申万宏源指出，公司践行集团一体两翼战略，公司拥有近1500亿的优质住宅+商业土地储备，一二线占90%。公司资产质量优质，市场严重低估，管理层经营思路转变积极，杠杆率有望增长并提升ROE水平。预计2019-21年归属于母公司的净利润27.9/33.5/40.0亿元，同比增速为15.8%/20.1%/19.6%。对应EPS分别为0.74/0.89/1.07元（原预计2019-20年归母净利润为27.6/32.2亿元）。当前价格对应的PE为6.6X、5.5X、4.6X。2019年可比公司PE为7.46倍，考虑到公司核心城市持有型物业租金收入较高，享有一定的估值溢价较为合理，而RNAV估值13.34元，折价63%，综合可比公司和RNAV估值，给予目标价6.9元，41%上涨空间。
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