险资逢低“补货”滞涨股耐心等待补涨行情

  ⊙记者 黄蕾 ○编辑 陈羽

  当坚定了“今年是慢牛行情”的预判后，保险资金近期在震荡行情中积极“补货”。上证报记者在采访中得知，多家主流保险机构近日重点配置了滞涨板块，并积极挖掘业绩超预期的优质公司。他们预计，有基本面支撑的个股，将在下一波行情中脱颖而出。

  “货币宽松预期叠加经济领先指标好转，再次点燃了市场情绪。从目前来看，资金逢低介入依然强势，我们预计，A股震荡中枢上移，中期保持积极乐观。”一家大型保险机构权益投资经理表示。

  在此判断下，主流保险机构除了持续推荐的科创和非银等强势板块外，近期还重点看好滞涨板块的补涨行情，尤其是估值低且政策或有放松迹象的地产链。此外，有保险机构表示，将积极挖掘去年年报及今年一季报业绩超预期的优质公司。

  有鉴于市场情绪高涨，人气持续活跃，也有中小保险机构里擅长波段操作的权益投资经理表示，会适当关注主题概念股的投资机会，比如，央企改革、猪周期、氢能源、科创板影子股等。

  “从近日公布的中国制造业采购经理指数（PMI）来看，生产、新订单、采购、预期等各分项相比去年同期依然偏弱，但均出现了边际改善，显示经济下行压力仍在，但较前期有所好转。”谈及对当下宏观环境的解读时，上述大型保险机构权益投资经理分析认为，领先指标出现显著强于季节性的反弹，主要是春节长假效应所带来的扰动，短期看有利于股票市场的进一步上行，对债券市场可能形成一些阶段性压力。

  具体到债券市场方面，上周跨季资金面趋紧，资金利率边际上行。欧元区制造业PMI大幅下行刺激下，A股市场跟随美股回调，叠加海外美债大涨提振市场情绪，上周国内债市整体收涨。在美联储议息会议以来的这一轮交易性机会中，利率债3年至5年期限表现整体好于10年期限。信用债收益率整体陡峭化下行，信用利差整体小幅压缩。

  “1月至3月经济数据很难弱于1、2月份，尤其是中小企业需求出现边际改善值得关注。”一家大型保险机构债券投资经理表示，不过，近期市场开始对3月数据较好形成共识，当前需要等待经济悲观预期修复过程中重新形成预期差。