科创板连打两新:睿创微纳天准科技网下申购均超200倍

　　原标题：科创板连打两新：睿创微纳、天准科技网下申购均超200倍

　　科创板第一股打新结束，没中签的投资者不必气馁，7月2日，又有2家科创板拟IPO企业同时开放申购。

　　睿创微纳（688002）的网上申购代码为787002，发行价格为20.00元/股，2018年扣非后市盈率为79.09倍，顶格申购需配市值10.5万元。

　　天准科技（688003）的网上申购代码为787003，发行价格为25.50元/股，2018年扣非后市盈率为57.48倍，顶格申购需配市值13.5万元。

　　需要提醒投资者的是，在进行网上打新时，并不需要缴纳申购资金，只要在7月4日公布中签结果后缴款即可。此外，由于这两只新股是同一天进行网上申购，在进行市值计算时，不需要重复计算，持有市值可同时用于申购多只新股。

　　以下是澎湃新闻记者梳理的两只新股申购指南，供投资者参考。

　　睿创微纳申购指南：

　　7月2日9：30-11：30及13：00-15：00之间，睿创微纳将进行网上申购。

　　发行价20元，市盈率79.09倍

　　该公司通过上海证券交易所官网发布的公告显示，根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、 市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为20.00元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

　　在这一价格下，对应的市盈率在61.52倍到79.09倍之间。

　　若每股收益按照2018年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算，市盈率为68.43倍；

　　若每股收益按照2018年度扣非前净利润除以发行前总股本计算，市盈率为61.52倍；

　　若每股收益按照2018年度扣非后净利润除以发行后总股本计算，市盈率为79.09倍；

　　若每股收益按照2018年度扣非前净利润除以发行后总股本计算，市盈率为71.10倍。

　　公告披露，睿创微纳所属行业为专用设备制造业，截至2019年6月27日，中证指数有限公司发布的专用设备制造业最近一个月平均静态市盈率为30.58倍，远低于睿创微纳的市盈率水平。

　　不过，如果比较主营业务与发行人相近的上市公司，则会发现估值水平均超过100倍，也就是比睿创微纳要高得多。

　　一家是高德红外（002414），2018年扣非后EPS为0.1416元/股，6月27日收盘价19.77元/股，对应的静态市盈率139.66倍。另一家大立科技（002214）的2018年扣非后EPS为0.0838元/股，6月27日收盘价9.53元/股，对应的静态市盈率113.75倍。

　　发行6000万股，两家战投参与

　　据披露，睿创微纳本次发行股份数量为6000万股，发行股份占公司股份总数的比例为13.48%，全部为公开发行新股发行后总股本为4.45亿股。

　　网上网下回拨机制启动前，网下初始发行数量为4380万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的 80.22%；网上初始发行数量为1080万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的19.78%。最终网下、网上发行合计数量5460万股，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

　　本次发行初始战略配售数量为600万股，约占发行总规模的10.00%，战略投资者承诺的认购资金已于规定时间内全部汇至发行人指定的银行账户。

　　由于本次发行规模超过10亿元但不足20亿元，根据科创板业务规则，保荐机构子公司的跟投比例为4%。本次发行最终战略配售数量为540万股，约占发行总数量的9.00%，初始战略配售股数与最终战略配售股数的差额60万股将回拨至网下发行。

　　两家参与其中的战略投资者分别是中信证券投资有限公司和华泰睿创微纳创科睿知1号员工持股集合资产管理计划。其中，前者是睿创微纳科创板上市保荐机构中信证券的子公司，参与跟投。而后者是睿创微纳的员工持股计划。

　　226家网下机构参与报价，申购倍数260倍

　　睿创微纳的网下询价过程在6月27日展开，受热捧的程度与“科创板第一股”华兴源创相比并不逊色。

　　根据公告，保荐机构通过上交所网下申购电子平台共收到226家网下投资者管理的1978个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为7.50元/股-25.50元/股，拟申购数量总和为130.42亿股。

　　剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为205家，配售对象为1700个，全部符合《发行安排及初步询价公告》规定的网下投资者的参与条件。本次发行剔除无效报价和最高报价后剩余报价申购总量为112.55亿股，整体申购倍数为260.52倍。

　　按照不同类型的机构投资者区分，报价加权平均数最高的是公募基金产品、社保基金、养老金这一类，最低的则是信托公司。全部网下投资者的报价加权平均数为21.3538元/股。

　　顶格申购需配市值10.5万元

　　而对于个人投资者来说，参与的机会则在7月2日上午9：30开始。

　　需要注意的是，打新是根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度的。持有市值1万元及以上的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即1.05万股。

　　也就是说，单一账户顶格申购需配市值10.5万元。

　　所谓市值计算，是指投资者在6月28日前20个交易日且包括当日的日均持有市值。投资者在7月2日进行网上申购时，无需缴纳申购款，到7月4日根据中签结果缴纳认购款即可。

　　天准科技申购指南：

　　天准科技的申购时间和睿创微纳是同一天，也是7月2日9：30开始，到当天15：00结束。

　　发行价25.50元，市盈率57.48倍

　　据6月30日下午披露的公告，天准科技本次发行价格为25.50元/股。

　　此价格对应的市盈率按常见的四种方法计算的结果，在39.19倍到57.48倍之间。

　　若每股收益按照2018年度扣非后净利润除以发行前总股本计算，市盈率为43.11倍

　　若每股收益按照2018年度扣非前净利润除以发行前总股本计算，市盈率为39.19倍；

　　若每股收益按照2018年度扣非后净利润除以发行后总股本计算，市盈率为57.48倍；

　　若每股收益按照2018年度扣非前净利润除以发行后总股本计算，市盈率为52.26倍。

　　天准科技所处的行业是专用设备制造业，截至6月27日，该行业最近一个月平均静态市盈率为31.26倍，相比天准科技的发行市盈率较低。

　　而可比4家上市公司的估值水平平均值则为49.68倍，同样比天准科技2018年扣非后市盈率水平更低。

　　这4家上市公司及各自的估值水平分别是：

　　精测电子（300567），2018年扣非后EPS为1.0812元/股，6月27日收盘价54.77元，对应的静态市盈率50.66倍。

　　机器人（300024），2018年扣非后EPS为0.2314元/股，6月27日收盘价15.52元，对应的静态市盈率67.07倍。

　　赛腾股份（603283），2018年扣非后EPS为0.5301元/股，6月27日收盘价23.79元，对应的静态市盈率44.88倍。

　　先导智能（300450），2018年扣非后EPS为0.9311元/股，6月27日收盘价33.63元，对应的静态市盈率36.12倍。

　　网下询价申购倍数218倍

　　天准科技在网下初步询价阶段的申购倍数同样超过200倍。

　　公告披露，截至6月27日下午15：00，保荐机构通过上交所网下申购电子化平台系统收到217家网下投资者管理的1872个配售对象的初步询价报价信息，对应的申报数量为111.70亿股，报价区间为15.00元/股至54.38元/股。

　　其中，39个配售对象的出价为无效报价，174个配售对象的出价被高价剔除，低价未入围的则有93家网下投资者管理的461个配售对象。

　　将上述报价剔除之后，报价不低于发行价25.50元/股的136家网下投资者管理的1198个配售对象为本次网下发行的有效报价配售对象，对应的有效申报拟申购数量为70.32亿股，申购倍数为218.49倍。

　　天准科技的战略投资者只有一家企业，即保荐机构的相关子公司海通创新证券投资有限公司。

　　本次的发行规模为公开发行新股4840万股，占发行后公司总股本的25%，本次公开发行后公司总股本为1.94亿股，初始战略配售预计发行数量为242万股，占本次发行总数量的5%。

　　而根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》中的规定，发行规模10亿元以上、不足20亿元的，跟投比例为4%， 但不超过人民币6000 万元，因此，本次发行确定的最终跟投比例为4%，即193.60万股。根据发行安排，差异部分的48.40万股将回拨至网下发行。

　　发行比例分配方面，网上网下回拨机制启动前，网下发行数量调整为3267.00万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的70.31%；网上发行数量为1379.40万股，占扣除最终战略配 售数量后发行数量的29.69%。最终网下、网上发行合计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，网上最终发行数量及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

　　顶格申购需配市值13.5万元

　　与其他科创板新股一样，天准科技的网上打新“起步价”也是市值1万元。如果投资者持有多个证券账户，那么在市值计算时，多个证券账户的市值合并计算。

　　申购时，每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即1.35万股。

　　这意味着，单一账户顶格申购天准科技需配市值13.5万元。

　　需要注意的是，投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只 新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

　　天准科技的中签缴款日也是7月4日，“弃坑”的投资者需要特别注意。根据规则，网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。

　　公告显示，若天准科技本次发行成功，预计发行人募集资金总额为12.34亿元，扣除发行费用后募集资金净额预计为11.33亿元。

责任编辑：陈悠然 SF104