腾讯手机游戏业务首季起将持续改善

野村发表报告称，腾讯将于周三(15日)公布首季业绩，野村预计腾讯收入按年增长16%至854亿元人民币，且非通用会计准则每股盈利按年升12%至2.14元人民币。该行维持对腾讯“买入”评级及目标价427港元不变。报告指出，腾讯(00700)推出“和平精英”以取代“绝地求生”，可间接加速游戏内收费，并推出两措施助“绝地求生”玩家转移至“和平精英”，包括直接升级游戏程序(无需重新下载)和游戏数据自动转移(减少玩家转移成本)。该行预计“和平精英”至少可维持“绝地求生”的50%每日活跃玩家，现时每日活跃玩家数目约6000万，相信收益可达6-12亿元人民币，由于“和平精英”推出时间较预期早，料腾讯手机游戏业务自首季起将持续改善。

美银美林发表报告称，友邦(01299)首季新业务价值(VNB)按年增18%，为该行及市场预期下限，只有利润率扩张4个百分点至63.6%。报告指出，友邦股价受压，但该行认为长期正面因素仍然存在，加上在波动市况下，友邦为较佳对冲选择，尤其将受惠于内地市场开放，而香港业务也将继续受惠于访港内地旅客而获得强劲增长，维持“买入”评级，目标价98港元。

高盛对友邦评级“买入”，为确信买入名单内股份，目标价94港元。报告指出，友邦首季新业务价值低于该行预测4%及低于普遍市场预测。虽然内地市场增速仍最快，不过也低于该行预期，主要由于利润率按年收窄。基本营运情况仍然强劲，尤其是内地市场，预计友邦中国全年仍能维持强劲增长势头。香港市场获得强劲双位数增长，符该行预期，且来自本地客人及内地客的增长同样强劲。

摩根士丹利予中国铁塔(00788)“增持”投资评级及目标价2.5港元。大摩预计，公司于2018年至2020年纯利复合增长率达82%，2020年至2023年纯利复合增长率亦达到37%，预测2019年至2023年股息回报各为1厘、1.9厘、2.8厘、3.9厘及5厘，并指其估值(按今年企业价值对EBITDA计)属国际铁塔公司同业中最便宜之一。

大摩发表研究报告，称在永利澳门(01128)首季表现后，认为其目前估值不吸引，重申“与大市同步”评级，目标价20港元。报告指出，永利澳门首季EBITDA为3.86亿美元，低于预期，经调整幸运因素后EBITDA更仅为3.61亿美元，贵宾厅转码数按年跌30%，永利皇宫贵宾厅赢率为3.91%，为EBITDA正面影响约2500万美元，而永利的经调整EBITDA环比下降，表现差过所有其他澳门同业。

花旗发表研究报告称，绿叶制药(02186)2018年度收入按年增36%至52亿元人民币，较市场预期高7%，净利按年增33%至13亿元人民币，符合市场预期。该行将绿叶制药2019年至2021年每股基本盈利预测，分别调高19.7%、22.2%及19.8%，至到50.1分、55.3分及59.8分，并将目标价由7.8港元上调至8港元，评级“买入”。

花旗预计中国通信服务(00552)将受惠于中国5月份可能发放5G商用前试点牌照，预计其股价将在30天内上涨，目标价8.3港元，即较昨日(9日)收市价有上行约38.6%的空间，评级为“买入”。花旗指出，预计5G商用前试点牌照将加强对5G概念股的兴趣，并可能给中通服等领先供应链公司带来买入资金。花旗认为，鉴于2018-2021年的股息率为3.2%，复合年增长率为12%，中通服的估值“不高”。因去年业绩欠佳，该公司过去一个月的股价已大幅回调。

交银国际上调华能国际(00902)评级，由“中性”升至“买入”，目标价由5.22港元上调至5.52港元，基于2019年0.75倍市账率。该行认为近期股价回档提供了买入良机。该行预期，公司盈利可见性改善使净负债率下降。预计2019-2021年华能国际的自由现金流将分别达到191亿元人民币、240亿元人民币及300亿元人民币。