嘉实新消费股票型证券投资基金|报告期_新浪财经

嘉实新消费股票型证券投资基金

中国证券报

　　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：2019年4月20日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期中的财务资料未经审计。

　　本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　图：嘉实新消费股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2015年3月23日至2019年3月31日）

　　注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：（1）基金经理任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实新消费股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　经过2018年下半年的大幅下跌，整个市场，包括消费行业在2018年年底的投资性价比都很好，对经济的悲观预期导致了较低的估值水平，市场情绪非常低迷，但2019年春节的消费旺季表现超出了大多数人的预期，2018年下半年逐渐出台的一些托底的经济政策，以及中美贸易关系的预期缓和都导致消费者信心有所回升，消费表现超出之前市场一致的悲观预期。

　　在终端消费景气回升背景下，资本市场也迎来了超跌反弹，我们组合虽然也获得了较好的正收益，但对比指数走势，是不够好的，反思起来，还是我们对于白酒的预期是过于悲观的，尽管库存重建的周期已经结束，但白酒的终端消费韧性很强，同时去年大幅下跌后的估值是比较有吸引力的，我们虽然也适度提高了一些白酒的配置比例，但显然是不够的，目前时点上，我们认为经过大幅上涨后，继续加配的必要性不高，会有结构性机会，我们会精选个股，挑选一些能够显著受益于消费升级，且竞争优势明显的公司进行较长周期的投资。

　　医药股方面，我们进行了一定的结构调整，更加符合产业发展趋势，经过18年4季度的快速下跌后，19年1季度医药股也普遍有所反弹，但幅度不高，仍然受制于比较严峻的医保政策环境，我们认为目前部分医药股的性价比较好，我们仍然维持一定的配置比例。

　　我们维持对于家电以及一些必需消费品的配置比例，我们对于长期看好且估值合理的个股，倾向于长期持有，且耐心等待企业价值增长带动的股价上升。

　　总结一下1季度的操作策略，我们核心持仓保持稳定，同时进行了一定幅度的调整，比如医药股内部的结构调整，适度增加了可选消费品的配置比例，组合行业配置上更加均衡以获得持续、稳定的收益。我们不会大幅放松对于估值的要求，更不会参与题材的炒作，1季度题材的活跃程度已经堪比2015年，但我们相信最终结果也是一样的，历史一再重演，不需要我们过多的评论，1季度消费行业部分股票也呈现出“漂亮50”的阶段性高估特征，我们会更加谨慎的去伪存真，精选估值合理、收益空间合理的个股进行配置，希望能够稳定、持续的赚取收益。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.401元；本报告期基金份额净值增长率为20.46%，业绩比较基准收益率为31.40%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　注：报告期末，本基金仅持有上述1支债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　报告期末，本基金未持有贵金属投资。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　报告期末，本基金未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　报告期内，本基金未参与股指期货交易。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　报告期内，本基金未参与国债期货交易。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

　　（1）2018年5月4日, 中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银监罚决字〔2018〕1号），对招商银行股份有限公司内控管理严重违反审慎经营规则，违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款等违规事实，于2018年2月12日作出行政处罚决定，罚款6570万元，没收违法所得3.024万元，罚没合计6573.024万元。

　　本基金投资于“招商银行（600036）”的决策程序说明：基于对招商银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“招商银行”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。

　　（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　5.11.2

　　本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份