认购火爆但二级市场遇冷 沙特阿美债券首日下跌

　　认购火爆但二级市场遇冷 沙特阿美债券首日下跌

　　沙特阿美发行巨额国际美元债引发的“哄抢”，成了近日全球市场关注焦点。然而在二级市场交易上，这批债券受到的待遇却又是另一番景象。

　　沙特阿美这次累计发行120亿美元债券，按照期限的不同分为五批。英国《金融时报》援引交易员称，这些债券在周三上午较发行价有所上涨，但午后全部转跌。

　　为何上市交易后的表现与投资者认购景象冰火两重天，在分析师看来，这主要还是在于认购期间需求的火爆，让最终定价偏高。

　　路透援引伦敦一位未具名基金经理称，沙特阿美这批债券的发行引起轰动，导致定价略微偏高，部分认购成功的投资者可能在交易第一天就反手卖了。

　　报道还援引另一未具名交易员称，受市场对沙特阿美债券超额认购预期的影响，投资者需求被放大了20%-30%。

　　4月9日，沙特阿美将“国际美元债首秀”的发行额设定在120亿美元，高于最初设定的100亿美元规模。截至北京时间9日下午7点40分，彭博报道称，这些债券认购金额已破1000亿美元。

　　最终定价显示，沙特取消了原定发行的三年期挂钩Libor的浮息债，并将以低于沙特主权债IPT的融资成本发放五批固定利率债券，分别为：

10亿美元的3年期固息债，较同期限美国国债收益率上浮55个基点，比原定价格指引下调5个基点，同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮75个基点；

20亿美元的5年期固息债，较同期限美债收益率上浮75个基点，比原定价格指引下调5个基点，同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮95个基点；

30亿美元的10年期固息债，较同期限美债收益率上浮105个基点，比原定价格指引下调5个基点，同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮125个基点；

30亿美元的20年期固息债，较同期限美债收益率上浮140个基点，比原定价格指引下调5个基点，同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮160个基点；

30亿美元的30年期固息债，较同期限美债收益率上浮155个基点，比原定价格指引下调5个基点，同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮175个基点；

　　在资深债券投资者看来，这一定价并不具有太大吸引力。管理资产超2000亿美元的资产管理公司Loomis Sayles副董事长Dan Fuss周二在接受彭博电视采访时表示，沙特阿美的债券定价可能过高，但由于沙特阿美债券被纳入主要债券指数，导致一些投资者被动买入。

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责任编辑：李园