012年百丽再度出手，收购耐克和阿迪达斯代理商Big Step。Big Step旗下拥有600家门店，而深圳领跑是华南地区最大的运动品牌代理企业，这使得百丽在体育渠道的布局趋于完善。