东旭光电万字回复函答疑“存贷双高” 引资金涌动股价逆市上涨

　　5月22日晚间，东旭光电（000413.SZ）回复交易所问询函，也针对近期市场关注的“存贷双高”问题做出近万字的回应。

　　事实上，5月15日披露问询函后，东旭光电股价持续走低。5月23日，东旭光电则开盘上涨，午盘收涨2.82%。

深交所在问询函中指出，要求东旭光电说明公司在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的必要性及合理性以及说明是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户或其他协议约定等情形。

　　这也是在*ST康得之后，市场对众上市公司密切关注的问题。

　　根据披露，截至 2018 年末东旭光电货币资金余额为198.07亿元（包括受限资金 48.90 亿元），占公司总资产的27.29%；有息负债余额为204.31亿元（包括长短期借款、应付债券、一年内到期的非流动负债），占公司总资产的28.15%。与此同时，公司利息支出12.04 亿元，财务费用合计7.23亿元，占你公司2018年度净利润的33.40%。

　　对此，东旭光电回应称，公司所从事的光电显示产业属于技术、资金高度密集型的行业，技术壁垒高、资金需求大、投资回收期长，为了赶超美日主要寡头竞争对手，公司除了通过股权融资外，还需要通过有息负债取得公司持续研发、运营所必需的资金。产业特性决定了产业链主要公司普遍存在资金需求量大，负债高的特点。

　　此外，2018年公司持有货币资金量以及维持有息负债规模是综合考虑公司各项资金需求，进行了合理的资金使用规划，并结合公司面临的金融环境与可选择的融资渠道和方式等多种因素下做出的审慎决策，是落实公司发展战略规划的重要一环，符合公司实际发展需求。

　　东旭光电解释称，公司资金筹集基本政策是生产线等固定资产以及其他非流动资产投资所需的长期发展资金通过股权融资、留存收益及项目贷款来筹集，日常经营所需流动资金通过发行债券、中期票据及流动资金贷款等各种流动资金融资方式来筹集。

　　具体来看，截止2018年末，东旭光电有息负债余额为204.31亿元，公司资产负债率为53.95%，平均资金成本约为5.23%。

　　东旭光电有息负债构成和用途：

　　针对数额最大的流动资金融资余额，东旭光电称主要用于满足生产经营所需的流动资金需求及偿还债务备付需求。

　　具体如下：

　　（1）流动资金占用119.00亿元：2018 年，公司业绩大幅增长，其中实现营业收入282.12亿元，归属于上市公司股东的净利润21.64亿元。完成上述业绩，公司流动资金占用额约为119.00 亿元。

　　（2）偿还债务备付资金54.38亿元，其中用于偿还一年内到期的长期借款25.23 亿元，用于偿还一年内到期的长期应付款11.24亿元，偿还短期借款备用及周转资金17.91亿元（根据公司 2019 年偿还短期借款计划，这部分资金需求在20亿元以上）。

　　公司也提到了目前民企融资现状，不得不提前做准备：由于国内外经济、金融形势的变化，2018 年初起银行等金融机构银根全面紧缩，民营企业普遍面临融资难、融资贵的难题以及银行抽贷、断贷的风险，公司作为民营企业，需要筹集足够的资金，以化解融资风险和持续经营风险，因而公司通过努力，筹集到了上述偿还债务备付资金54.38亿元。

　　对于大额货币资金余额，东旭光电则称，198.07亿元里有83.96亿是募集资金、48.9亿是受限资金，非受限资金只有65.2亿。

　　“这部分资金的存在是合理的。原因包括安全运营资金需求、经营扩张流动资金需求、研发投入及产险技术改造资金需求、投资并购项目资金需求、偿还有息负债周转资金需求、风险准备资金需求。”东旭光电称。

值得一提的是，针对是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户或其他协议约定等情形，东旭光电给予明确否认，表示公司不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户或其他协议约定等情形。

　　会计师也同时发表核查意见：会计师了解和测试了管理层与货币资金相关的关键内部控制的设计和运行有效性，对库存现金进行监盘，对定期存款执行函证和检查程序。打印开户清单并与账面账户数量核对，对发函的银行地址进行核对，会计师对所有账户（包括期末金额0余额、本期销户的账户）执行函证，实施函证过程控制，通过回函检查，判断是否存在资金受限情况。检查大额货币资金增减变动情况，从本期发生额较大的银行账户抽取一定数量的账户，亲自前往银行打印流水与账面记录及原始单据核对；检查银行借款协议、票据承兑协议，对各开户银行信息进行核查，分析核实东旭光电货币资金受限情况以及是否是共管账户或受其他方控制，是否存在控股股东或其他关联方联合或共同管理东旭光电的账户情形，访谈相关人员并取得东旭光电的相关声明。

　　通过执行上述程序以及取得的审计证据，会计师认为，东旭光电的货币资金除了48.90亿元受限资金外，不存在其他（潜在的）限制性安排，不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户或其他协议约定等情形。

　　除此之外，深交所还提出了十四个问题，涉及到公司募集资金使用和募投项目进展、华西南充等收购标的、关联方非经营性资金占用、员工持股计划等问题。

　　（编辑：朱益民）