科创板首次保代培训透露了什么？推荐企业“六不要”

　　【独家】科创板首次保代培训透露出什么监管信号？审核不超9个月，推荐企业“六不要”

　　记者 满乐

　　据参会人士透露，科创板上市委员会将采取合议制，并不是一人一票，这一点与发审委的决策模式不同。上市委员会的人员构成也将以系统外为主。

　　图片来源：视觉中国

　　3月18日，中国证券业协会和上海证券交易所主办的“2019年证券公司保荐代表人系列培训班（科创板专题）”在上海召开，共有98 家保荐机构代表参加，会上透露了诸多科创板发行审核细节。

　　界面新闻从参会人士处独家获悉，上交所方面相关人员在会上对科创板IPO审核时间给出了明确预期，即上交所审核不超过3 个月、发行人和中介机构回复不超过3 个月、中止审核期限不超过3 个月，合计不超过9个月。

　　“注册制不是不审不核，也不是只做形式审核，如果出现不符合条件的情形，将依法依规行使否决权。上交所方面特别提示，如果发现重大违法违规情形，必要时将启动现场检查。”上述参会人员表示。

　　监管层特别在培训会上对保荐机构推荐企业提出“六个不要”。即：不要简单对照行业清单来推荐企业、不要简单对照上市条件来推荐企业、不要抱着闯关的心态、不要降低标准来推荐企业、不要追求保荐数量、不要降低保荐质量。

　　据悉，会上还透露出，上交所将“设置若干行业审核小组，探索对上市申请实行分行业审核”的消息。

　　而针对科创板新设立的上市委员会，未来则将承担主要的审核职责，出具审核报告，上市委员会与审核机构共同承担审核职责，与现行发审委制度不同。另据参会人士透露，上市委员会将采取合议制，并不是一人一票，这一点与发审委的决策模式不同。上市委员会的人员构成也将以系统外为主。

　　压严压实保荐机构责任

　　从界面新闻记者从多位投行人士处了解到，此次培训会上透露出的重要精神是，券商等保荐机构在科创板发行审核过程中依然承担重任。

　　据某参会人士告诉界面新闻记者，上交所方面今日在培训会上表示，科创板将增加保荐项目的抽查比例。主板审核过程中各地证监局提交给证监会发行监管部的辅导验收报告，在科创板中也变为《无异议函》由各地证监局出示给保荐机构。

　　具体到发行阶段，券商保荐人如在发行上市过程中未勤勉尽责，致使企业上市申请文件被认为存在虚假陈述，则上交所将在1至3年内不接受该保荐项目提交的上市申请文件及信息披露文件。

　　而上市申请文件存在以下情形的，上交所将视情节严重，在3个月至3年内不接受该保荐项目提供的上市申请文件及信息披露文件。具体包括：伪造、变造签字、盖章；内控、尽调等制度存在缺陷或者未有效执行；重大事项未报告或者未披露；通过相关业务谋取不正当利益；以不正当手段干扰审核；不履行其他法定职责。

　　特别需要注意的是，如上交所一年内累计两次对保荐人报送的发行上市申请不予受理，则该保荐机构3个月内都无法报送新的科创板上市新项目。而上市企业利润未达申报材料中预期的80%或50%，保荐人则会被通报批评、公开谴责或者“冷淡对待”。

　　另外，每名保荐人只可在科创板同时负责两家在审企业。而近三年内存在违规记录、未曾担任过已完成的首发或者再融资项目签字的保荐代表人，仅可负责一家。

　　明确企业臻选原则

　　此前券商保荐机构对如何选择科创板储备企业均存有一定疑虑，不少券商投行把目光投向了细分行业龙头企业。

　　在3月18日的培训会上，上交所方面就透露出重大信号：相比所处行业，企业的科技创新能力才是核心。

　　此前公布的《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》提出，要处理好优先推荐科创板重点支持的企业与兼顾科创板包容的企业之间的关系。但某参会保荐机构人员表示，今日上交所提示称“即使是战略新兴产业行业里的企业，也有科技能力创新不是很强的企业。”细分行业的优质公司，其科技研发能力并不一定突出。

　　据悉，监管层在培训会上对保荐机构推荐企业提出“六个不要”。“上交所要求我们不要简单对照行业清单来推荐企业、不要简单对照上市条件来推荐企业。”上述保荐机构人士透露，除此以外，更加不要抱着闯关的心态、不要降低标准来推荐企业、不要追求保荐数量、不要降低保荐质量。

　　而对于如何判定企业是否符合科创板定位，上交所提供给保荐机构更为细致的六项标准：

　　第一，最为基础的是企业是否拥有自主知识产权；

　　第二，企业是否拥有成套的研发体系；

　　第三，是否有比较好的研发成果或研发专利，或国家机关颁发的奖励；

　　第四，企业是否已形成相对竞争力，在行业里是否有地位；

　　第五，是否具备将经营成果转化为持续经营的条件；

　　第六，是否符合国家的重点政策。

责任编辑：王涵